Chciałbym poinformować, że rozpocząłem współpracę z Domem Maklerskim Banku BPS, w ramach której i na blogu i na stronie domu maklerskiego będą ukazywać się moje komentarze (takie jak poniższy). Nad tym tekstem powinie być widoczny baner DM BPS. Zachęcam do „klikania” w niego, zapoznania się z ofertą domu maklerskiego i – jeśli wyda się Państwu atrakcyjna – akceptowania jej. Być może pozwoli to na przedłużenie funkcjonowania mojego bloga (proszę pamiętać o kodzie promocyjnym WB DMBPS ;)).
Materiał wykonany na zlecenie Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.
Warto zwrócić uwagę na czwartkowy wyskok salda optymistów i pesymistów wśród ankietowanych co tydzień na temat przyszłego zachowania WIG-u członków krajowego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych do poziomu +30 pkt. Krajowi inwestorzy indywidualni dosyć długo sceptycznie podchodzili do ostatnich wzrostów cen akcji na polskim rynku, ale w ten czwartek wreszcie nie wytrzymali i w sondażu INI zadeklarowali najwyższy poziom optymizmy od przełomu lipca i sierpnia br. Z kontrariańskiego punktu widzenia to oczywisty sygnał ostrzegający przed zbliżaniem się rozpoczętego 28 sierpnia trendu wzrostowego WIG-u do jakiejś przynajmniej krótkoterminowej kulminacji. W okresie minionych ponad 4 lat tak wysoki – ponad 23,5 pkt. proc. – poziom sentymentu zarejestrowany przez Indeks Nastrojów Inwestorów 7-krotnie poprawnie zachęcał do sprzedaży akcji pozwalającej jakiś czas później odkupić akcje mniej lub bardziej taniej. Tego typu kontrariańskie podejście zawiodło tylko raz – w grudniu 2016 roku, kiedy to obecny poziom optymizmu pojawił się w trakcie dosyć wczesnej fazy silnej fali wzrostowej cen akcji (elliottowskiej 3-ciej fali rozpoczętej w styczniu 2016 cyklicznej hossy). Wydaje się, że ze względu na nagromadzenie poziomów oporu w strefie, do której dotarł ostatnio WIG-20, bardziej prawdopodobne jest, że obecny wystrzał sentymentu w górę wyznaczy ponownie okolice lokalnego szczytu indeksu, a konsolidacja poprzedzająca silne wybicie cen akcji w górę analogiczne do tego sprzed 36 miesięcy (z listopada 2016) jeszcze się przez kilka miesięcy przedłuży (średnio 40-miesięczna okresowość związana z cyklem Kitchina sugeruje, że odpowiednika listopada 2016 czyli początku 3-ciej fali hossy należy szukać w okolicach marca 2020), a obecnie mamy do czynienia z wzrostem cen akcji będącym jakimś tam odpowiednikiem odbicia z okresu lipiec-sierpień 2016, które nastąpiło po referendum w sprawie Brexitu.
Pomimo oczekiwanego przesunięcia się popytu z WIG-u 20 w kierunku MiŚ-ów w czwartek WIG-20 (+0,75 proc.) był mocniejszy od sWIG-u (+0,3 proc.) i mWIG-u (-0,13 proc.) i wzrósł do poziomu wtorkowego maksimum.
W USA historyczne maksima ustanowiły w czwartek zarówno średnia przemysłowa Dow Jonesa, jak i S&P 500 oraz Nasdaq Composite.
W ciągu minionego roku kurs akcji zajmującej się produkcją opakowań przemysłowych oraz folii do pakowania żywności i farmaceutyków i folii hydroizolacyjnych z PVC spółki Ergis (C/Z 13,1, C/WK 0,56, stopa dywidendy 3,1 proc.) przełamał 2-letni trend spadkowy, na początku października przetestował dołek z grudnia 2018, a ostatnio wybił się w okolice rocznego maksimum z czegoś, co wygląda jak formacja podwójnego dna. Bardzo przypomina to zachowanie kursu akcji spółki z lat 2011-2012.
Próbę przełamania górnego ograniczenia wieloletniego kanału trendu spadkowego podejmuje na ostatnich sesjach kurs akcji zajmującej się produkcją maszyn dla górnictwa i do wydobywania oraz budownictwa spółki MOJ (C/Z 3,3, C/WK 0,22).
Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie w ciągu minionych 24 godzin, można wymienić utrzymanie się recesji w niemieckim przemyśle we wrześniu (-4,4 proc. r/r):
… +8,4 proc. roczną dynamikę cen mieszkalnych nieruchomości w Meksyku w III kw. według danych SHF:
… dane na temat rocznej dynamiki CPI w Brazylii (+2,54 proc.) i Meksyku (+3 proc.):
… nieznaczny spadek eurowej wartości polskich oficjalnych rezerw zagranicznych w październiku:
… spadek zannualizowanego tempa wzrostu kredytu konsumpcyjnego w USA we wrześniu (+2,76 proc.):
… oraz październikowe dane na temat chińskiego handlu zagranicznego (nadwyżka +42,8 mld USD, 2 proc. spadek eksportu r/r, 6,7 proc. spadek importu r/r):
