Obraz w skali makro

Zawężanie w pełni brane pod uwagę:
Dolar był na ogół słabszy wobec swoich odpowiedników z grupy G10 we wtorek rano europejskiej sesji, pomimo uwag dwóch członków Fed-u, którzy zasugerowali nadchodzące rozpoczęcie "zawężania". Prezes Banku Rezerwy Federalnej z St. Louis, James Bullard, powiedział, że możemy spodziewać się decyzji o rozpoczęciu "zawężania" na posiedzeniu, które odbędzie się w przyszłym tygodniu, a szef Fed-u z Dallas, Richard Fisher, powiedział, że bank centralny powinien zacząć ograniczanie programu zakupu obligacji "w możliwie najkrótszym czasie". Prezes Fed z Richmond, Jeffrey Lacker, powiedział w odrębnych uwagach, że kwestia zawężania będzie tematem dyskusji w ramach posiedzenia, ale nie dał nam żadnych wskazówek co do wyniku tych rozmów. Niemniej jednak, kontrakty funduszy federalnych futures o dłuższym terminie zapadalności pozostały bez zmian i rentowność10-letnich obligacji spadła o 1 pb, co dla uczestników rynku postrzegane jest jako brak zmian. Wczorajsze ruchy potwierdzają komunikat piątkowych danych o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym: kwestia ograniczania skupu aktywów nie jest już taka istotna i nie będzie mieć większego wpływu, kiedy w końcu się zacznie. To było szczególnie widoczne na rynku dolara, USD stracił wobec większości walut rynków wschodzących, a także walut G10 w ciągu nocy, wskazując, że waluty te również dostosowały się nieco do nieuchronności "zawężania".

USD zyskał w stosunku do SEK i JPY i stracił wobec NOK, CHF i EUR. Funt osiągał najlepsze wyniki w ciągu ostatnich 24 godzin, z powodów, które są nieco niejasne. Wręcz przeciwnie, gubernator Banku Anglii, Carney, powtórzył, jak zwykle, swoje komentarze, ostrzegając przed wczesnym zaostrzeniem polityki monetarnej, mówiąc, że "jeśli podaż reaguje na powracający popyt, bezrobocie będzie spadać wolniej niż w innym przypadku, a moment, w którym ponownie określimy kierunek polityki pieniężnej przyjdzie później". Ponadto, w ciągu nocy, Królewski Instytut Dyplomowanych Rzeczoznawców Majątkowych (RICS) ogłosił, że indeks cen domów wzrósł do 58% w listopadzie, czyli do najwyższego poziomu od czerwca 2002 roku (z 57%), ale jest poniżej szacunków rynkowych, które zakładały 60%. Wskaźnik wydany został dwie godziny przed wzrostem funta. Dobre wyniki funta oparte są na solidnych analizach fundamentalnych i technicznych, w najbliższym czasie zakładam dalszą zwyżkę notowań GBP.

Kilka krajów europejskich opublikuje wskaźniki produkcji przemysłowej za październik. Oczekuje się, że dane produkcji przemysłowej Francji wzrosną nieznacznie, o 0,1% w ujęciu miesięcznym w październiku, co stanowi zwrot z -0,5% m/m we wrześniu, podczas gdy oczekuje się, że IP Włoch wzrośnie o 0,2%, czyli w tym samym tempie, jak we wrześniu. Takie połączenie może pozytywnie wpłynąć na notowania EUR. Szwedzkie dane IP, wg prognoz, wzrosną o +0,9% w ujęciu miesięcznym vs braku zmian w poprzednim miesiącu. Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii ma wzrosnąć o 0,4% w ujęciu miesięcznym. Oznaczałoby to spowolnienie z +0,9% we wrześniu m/m, jednak produkcja nadal wzrośnie. Również prognozy zakładają, że deficyt handlowy Wielkiej Brytanii zmniejszy się do 2,8 mld GBP z 3,3 mld GBP we wrześniu. Wzrost produkcji i spadek deficytu handlowego mogłoby dodatkowo umocnić notowania funta. W USA, rynek oczekuje, że zapasy amerykańskich hurtowników zwiększą się o 0,3% w październiku, co oznacza spowolnienie z +0,4% w ujęciu miesięcznym we wrześniu. Jeśli chodzi o przemówienia, prezes EBC Mario Draghi wystąpi na konferencji i w związku z tym, że jest zazwyczaj gołębi, jego komentarze mogą być negatywne dla kursu euro. Ponadto, ministrowie finansów państw UE spotkają się, aby spróbować złamać impas niewydolności organu bankowego strefy euro. Postęp w tej kwestii byłby postrzegany jako plus dla euro, podczas gdy brak rozwiązania sprawi, że kurs wspólnej waluty zachowa się zgodnie z oczekiwaniami.

