Niejednoznaczne dane, niejednoznaczny rynek

W związku z niejednoznacznymi danymi opublikowanymi podczas wczorajszej sesji, w dniu dzisiejszym nie sposób zidentyfikować trendu na dolarze, notowania dolara są mieszane: USD umocnił się wobec NOK, NZD oraz GBP, spadł vs JPY i CHF i nie zanotował większych zmian vs EUR, CAD, AUD i SEK. Wielką niespodzianką była ostra, negatywna reakcja na rynku na wzrost liczby bezrobotnych pobierających zasiłek stały. Chociaż dane CPI za grudzień były dokładnie zgodne z oczekiwaniami i liczba nowych bezrobotnych była nieco lepsza niż zakładały prognozy, liczba bezrobotnych pobierających zasiłek stały niespodziewanie wzrosła. Chociaż pozornie nie jest to niczym niezwykłym dla pierwszego tygodnia roku, rynki zareagowały dość mocno. W wyniku publikacji indeksu Fed z Filadelfii, który wzrósł tylko nieznacznie i wskaźnika nieruchomości NAHB, który spadł o jeden punkt, reakcja na rynku była zupełnie inna niż w klimacie "silnej gospodarki USA, silnego dolara", który panował na początku tygodnia. Rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych spadła o 5 punktów bazowych, a rynek akcji spadł z rekordowego wysokiego poziomu w środę (przyczyniły się do tego pewne rozczarowujące wyniki).

Umocniły się waluty z grupy "bezpiecznych przystani": JPY i CHF. Na notowania jena korzystnie wpłynęła wypowiedź amerykańskiego Sekretarza Skarbu, Lewa, który powiedział, że w Japonii musi nastąpić ożywienie gospodarcze i w drodze do wzrostu gospodarczego kraj nie może polegać na słabej walucie, pomijając oczywiście fakt, że polityka pieniężna Japonii jest dokładnie taka sama, jak polityka monetarna USA. Biorąc pod uwagę deficyt na rachunku obrotów bieżących Japonii, nie widzę w tym nic dziwnego, że słabnie jen i powiedziałbym nawet że, stoi za tym coś więcej niż tylko polityka Banku Japonii - słabość jena wydaje się bazować na fundamentach i prawdopodobnie utrzyma się przez jakiś czas. CHF skorzystał na uwagach członka Zarządu EBC, Coeure'a, który przypomniał, że poziom docelowy inflacji jest “symetryczny”, co znaczy, że Bank jest w takim samym stopniu zaniepokojony zbyt niską, jak i zbyt wysoką inflacją, oraz, że jeśli będzie to konieczne, EBC gotowy jest podjąć odpowiednie kroki. Kurs EUR/CHF spadł w ciągu dnia, co sugeruje, że część środków "wędruje" z powrotem do "bezpiecznych przystani", takich jak CHF. Chociaż przewodniczący Narodowego Banku Szwajcarii, Jordan, potwierdził dolną granicę na EUR/CHF. Byłem zaskoczony, że kurs USD/CAD tak niewiele się zmienił, nawet po tym, jak premier Kanady powiedział, że deprecjacja CAD faktycznie odzwierciedla raczej siłę dolara amerykańskiego, którego wartość "została zaniżona", a nie słabość CAD. Innymi słowy, rząd Kanady nie wyraża sprzeciwu co do osłabienia waluty, co zwykle skutkowałoby wyprzedażą. Myślę, że rynek może zwrócić większą uwagę na zbliżające się posiedzenie Banku Kanady, które odbędzie się 22 stycznia. Spodziewam się dalszego wzrostu kursu USD/CAD.

W piątek, jedyną ważną publikacją z Europy jest sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii za grudzień. Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem samochodów wg prognoz zwolni do +0,3% z +0,4% m/m w listopadzie. Niemniej jednak, tempo roczne wzrośnie do 3,2% z 2,3% w poprzednim miesiącu i potwierdzić, że nadal obserwujemy ożywienie w wyniku wzrostu konsumpcji, co oznacza rajd GBP.

W Stanach Zjednoczonych, są liczba nowych budów mieszkań spadła do ​​9,3% m/m w grudniu, co wydaje się dość oczywiste po 22,7% wzroście w listopadzie. Pozwolenia na budowę w tym samym miesiącu spadły 0,5% m/m, co oznacza wolniejsze tempo spadku niż -2,1% w listopadzie. Oczekuje się, że produkcja przemysłowa w USA zwolni do +0,3% w ujęciu miesięcznym w grudniu z 1,1% w listopadzie, podczas gdy wstępny indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan wyniesie 83,5 w grudniu, w porównaniu z 82,5 w listopadzie. Niejednoznaczne odczyty nie dają nam jasnego obrazu co do rzeczywistej sytuacji gospodarczej.

