Obraz w skali makro

Dziś rano obserwujemy ogólny spadek notowań dolara. Wygląda na to, że inwestorzy zdali sobie sprawę, że obecny impas budżetowy może jeszcze trochę potrwać, ale także może przeistoczyć się w walkę o sufit zadłużenia (tak zwany debt ceiling) - oznacza to możliwy finansowy Armagedon. Podczas wczorajszej sesji spadły amerykańskie akcje (choć giełdy azjatyckie zanotowały zwyżkę dziś rano, indeks PMI dla sektora pozaprodukcyjnego gwałtownie wzrósł ), rentowność 10-letnich obligacji spadła o 3 pb i kontrakty Fed Funds Futures kontynuowały swój spadek bazując na założeniu, że polityczna walka sprawi, że "zawężanie" Fed-u jeszcze bardziej się opóźni. Niższe stopy mają najwyraźniej pozytywny wpływ na notowania walut rynków wschodzących, w większości umocniły się wobec USD, ale myślę, że jeśli budżetowy pat w USA przedłuży się, perspektywa niższego wzrostu w Stanach Zjednoczonych przeważy perspektywę niższych stóp w USA , w wyniku czego waluty wschodzące prawdopodobnie stracą na wartości.

Paradoksalnie decyzja Fed-u w sprawie polityki będzie praktycznie niemożliwa, ponieważ uzależniona jest od danych makro - w szczególności danych z rynku pracy - które nie zostaną opublikowane. Amerykański Urząd Statystyki Pracy (Bureau of Labor Statistics) nie będzie nawet zbierał danych podczas "zamknięcia" rządu. Publikacja wszelkich danych rządowych podczas rządowego "shutdown" będzie tymczasowo zatrzymana, więc rynek może bazować tylko na danych z sektora prywatnego. Przy odrobinie szczęścia, "shutdown" wkrótce się skończy - prognozy zakładają jeszcze trzy dni, średnio sześć dni, a najdłużej do tej pory 21 dni - jednak publikacja danych nie zostanie zakłócona na długo.

Różnice między stronami jeszcze bardziej się pogłębiły i część Republikanów walczy o dwie kwestie na raz (walka o budżet oraz pułap zadłużenia). Co więcej, niektórzy Republikanie traktują obecną sytuację jako dobrą okazję do dalszych nacisków na Demokratów, którzy nie pozwolą USA wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych - co stanowi duży błąd! "Nawet nie wiem, czy zdają sobie sprawę z wpływu, jaki ma niewywiązanie się z zobowiązań" powiedział amerykański kongresmen z Nowego Jorku, umiarkowany członek Partii Republikańskiej Peter King. Wręcz przeciwnie, na wczorajszym spotkaniu prezydenta Obamy z przywódcami Kongresu, prezydent USA powiedział, że w ogóle nie dojdzie do negocjacji dopóki Republikanie nie zgodzą się na finansowanie rządu i zwiększenie limitu zadłużenia. Wygląda na to, że jeśli polityczny pat w USA będzie kontynuowany, to zakłócania na rynku jeszcze bardziej pogłębią się. W tym kontekście uważam, że dolar może jeszcze bardziej stracić na wartości, natomiast skorzystać mogą waluty z grona "bezpiecznych przystani"- CHF i JPY. EUR powinno również zyskać w ramach interwencji Narodowego Banku Szwajcarii (w sprawie kursu pary EUR/CHF), a także z wczorajszego rozwiązania włoskiego kryzysu politycznego. To smutny dzień dla USA, arena polityczna USA wyglądają jeszcze gorzej niż Włoch.

Dzisiejszy kalendarz ekonomiczny rozpoczyna publikacja europejskiego indeksu PMI dla sektora usług za wrzesień, w tym wskaźnik dla Wielkiej Brytanii i Włoch oraz ostateczne odczyty z Francji, Niemiec i strefy euro. Włoski PMI ma wzrosnąć, podczas gdy wskaźnik dla Wielkiej Brytanii pozostanie bez zmian. Konsensus zakłada brak zmian finalnych danych PMI dla UE, Francji i Niemiec (wobec wstępnych odczytów), ale nie jest jasne, czy ekonomiści faktycznie przygotowali prognozy dla wersji ostatecznych. Później w ciągu dnia, poznamy dane o sprzedaży detalicznej w strefie euro za sierpień, które mają wzrosnąć. W Tuluzie przemówi członek EBC Coeure. W Stanach Zjednoczonych, publikacje liczby nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych i zamówień w przemyśle za sierpień tym razem nie zostaną wydane ze względu na "zamknięcie" rządu. Jedyne dane z USA jakie poznamy to złożony indeks ISM dla sektora pozaprzemysłowego za wrzesień, który ma spaść do 57,0 z 58,6 - kolejny negatywny czynnik dla notowań dolara. Wreszcie, usłyszymy wypowiedzi czterech członków Fed: prezes Fed z San Francisco Williams, szef Fed-u z Dallas Fisher, gubernator Fed-u Powell (przemawiający na konferencji dotyczącej bankowości komunalnej) oraz szef Fed-u z Atlanty Lockhart wypowiedzą się na temat "ostatnich wydarzeń na amerykańskim rynku pracy". W ciągu nocy uwaga rynku skupi się na Banku Japonii, który zakończy swoje dwudniowe posiedzenie Rady Polityki. Po spotkaniu odbędzie się konferencja prasowa z udziałem Gubernatora Kurody. Ciekawe, co ma do powiedzenia na temat polityki pieniężnej w kontekście decyzji rządu odnośnie podniesienia podatku konsumpcyjnego.

