Koniec wojny czy tylko tej bitwy?

Koniec wojny czy tylko tej bitwy? Kongres USA zgodził się na finansowanie rządu do 15 stycznia i podniesienie limitu zadłużenia do 7 lutego, co oznacza zakończenie 16 dni "zamknięcia" rządu USA, które nieomal zakończyło się niewypłacalnością Stanów Zjednoczonych. Czy to koniec wojny o limit zadłużenia - czy Partia Republikańska zdała sobie sprawę, że nie będzie w stanie wykorzystać tej sytuacji do osiągnięcia celów, które nie byłyby osiągalne w ramach zwykłych procedur parlamentarnych - czy jest to tylko przerwa przed kolejną bitwą, która stoczy się w lutym, kiedy to rząd znowu stanie przed tym samym dylematem dot. pułapu zadłużenia? Mam nadzieję, że to jednak koniec wojny w USA i wkrótce znowu powrócimy do dyskusji na temat wzrostu gospodarczego, "zawężania" i innych "normalnych" tematów.

• W tym względzie, "shutdown" rządu USA podważył siłę kursu dolara. Szacuje się, że w IV kwartale amerykański wzrost spadł o 0,3 - 0,6 p.p. Prawdopodobnie spadnie zaufanie konsumentów i zaufanie w biznesie, co za tym idzie nastąpi stłumienie wzrostu, zwłaszcza, że nikt nie wie, czy za kilka miesięcy nie będziemy ponownie postawieni przed tym samym problemem (w takich warunkach firmy pozostaną ostrożne w inwestowaniu). W związku z tą niepewnością na rynku, Fed może opóźnić "zawężanie" programu QE do marca i utrzymać stopy procentowe na niższym poziomie dłużej niż się spodziewaliśmy. Tymczasem w innych częściach świata obserwujemy ożywienie. Wczoraj ogłoszono, że sprzedaż samochodów w Europie wzrosła o 5,4% rok do roku, czyli najszybciej od dwóch lat, a rynek pracy w Wielkiej Brytanii poprawia się szybciej, niż ktokolwiek mógłby się spodziewać. Stąd rozbieżność polityki USA i innych części świata nie jest już tak duża, jak wcześniej. Sytuacja ta może osłabić wzrost dolara w ciągu najbliższych kilku miesięcy.

• Ustawa budżetowa USA przyniosła zmiany których można było oczekiwać. Akcje wzrosły o cztery punkty do rekordowego poziomu na S&P 500, indeks VIX spadł, krzywa rentowności bonów skarbowych zdecydowanie znormalizowała się i spadła rentowność obligacji skarbowych z dalszą datą wykupu. Na rynku walutowym dolar był ogólnie niższy wobec zarówno walut G10, jak i większości walut rynków wschodzących, z jedynym wyjątkiem - JPY, para USD/JPY podążyła za wzrostem indeksu Topix. Choć jest to zrozumiałe, że waluty o wysokim współczynniku beta, takie jak CAD i SEK zyskały na wartości, dziwne wydaje się, że dolar stracił wobec CHF. Para USD/CHF była głównym beneficjentem wyższego niż oczekiwano indeksu ZEW opublikowanego na początku tygodnia, kiedy to przypływ optymizmu odnośnie globalnego wzrostu umocnił notowania dolara, szczególnie w stosunku do CHF. Spodziewam się, że wraz z powrotem zaufania w USA, dolar odzyska część swoich strat wobec CHF.

• Dziś w centrum uwagi będzie publikacja sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za wrzesień. Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii z wyłączeniem samochodów ma wzrosnąć o 0,3% m/m, co oznacza dużą poprawę w porównaniu z -1,0% m/m w sierpniu. Zmiana ta sprawi, że roczny wskaźnik wyniesie 2,2%, czyli prawie tyle samo co w poprzednim miesiącu (2,3% rdr). Sprzedaż detaliczna była jednym z jasnych punktów gospodarki Wielkiej Brytanii, dlatego też rynki będą bacznie obserwować ten odczyt. W USA, tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wg prognoz spadnie do 335 tys. z 374 tys. Wreszcie, Indeks Philadelphia Fed spadnie w październiku do 15,0 z 22,3. W dniu dzisiejszym czekają nas aż cztery wystąpienia członków Rezerwy Federalnej: prezydenta Fed z Dallas Fisher, szefa Fed z Chicago Evans, prezydenta Fed z Kansas City George oraz szefa Rezerwy Federalnej z Minneapolis Kochelrakota. W nocy w Sydney wypowie się prezes RBA Stevens, a następnie wydana zostanie seria danych makroekonomicznych z Chin: PKB za III kwartał, wrześniowa produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna i inwestycje miejskie.