Na dzień dzisiejszy przewidziane są trzy przemówienia: członek Rady Prezesów EBC, Klaas Knot, wyda przemówienie w Amsterdamie, członek Komitetu Polityki Monetarnej Banku Anglii, Ben Broadbent, przemówi w London School of Economics i prezes Fed z Richmond, Jeffrey Lacker, wypowie się na temat perspektyw gospodarczych. Jest mało prawdopodobne, aby Lacker powiedział coś innego niż tydzień temu.

Rynek

EUR/USD

· Kurs EUR/USD znalazł się w fazie konsolidacji w pobliżu jasnoniebieskiej linii długookresowego kanału wzrostowego, nieco powyżej bariery wsparcia na 1,3570 (S1). Przełamanie poniżej tej linii, a następnie spadek poniżej wsparcia na 1,3570 (S1) może doprowadzić do naruszenia następnego poziomu wsparcia na 1,3525 (S2), który pokrywa się z 61,8% zniesienia Fibonacciego kanału wzrostowego z okresu 7 listopada - 27 grudnia. Ponadto, naruszenie tego kluczowego wsparcia sugeruje, że długoterminowa tendencja wzrostowa prawdopodobnie osiągnęła swój swój kres i docelowy poziom 1,3400 (S3). Z drugiej strony, przełamanie powyżej poziomu 1,3700 (R1) może przynieść dalsze zyski dla pary.
· Wsparcie: 1,3570 (S1), 1,3525 (S2), 1,3400 (S3)
· Opór: 1,3700 (R1), 1,3810 (R2), 1,3893 (R3).

EUR/JPY


· Kurs EUR/JPY spadł po znalezieniu nieco poniżej oporu na poziomie 143,15 (R1). Kurs pary pozostaje pomiędzy wsparciem na 140,88 (S1) i ww. oporem. Wyraźny spadek poniżej 140,88 potwierdzi niższe minimum i może mieć większe niedźwiedzie konsekwencje. Niemniej jednak, wybicie w górę od bariery 143,15 potwierdzi zakończenie korekty od 145,00 (R2) możemy spodziewać się powtórnego testu tego maksimum. Na wykresie dziennym i tygodniowym, nadal obserwujemy długoterminowy trend wzrostowy i nie ma wyraźnych oznak, że coś się zmieni.
· Wsparcie: 140,88 (S1), 139,67 (S2), 138,00 (S3)
· Opór: 143,15 (R1), 145,00 (R2), 147,00 (R3).

GBP/USD


· Kurs pary GBP/USD spadł w momencie pisania ego raportu i testuje wsparcie na poziomie 1,6335 (S1). Spadek poniżej tej bariery może skierować parę do okolic następnego wsparcia na 1,6260 (S2), którego naruszenie może mieć większe niedźwiedzie konsekwencje. Na wykresie dziennym nadal obserwujemy negatywną dywergencję dziennego MACD i kursu, co wskazuje, że długoterminowa tendencja wzrostowa traci impet.
· Wsparcie: 1,6335 (S1), 1,6260 (S2), 1,6130 (S3)
· Opór: 1,6465 (R1), 1,6600 (R2), 1,6735 (R3).

ZŁOTO


· Złoto kontynuowało konsolidację w okolicy poziomu 1240, pozostając w pobliżu średnich ruchomych. Kurs oscyluje powyżej poprzedniego minimum, więc nadal istnieje możliwość osiągnięcia wyższego minimum. Oba oscylatory leżą blisko swoich neutralnych poziomów, potwierdzając fazę konsolidacji. Nadal obserwujemy negatywną dywergencję pomiędzy MACD i kursem. Wskazuje to na to, że byki nie są wystarczająco silne, aby w tej chwili przynieść zwyżkę kursu metalu szlachetnego. Na wykresie dziennym i tygodniowym obserwujemy długookresowy trend spadkowy, w rezultacie którego jakąkolwiek krótkoterminową zwyżkę uważam za zniesienie głównej tendencji spadkowej, przynajmniej w chwili obecnej
· Wsparcie: 1224 (S1), 1187 (S2), 1155 (S3)
· Opór: 1252 (R1), 1268 (R2), 1290 (R3).

Ropa naftowa


· Notowania ropy WTI były także w fazie konsolidacji, pozostając w pobliżu bariery wsparcia na 94.00 (S1). RSI dotarł do niebieskiej linii wsparcia i MACD, choć w terytorium zwyżkowym, jest coraz bliżej swojej linii sygnalnej. Jeśli RSI przełamie linię wsparcia i MACD przetnie poniżej linii sygnalnej, będzie to pierwszy znak, że niedźwiedzie przełamanie powyżej 94,00 (S1) stanowi okazję do sprzedaży na wyższym poziomie. Alternatywnie, zwycięstwo byków w pobliżu tej okolicy może doprowadzić do walki w okolicy oporu na 95,35 (R1).
· Wsparcie: 94,00 (S1), 93,30 (S2), 91,50 (S3)
· Opór: 95,35 (R1), 97,25 (R2), 98,90 (R3).
Marshall Gittler