Rozprzestrzeniają się obawy o rynki wschodzące Przy niewielkiej ilości danych ekonomicznych wczorajszy handel zdominowały obawy o rynki wschodzące. Napięcie na Ukrainie nadal rośnie, kanclerz Niemiec Angela Merkel rosyjskie działania na Krymie nazwała aneksją i powiedziała, że jeśli Rosja w przyszłym tygodniu się z nich nie wycofa, UE wprowadzi kolejne sankcje. 17 marca, dzień po planowanym referendum o przyłączeniu Krymu do Rosji, członkowie UE będą dyskutować o poważniejszych sankcjach dla Rosji. Sankcje wobec Rosji bez wątpienia wywołają kontra-sankcje. Jakby na to nie patrzeć będą negatywne dla światowego handlu i globalnego wzrostu.
Powodów do niepokoju dostarczają także Chiny. Krążą pogłoski, że upada kolejna chińska firma w branży energii solarnej. Gubernator banku centralnego Zhou zasugerował, że niedawne wahania kursu juana były w rozsądnym zakresie, co oznacza, że rząd Chin nie jest zaniepokojony tą zmiennością, która swoją drogą może jeszcze potrwać. Plotki o upadku kolejnej spółki, choć niepotwierdzone, mają wpływ na rynki towarów. Ceny miedzi spadły o kolejne 3,25%, powodując spadek AUD do poziomu poniżej 0,90.
Kurs AUD osiągnął najsłabsze wyniki wśród walut G10 w ciągu nocy. Wraz ze wzrostem awersji do ryzyka, "bezpieczna przystań" JPY osiągnęła najlepsze rezultaty. USD był praktycznie bez zmian w stosunku do walut G10 (w porównaniu z poziomami zanotowanymi wczoraj rano). Z drugiej strony, dolar amerykański zyskał wobec wszystkich 15 walut wschodzących, których notowania śledzimy, z ZAR na czele. Kiepskie wyniki zanotowała także TRY (drugi najgorszy wynik wśród walut EM) w wyniku śmierci nastolatka rannego w ubiegłym roku podczas represji policyjnych, która wywołała protesty w Stambule.
Spadek cen miedzi wpływa także na ceny ropy, ponadto kryzys na rynkach towarów wywołał także presję na rynku akcji w USA. Jak można było się spodziewać, w świetle obaw o spowolnienie wzrostu gospodarczego na świecie, najgorsze wyniki odnotował sektor ropy naftowej i gazu, następnie sektor podstawowych materiałów i sektor przemysłowy. Spowolnienie wzrostu w Chinach powoduje spadek zapotrzebowania na ropę naftową, a także wzrost chińskiego eksportu produktów rafinacji ropy naftowej, co powoduje zniżkę cen ropy naftowej na świecie.
Spodziewam się, że wraz ze zbliżającym się referendum, napięcia na Ukrainie będą się nasilać, a likwidacja chińskiej bańki kredytowej dopiero się zaczyna. Dlatego też spodziewam się kontynuacji tych tendencji, a nawet ich wzmocnienia. AUD wydaje się być podatny na tą sytuację, tak jak CAD. Wraz ze spadkiem cen metali, spadają również ceny ropy. Interwencja SNB oznacza, że JPY prawdopodobnie będzie lepszą "bezpieczną przystanią" niż CHF. Inwestycja w AUD/JPY to dobry sposób na wykorzystanie spowolnienia chińskiej gospodarki.
Podczas azjatyckiego poranka ogłoszono, że japoński indeks sektora usług (Tertiary Industry Index) wzrósł o 0,9% w styczniu m/m, pokonując szacunki 0,6% wzrostu m/m. Obawy o sytuację w Chinach jednak przyćmiły tą wiadomość i akcje zanotowały spadek. W Australii kredyty mieszkaniowe w styczniu były na niezmienionym poziomie, (poniżej oczekiwanego 0,5% wzrostu m/m), co być może przyczyniło się do spadku AUD.
Dzisiejsza europejska sesja zapowiada się dość spokojnie. Wydane zostaną tylko: produkcja przemysłowa za styczeń w strefie euro i wnioski o kredyt hipoteczny MBA w USA za tydzień kończący się w dniu 7 marca. Produkcja przemysłowa w strefie euro wg prognoz wzrosła 0,5% m/m w styczniu, po spadku o 0,7% w grudniu, co sprawi, że odczyt w ujęciu rocznym wzrośnie +1,9% z +0,5%.
Na środę zaplanowane są cztery przemówienia członków EBC. W Hiszpanii przemówi członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego Luis Maria Linde, podczas gdy członkowie Zarządu Europejskiego Banku Centralnego Peter Praet, Benoit Coeure i Yves Mersch przemówią na konferencji na temat "EBC i jego Strażnicy" (ang."The ECB and Its Watchers").
Następnie w ciągu nocy, rada polityki Banku Rezerw Nowej Zelandii (Reserve Bank of New Zealand) podejmie decyzję odnośnie stóp procentowych. Będzie to bardzo ważne spotkanie, ponieważ prognozy zakładają, iż RBNZ będzie pierwszym bankiem centralnym wśród krajów G10, który zdecyduje o podniesieniu stawek w ramach bieżącego cyklu łagodzenia monetarnego. Powszechnie oczekuje się, że stopa procentowa banku centralnego (tzw. cash rate) wzrośnie o 25 pb do 2,75%. Tak na prawdę rynek spodziewa się jeszcze jednej podwyżki w tym roku. Biorąc pod uwagę powszechne oczekiwania podwyżki, reakcja rynku zależy od komentarzy gubernatora Wheelera, które usłyszymy po spotkaniu (i z których dowiemy się jak szybko i jak daleko posunie się RBNZ).