EUR/USD

• Kurs pary EUR/USD wzrósł, łamiąc górną granicę kanału trendu zwyżkowego oraz barierę w wysokości 1,3731. Spodziewam się, że byki będą kontynuowały swój ruch w górę i skierują kurs eurodolara w okolice październikowego maksimum na 1,3821 (R1). RSI, choć w obszarze wykupienia, jest skierowany do góry, jedynie przecięcie poniżej poziomu 70 dałoby powody, aby zakładać pullback. ADX przeciął powyżej 25, linia +DI leży powyżej -DI, potwierdzając siłę obecnego ruchu zwyżkowego.

• Wsparcie: 1,3731 (S1), 1,3675 (S2), 1,3600 (S3)

• Opór: 1,3821 (R1), 1,3935 (R2), 1,4200 (R3).

EUR/JPY


• Kurs pary EUR/JPY znacznie wzrósł po przełamaniu poziomu 139,67, który zbiega się z poziomem 200% rozszerzenia fali spadkowej, która wystąpiła przed trendem wzrostowym. Obecnie para handluje nieco poniżej poziomu 261,8% rozszerzenia Fibonacciego niedźwiedziej fali. Wyraźne wybicie w górę doprowadzi kurs do terytorium, które ostatnio para "odwiedziła" we wrześniu 2008 roku. Ogólną tendencję wzrostową na parze potwierdza niebieska linia trendu zwyżkowego oraz fakt, że 50-okresowa średnia ruchoma leży powyżej 200-okresowej średniej kroczącej, zapewniając wsparcie dla kursu.

• Wsparcie: 139,67 (S1), 138,00 (S2), 137,100 (S3)

• Opór: 142,26 (R1), 148,93 (R2), 156,77 (R3).

GBP/USD


• Kurs pary GBP/USD odbił się od bariery wsparcia na 1,6325 (S2) i 50-okresowej średniej kroczącej, następnie wzrósł pokonując poprzednie maksimum na 1.6442. Pierwszym zidentyfikowanym poziomem oporu jest teraz 1,6575 (R1). ADX odbił się od poziomu 25 i wzrósł, linia +DI znalazła się powyżej -DI, a MACD przeciął powyżej swojej linii sygnalnej. 50-okresowa średnia ruchoma leży powyżej 200-okresowej średniej kroczącej i potwierdza byczy obraz dla notowań kabla, ponieważ w dalszym ciągu zapewnia niezawodny poziom oporu.

• Wsparcie: 1,6442 (S1), 1,6325 (S2), 1,6260 (S3)

• Opór: 1,6575 (R1), 1,6885 (R2), 1,6736 (R3).

Złoto


• Notowania złota wzrosły podczas wczorajszej sesji, potwierdzając pozytywną dywergencję, którą można zidentyfikować zarówno za pomocą naszych wskaźników trendu, jak i zmian cen. Oczekuję, że kolejną barierą oporu będzie okolica 1254 (R1). Dopóki nie będzie wyraźnych wskazań na temat kolejnego kierunku ruchu, pozostaję neutralny wobec metalu. Na wykresie dziennym, nadal obserwujemy długoterminowy trend spadkowy.

• Wsparcie: 1210 (S1), 1180 (S2), 1156 (S3)

• Opór: 1254 (R1), 1290 (R2), 1313 (R3).

Ropa naftowa


• Notowania ropy WTI poruszały się w trendzie bocznym, oscylując pomiędzy poziomem wsparcia na 95,36 (S1) i oporem w okolicy 98,81 (R1). Jeśli byki będą wystarczająco silne, aby przezwyciężyć barierę w wysokości 98.81 (R1), oczekuję, że następną przeszkodą będzie poziom 101.10 (R2). 50-okresowa średnia ruchoma "dotknęła" 200-okresowej średniej kroczącej, dlatego też w najbliższej przyszłości bycze krzyżowanie zwiększy znaczenie nowo wyznaczonego trendu zwyżkowego.

• Wsparcie: 95,36 (S1), 92,00 (S2), 90,10 (S3)

• Opór: 98,81 (R1), 101,10 (R2), 103,15 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


MARKETS SUMMARY


Marshall Gittler