Wyniki poniżej oczekiwań
Grupa LPP (WA:LPPP) osiągnęła w trzecim kwartale 2024/25 roku 579 mln zł zysku netto przypisanego jednostce dominującej, niemal tyle samo co rok wcześniej (576 mln zł). Wynik ten jednak nie sprostał prognozom analityków, którzy oczekiwali 634,6 mln zł.
Zysk operacyjny wyniósł 731 mln zł, a EBITDA 1,157 mld zł – oba wskaźniki również nie osiągnęły zakładanego poziomu (konsensus zakładał odpowiednio 867,9 mln zł i 1,299 mld zł).
Przychody grupy wzrosły o 19,8% rdr do 5,212 mld zł, jednak rynek oczekiwał wyższej sprzedaży na poziomie 5,434 mld zł. Dla porównania, rok wcześniej LPP wypracowało 4,35 mld zł przychodów, 802 mln zł EBIT i 1,16 mld zł EBITDA.
Pozytywne perspektywy na czwarty kwartał
Mimo słabych wyników w trzecim kwartale, spółka z optymizmem patrzy na ostatni kwartał roku obrotowego. Od 1 listopada do 10 grudnia sprzedaż LPP wzrosła o 22,4% rdr w stałych walutach, a Black Week przyniósł 16-procentowy wzrost sprzedaży.
W segmencie online sprzedaż wzrosła o imponujące 28% rdr, natomiast sprzedaż offline zwiększyła się o 7%. Wysoka dynamika sprzedaży w kanale e-commerce oraz stabilne wyniki w sklepach stacjonarnych są elementami, które spółka zamierza rozwijać w przyszłości.
W czwartym kwartale LPP planuje otwarcie 290 nowych salonów, co wpisuje się w strategię ekspansji zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym.
Ambitne plany na 2025 rok
LPP planuje zwiększyć przychody grupy do 26 mld zł w 2025 roku, przy zachowaniu marży brutto na poziomie 52-53%. Spółka stawia na dynamiczny rozwój sprzedaży internetowej oraz poprawę wyników w sklepach porównywalnych.
Jednakże, realizacja tych celów będzie wymagała dużych nakładów inwestycyjnych. CAPEX na 2025 rok ma wynieść 3,5 mld zł, co może budzić pytania o wpływ tych wydatków na politykę dywidendową.
Czy dywidenda jest zagrożona?
Za 2023 rok LPP wypłaciło rekordową dywidendę w wysokości 610 zł na akcję, co łącznie dało ok. 1,13 mld zł. Spółka zapowiada, że chce kontynuować wypłaty dywidend w 2025 roku, choć uzależnia to od wyników za czwarty kwartał 2024 roku oraz sytuacji finansowej.
Wiceprezes Marcin Bójko zapewnił, że spółka ma „bezpieczną sytuację finansową” i dostęp do różnych opcji finansowania, co pozwoli na realizację inwestycji i jednoczesne utrzymanie polityki dywidendowej.