Rynek
• Zgodnie z oczekiwaniami spadły notowania EUR/USD, oscylując pomiędzy poziomem wsparcia na poziomie 1,3810 (S1) i oporem w okolicy 1,3893 (R1). Biorąc pod uwagę negatywne nachylenie naszych wskaźników trendu i fakt, że MACD pozostaje poniżej linii sygnału, moje zdanie na temat dalszych zmian pozostaje takie samo jak wczoraj. Spodziewam się kontynuacji spadkowej fali korekcyjnej i ewentualnego przetestowania bariery na poziomie 1.3810 (S1), która tym razem stanowi wsparcie. Jednak z uwagi na fakt, że nadal obserwujemy strukturę wyższych maksimów i wyższych minimów, w ujęciu krótkookresowym możemy spodziewać się zwyżki. W szerszej perspektywie, wyraźne przełamanie powyżej poziomu 1,3893 (R1) byłoby sygnałem kontynuacji długookresowego trendu wzrostowego i miałoby większe "bycze" konsekwencje.
• Wsparcie: 1,3810 (S1), 1,3770 (S2), 1,3715 (S3)
• Opór: 1,3893 (R1), 1,4000 (R2), 1,4200 (R3)
• Nadal obserwujemy korektę na EUR/JPY. Kurs pary znajduje wsparcie na poziomie 142,35 (S1). Biorąc pod uwagę ujemne nachylenie naszych wskaźników trendu i fakt, że MACD pozostaje poniżej linii sygnału, nie można wykluczyć spadku poniżej tej bariery. Niemniej jednak, ponieważ kurs znajduje się powyżej górnego ograniczenia niedawnego zakresu handlu, perspektywy dla pary są raczej pozytywne i obecny spadek uważam za korektę.
• Wsparcie: 142,35 (S1), 141,25 (S2), 139,15 (S3)
• Opór: 143,80 (R1), 145,15 (R2), 147,00 (R3)
• Kurs GBP/USD spadł poniżej bariery na poziomie 1,6685 (R1), ale spadek został zatrzymany na kluczowym poziomie wsparcia 1,6600 (S1), który pokrywa się z poziomem 38,2% zniesienia kanału zwyżkowego z okresu 5 - 17 lutego oraz 200-okresową średnią kroczącą. Spadek poniżej 1,6600 (S1) może przedłużyć korektę w kierunku 50% zniesienia, w okolice poziomu wsparcia 1,6520 (S2). Ogólnie rzecz biorąc, tak długo, jak kurs znajduje się powyżej długookresowego trendu wzrostowego (jasnoniebieska linia), uważam, że główna ścieżka zwyżkowa pozostaje w stanie nienaruszonym. Jednak, aby potwierdzić wznowienie większego trendu wzrostowego, potrzebne jest zdecydowane przełamanie powyżej maksimum na poziomie 1,6820 (R3).
• Wsparcie: 1,6600 (S1), 1,6520 (S2), 1,6465 (S3)
• Opór: 1,6685 (R1), 1,6760 (R2), 1,6820 (R3)
Złoto
• Notowania złota wzrosły przełamując powyżej przeszkody 1354, ale zwyżka kursu została wstrzymana przez kolejny poziom oporu 1360 (R1). Jeśli kurs zdoła zamknąć sesję powyżej bariery 1354 (S1), możemy się spodziewać przełamania powyżej 1360 (R1) i dotarcia do obszaru 1370 (R2). Oba nasze wskaźniki trendu naruszyły swoje niebieskie linie oporu, potwierdzając, że kurs metalu szlachetnego odzyskał pozytywną dynamikę. Na wykresie dziennym, kurs znajduje wsparcie na 200-dniowej średniej kroczącej, zwiększając szanse na dalszą zwyżkę.
• Wsparcie: 1354 (S1), 1332 (S2), 1310 (S3)
• Opór: 1360 (R1), 1370 (R2), 1395 (R3)
Ropa naftowa
• Notowania ropy WTI spadły poniżej bariery na wysokości 100,75 i poniżej 200-okresowej średniej kroczącej, kończąc formację Failure Swing. Stanowi to potwierdzenie niższego minimum i zmiany krótkookresowej perspektywy na spadkową. Spodziewam się spadku cen oraz, że kurs znajdzie wsparcie w pobliżu dolnego ograniczenia kanału zniżkowego i wsparcia na poziomie 98,25 (S1). Ten obszar wsparcia zbiega się z 50% zniesieniem kanału wzrostowego z okresu 9 stycznia - 3 marca i poziomem szerokości trójkąta w okolicy poziomu 161,8% rozszerzenia. Dopóki kurs WTI oscyluje w obrębie kanału zniżkowego poniżej obu średnich kroczących, w ujęciu krótkookresowym perspektywa dla kursu WTI pozostaje negatywna.
• Wsparcie: 98,25 (S1), 96,50 (S2), 95,00 (S3)
• Opór: 100,75 (R1), 103,25 (R2), 105,00 (R3)
Marshall Gittler