EUR/USD

• Kurs EUR/USD wzrósł pozostając w obrębie symetrycznej formacji trójkąta. Wyraźne wybicie kursu poza formację przyniesie nam nowy kierunkowy ruch. Perspektywa dla notowań eurodolara jest niejednoznaczna, ponieważ nasze oscylatory wskazują spadek momentum, ale 50-okresowa średnia ruchoma pozostaje powyżej 200-okresowej średniej kroczącej. Dlatego też trend dla pary uważam za neutralny, aż do wyraźnej ucieczki z formacji trójkąta.

• Wsparcie: 1,3461 (S1), 1,3400 (S2), 1,3323 (S3)

• Opór: 1,3564 (R1), 1,3644 (R2), 1,3706 (R3)

EUR/JPY


• Kurs pary EUR/JPY wzrósł we wczesnych godzinach wczorajszej europejskiej sesji i obecnie znajduje opór na poziomie 133,83 (R1). Wyraźne przełamanie tego poziomu wywoła ruch pary w kierunku ostatnich maksimów na 134,94 (R2). Nasze analizy techniczne potwierdzają taki scenariusz, ponieważ RSI podąża wzdłuż swojej zwyżkowej ścieżki, a oscylator MACD gotowy jest do przecięcia swojej linii sygnalnej w pozytywnym terytorium. Ponadto, kurs znajduje się powyżej obu średnich ruchomych, potwierdzając pozytywną perspektywę na parze.

• Wsparcie: 132,75 (S1), 132,16 (S2), 131,45 (S3)

• Opór: 133,83 (R1), 134,94 (R2), 135,63 (R3)

GBP/USD


• Kurs pary GBP/USD zdołał przebić powyżej poziomu 1,6000, jednak ostatnie słowo nie należało do byków. Wygląda na to, że niedźwiedzie czekały na przetestowanie linii szyi formacji głowy i ramion przed przesunięciem ceny na niższy pułap. Obecnie kurs leży nieco poniżej poziomu 1,6000 (R1) i jeśli niedźwiedzie będą wystarczająco silne, aby jeszcze bardziej obniżyć cenę, spodziewałbym się ruchu w kierunku 161,8% zniesienia Fibonacciego szerokości formacji. Wybicie w górę od linii szyi wskazywałoby na to, że formacja nie była aż tak istotna jak myśleliśmy. Oba oscylatory znajdują się na swoich neutralnych poziomach, nie dając nam podstaw do przewidzenia przyszłych ruchów.

• Wsparcie: 1,5890 (S1), 1,5716 (S2), 1,5561 (S3)

• Opór: 1,6000 (R1), 1,6162 (R2), 1,6260 (R3)

Złoto


• Notowania złota znajdują się w fazie konsolidacji oscylując nieco powyżej poziomu 1277 (S1). Moim zdaniem nadal mamy do czynienia z fazą korekcyjną i możemy spodziewać się ruchu metalu szlachetnego w kierunku bariery w wysokości 1302 (R1) i niebieskiej linii trendu. Jednak kurs złota pozostaje poniżej linii trendu, podczas gdy 50-okresowa średnia ruchoma znajduje się poniżej 200-okresowej średniej kroczącej potwierdzając, że nadal mamy do czynienia z trendem spadkowym.

• Wsparcie: 1277 (S1), 1254 (S2), 1242 (S3)

• Opór: 1302 (R1), 1330 (R2), 1352 (R3)

Ropa naftowa


• Notowania ropy naftowej WTI wzrosły i obecnie starają się oddalić od niebieskiego kanału trendu spadkowego Wszystko wskazuje na to, że niedźwiedzie opadły z sił po wielokrotnych próbach przełamania silnego poziomu wsparcia na 101,2 (S1) Wyraźne przełamanie poziomu oporu na 102,57 (R1) powinno mieć większe "bycze" konsekwencje i następną barierą będzie poziom 104,19 (R2) Oba oscylatory przełamały swoje spadkowe niebieskie linie zwiększając tym samym prawdopodobieństwo zwyżki.

• Wsparcie: 101,02 (S1), 99,26 (S2), 97,36 (S3)

• Opór: 102,57 (R1), 104,19 (R2), 106,06 (R3)

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


MARKETS SUMMARY


Marshall Gittler