Z ostatniej chwili
0

Pomimo wstrząsu politycznego BoE wciąż pewne siły brytyjskiej gospodarki

Przez Investing PolandPrzegląd rynku11.07.2018 10:02
pl.investing.com/analysis/pomimo-wstrzasu-politycznego-boe-wciaz-pewne-sily-brytyjskiej-gospodarki-200222034
Pomimo wstrząsu politycznego BoE wciąż pewne siły brytyjskiej gospodarki
Przez Investing Poland   |  11.07.2018 10:02
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

autor: Darrell Delamaide

Bank of England znalazł się nagle w trudnej sytuacji radzenia sobie z polityką stóp procentowych, gdy los obecnego rządu wisi na włosku. Gubernator BoE Mark Carney dostrzega jak silna jest brytyjska gospodarka, która prawdopodobnie potrzebuje hamulca w postaci wzrostu stóp procentowych. Ale rząd premier Theresy May nagle musi zmierzyć się z ryzykiem rozwiązania, a wszystko, co spowolni wzrost gospodarczy, może zwiększyć to ryzyko.

Jastrzębie uwagi Carneya w zeszłym tygodniu poprzedziły niespodziewaną rezygnację głównego negocjatora brytyjskiego Brexitu, Davida Davisa w niedzielę, a następnie jeszcze bardziej dramatycznym odejściem ministra spraw zagranicznych Borisa Johnsona, byłego burmistrza Londynu i lidera frakcji zwolenników Brexitu w Partii Konserwatywnej.

Jednak presja, która doprowadziła w piątek do zagrożenia Brexitowego gabinetu i skutkująca późniejszymi odejściami, narastała już od jakiegoś czasu. Tymczasem europejscy negocjatorzy nadal uważnie obserwują wpływ, jaki ostatnie wydarzenia w Wielkiej Brytanii mogą wywrzeć na jednolity rynek.

Pomimo niepewności, Carney wyraził aprobatę co do obecnego wzrostu i perspektyw Wielkiej Brytanii związanych z opuszczeniem UE. "Obecna ścieżka jest zgodna z aktualną projekcją [Komitetu Polityki Pieniężnej], która zakłada względnie łagodne przejście do Brexitu, które jest średnią z szeregu czynników" - poinformował w czwartek. "W tym przypadku reakcja Komitetu będzie bardziej konwencjonalna, a ścieżka polityki monetarnej będzie dyktowana przede wszystkim popytem."

Krótko mówiąc, MPC prawie na pewno podwyższy stopy procentowe na posiedzeniu 2 sierpnia, tak jak uważa to 80 procent ankietowanych uczestników rynku. Prawdopodobieństwo to dodatkowo zwiększyły dane o PKB z tego tygodnia, które wyniosły w maju 0,3%, wobec 0,2% raportowanych w kwietniu.

Zgadza się to z wcześniejszą analizą Carneya. "Napływające z kraju dane dały mi większą pewność, że spowolnienie brytyjskiej aktywności gospodarczej w pierwszym kwartale była w dużej mierze spowodowana pogodą, a nie klimatem gospodarczym" - podkreślił Carney w swoim przemówieniu w zeszłym tygodniu.

Patrząc na czerwcowe posiedzenie MPC, głównym punktem wyjścia było to, że główny ekonomista Andrew Haldane odrzucił opinię większości i wezwał do podwyżki stóp od razu. On i dwaj inni członkowie MPC chcieli, aby stopy wzrosły do ​​0,75%, ale większość utrzymała je na niezmienionym poziomie 0,5%. Coraz bardziej jastrzębi Haldane zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki stóp w sierpniu.

BoE będzie również czuć się ograniczone przez wcześniejsze komentarze wygłoszone w maju. Po tym, jak zasygnalizowało ono podwyżkę stóp, słabość napływających danych przekonała decydentów politycznych do wycofania się. Ta troska zniknęła wraz z nowymi publikacjami, ale wcześniejszy zwrot w decyzji Banku spodkopał jego wiarygodność.

Twórców polityki pieniężnej w Wielkiej Brytanii, podobnie jak w Stanach Zjednoczonych, nie załamuje porażka krzywej Phillipsa, która historycznie przewidywała wzrost inflacji przy wzroście zatrudnienia w kraju. Ponieważ bezrobocie spadło do 4,2% w Wielkiej Brytanii, powinny wystąpić oznaki presji inflacyjnej. Ale w rzeczywistości w ciągu trzech miesięcy inflacja była o 2,5% wyższa w ciągu roku, w porównaniu z 2,6 % w marcu i 2,8% w lutym i to pomimo wzrostu płac.

Niektórzy twierdzą, że inflacja płacowa została opóźniona i zacznie się lada chwila. Inni uważają, że na rynku pracy jest więcej luzu niż wynika to z danych, a ludzie nadal są niepełnoletni lub nie mają wystarczającej nadziei na dołączenie do siły roboczej.

GBP vs EUR and USD 300 Minute Chart
GBP vs EUR and USD 300 Minute Chart

Rynki nie zareagowały silnie na kryzys rządowy, chociaż funt wyraźnie potaniał zarówno wobec USD, jak i euro. Jednak w przeciwieństwie do zmian w rządzie dalsze spadki wydają się mało prawdopodobne. May szybko i zdecydowanie zdecydowała się powołać następców Davisa i Johnsona.

Ale powody ich rezygnacji pozostaną. Obaj uznali, że propozycja premier dla UE zawiera zbyt wiele ustępstw i poddała Wielką Brytanię zbyt wielu unijnym zasadom i regulacjom, co stanowiło pogwałcenie woli głosujących w referendum, którzy zdecydowali by wyjść spod jarzma Brukseli. Z drugiej strony, inwestorzy mogliby uznać propozycje May za bardziej realistyczne i lepsze dla gospodarki.

Odejście Johnsona komplikuje zadanie May w uzyskaniu zgody parlamentu na jakiekolwiek porozumienie, które wymyśli. Ponadto Johnson może potencjalnie zakwestionować jej rolę przywódczą w partii lub uruchomić nowe wybory z ciężkimi do przewidzenia rezultatami. May jak dotąd okazała się odporna, a rynki wyglądają na zadowolone i prezentują postawę wait and see.

Pomimo wstrząsu politycznego BoE wciąż pewne siły brytyjskiej gospodarki
 

Artykuły powiązane

Pomimo wstrząsu politycznego BoE wciąż pewne siły brytyjskiej gospodarki

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zastrzeżenie: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail