Prognoza tygodniowa: Inwestorzy czekają na kwartalne wyniki detalistów

• Sezon wyników za II kwartał okazał się znacznie lepszy od oczekiwań;
• Sektor detaliczny może w tym tygodniu doświadczyć zmienności, gdy firmy konsumenckie rozpoczynają publikację wyników;
• XRT ETF traci niemal 50% od listopada 2021 r.; niedawno wyłamując się z trendu spadkowego.

Sezon wyników ma jeszcze do pokonania ostatnią przeszkodę. Wielu znanych sprzedawców detalicznych publikuje swoje wyniki za drugi kwartał w tym tygodniu, a poprzeczka może być nieco wyższa teraz, gdy ponad 90% firm z S&P 500 opublikowało już wyniki.

Według Raymonda Jamesa, korzystającego z danych FactSet, wskaźnik przekroczenia EPS wyniósł, 74% podczas, gdy całkowity wzrost zysków za kwartał jest zbliżony do 7%. To znacznie lepsze dane, niż przewidywane z przestrachem przez wielu ekspertów. Należy tu również uwzględnić fakt, iż w pierwszej połowie nastąpiło techniczne kurczenie się gospodarki.

Show rozpoczną dzisiaj Walmart (NYSE:WMT) i Home Depot (NYSE:HD); a już w środę swoimi wynikami pochwali się Target (NYSE:TGT), Lowe’s (NYSE:LOW) oraz TJX Companies (NYSE:TJX).

W czwartek swoje zyski ujawnią Kohl's (NYSE:KSS) i Ross Stores (NASDAQ:ROST); a w piątek na tapetę weźmiemy wyniki Foot Locker (NYSE:FL) i The Buckle (NYSE:BKE).

Źródło: Wall Street Horizon

Analizując handel detaliczny lubię sprawdzać ruchy cen przy użyciu jednego, popularnego ETF-a. SPDR® S&P Retail ETF (NYSE:XRT) to produkt zrównoważony, który śledzi indeks S&P Retail Select Industry Index. Składa się z kilku podbranż, w całym spektrum kapitalizacji rynkowej.

Tak, więc, w tym tygodniu poznamy wyniki kilku spółek o dużej kapitalizacji, jednak na fundusz wpływają, w takim samym stopniu, mniejsi gracze (tacy jak Buckle). Według SSGA XRT posiada łącznie 100 udziałów, a jego stopa dywidendy wynosi 2,15%. Co ciekawe, po tym jak akcje Carvany (NYSE:CVNA) wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca o ponad 120%, stała się ona ponadwymiarową pozycją w funduszu.

Detaliczny fundusz ETF jest notowany przy mnożniku zaledwie 9,4 w stosunku do zysków z zeszłego roku, na SSGA, ze wskaźnikiem forward P/E wynoszącym 10,23. Przy oczekiwanej stopie wzrostu EPS na poziomie prawie 17% w nadchodzących latach, wycena wygląda dobrze. Morningstar klasyfikuje XRT, jako fundusz wartości małej kapitalizacji z 77% aktywów w swojej cyklicznej kategorii konsumenckiej.

Technicznie rzecz biorąc, XRT przekroczył ważną linię trendu spadkowego z listopada zeszłego roku, kiedy tak wiele akcji konsumenckich i technologicznych osiągnęło szczyt. Należy również uwzględnić, że w tym samym czasie zanikły również akcje spółek o małej i średniej kapitalizacji.

ETF ustanowił zwyżkową bazę w przedziale od 58 dol. do 60 dol., od końca maja do końca lipca (wkrótce po tym jak spółki Walmart i Target opublikowały swoje przerażające liczby dot. zysków w pierwszym kwartale). Wolumen spadał w tym okresie, co nie jest rzadkością w przypadku konsolidacji akcji lub funduszu.

Od tego czasu XRT rósł przez 10 z ostatnich 13 sesji, ale wolumen nie był powalający. Jestem zdania, że akcje mogą wzrosnąć do przedziału od stycznia do kwietnia, jednak problematyczna może okazać się strefa zatłoczenia. Mimo to, można zauważyć pewne tendencje wzrostowe.

XRT Daily Chart.

Źródło: Investing.com

Wniosek

Należy oczekiwać pewnych ruchów w obrębie branży detalicznej w tym tygodniu, gdy otrzymamy najnowsze informacje na temat konsumentów. Równoważony XRT ETF wyłamał się z trendu spadkowego, więc dynamika jest po stronie byków, po 45% cięgach od listopada 2021, do majowych minimów. Fajerwerki może odpalić dziś Walmart, który wcześniej ostrzegał przed marnymi zyskami, gdy publikował swoje kwartalne dane.