EUR/USD

• Kurs EUR/USD wzrósł podczas wczorajszej sesji po tym, jak włoski Parlament udzielił wotum zaufania rządowi Enrico Letta. Eurodolar przełamał powyżej górnej granicy swojej krótkoterminowej formacji konsolidacyjnej na 1,3564 i na początku europejskiego handlu porusza się w kierunku następnej przeszkody na 1,3654 (R1). Wyraźne przełamanie tej bariery powinno doprowadzić do naruszenia lutowych maksimów w okolicy 1,3706 (R2). Nasze krótkoterminowe analizy potwierdzają ten scenariusz, ponieważ oscylator MACD leży w zwyżkowej strefie, powyżej linii spustowej, natomiast kurs znajduje się powyżej zarówno 20- , jak i 200-okresowej średniej ruchomej.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1,3564 (S1), 1,3461 (S2) oraz 1,3400 (S3) .

• Poziom oporu leży na 1,3654 (R1) oraz w okolicy 1,3706 (R2) i 1,3800 (R3). Wszystkie poziomy zidentyfikowano na wykresie dziennym.

USD/JPY


• Kurs pary USD/JPY spadł, najprawdopodobniej ze względu na wzrost zainteresowania "bezpiecznymi przystaniami" przełamując poniżej poziomu wsparcia na 97,73 (dzisiejszy opór) i kończąc tworzenie zniżkowej formacji Failure Swing. Jednak, podczas wczesnych godzin porannej europejskiej sesji kurs powrócił do ponownego testowania wspomnianego poziomu. Moim zdaniem każdy ruch w górę stanowi pullback, ponieważ kurs pozostaje poniżej obu średnich ruchomych oraz niebieskiej linii trendu spadkowego. Oba oscylatory RSI i MACD potwierdzają tą wersję, gdyż w dalszym ciągu podążają w obrębie swoich spadkowych ścieżek.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 97,00 (S1), a następnie 96,38 (S2) oraz 95,81 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 97,73 (R1), a następnie w okolicy 98,50 (R2) i 99,16 (R3).

GBP/USD


• Kurs pary GBP/USD odbił się od poziomu wsparcia na 1,6160 (S1) i lekko wzrósł, w wyniku braku jakichkolwiek konkretnych wiadomości rynkowych z Wielkiej Brytanii, które mogłyby pchnąć parę w którymś z kierunków. Na początku europejskiego handlu para oscyluje pomiędzy tą barierą i górnym ograniczeniem w wysokości 1,6276 (R1). Jeśli byki będą na tyle silne, aby utrzymać swoje momentum, oczekuję ruchu pary w kierunku styczniowych maksimów w okolicy poziomu oporu na 1,6376 (R1). Kurs leży powyżej obu średnich ruchomych, a odczyt oscylatora MACD jest na plusie potwierdzając tendencję wzrostową.

• Poziomy wsparcia można zidentyfikować na 1,6160 (S1), 1,6000 (S2) oraz 1,5890 (S3) .

• Poziom oporu znajduje się na 1,6276 (R1), a następnie w okolicy 1,6376 (R2) i 1,6570 (R3). Te dwa ostatnie zidentyfikowano na wykresie dziennym i tygodniowym.

Złoto


ponownie przełamując barierę w wysokości 1291. W ciągu nocy notowania złota osiągnęły poziom oporu na 1316 (R1) po czym nieco spadły. Wierzę, że ostatni ruch w górę był tylko korektą wtorkowego spadku, po czym kurs będzie kontynuował swój trend spadkowy. Co więcej, w związku z tym, że 20-okresowa średnia krocząca znajduje się poniżej 200-okresowej średniej ruchomej i odczyt MACD leży w niedźwiedzim terytorium, perspektywy dla żółtego metalu są negatywne.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1291 (S1), a następnie 1273 (S2) oraz 1242 (S3). Ten ostatni zidentyfikowano na wykresie dziennym.

• Poziom oporu można zidentyfikować na 1316 (R1) oraz w okolicy 1343 (R2) i 1368 (R3).

Ropa naftowa


• Notowania ropy WTI wzrosły w trakcie wczorajszej sesji przełamując powyżej poziomu 102,23 i znajdując opór na 104,14 (R1). Jednak, ponieważ kurs pozostaje w obrębie kanału spadkowego, zmianę tą uważam za wzrostowy pullback, w następstwie którego ponownie nastąpi zniżka. 20-okresowa średnia ruchoma nadal znajduje się poniżej 200-okresowej średniej kroczącej potwierdzając niedźwiedzi trend na parze.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 102,23 (S1), 101,02 (S2) oraz 99,18 (S3) . Ten ostatni zidentyfikowano na wykresie dziennym.

• Poziom oporu leży na 104,19 (R1), a następnie w okolicy 106,06 (R2) i 108,13 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


MARKETS SUMMARY


Marshall Gittler