Euro traci do koszyka walut po tym jak Mario Draghi zaprezentował obniżone prognozy wzrostu gospodarczego w strefie euro. EBC przewiduje wzrost PKB w 2019 roku na poziomie 1,9% w 2018 r. oraz 1,7% w 2019 roku. Jest to rewizja w dół wobec poprzednich prognoz na poziomie odpowiednio 2,0% i 1,8%. Natomiast prognozy inflacji przewidują 1,8 % w 2018 roku wobec prognozowanych 1,7% oraz 1,6% w 2019 roku wobec 1,7% prognozowanych wcześniej. Obniżka prognoz ma zapewne związek z spadkiem eksportu oraz wydatków na inwestycje w wyniku globalnych konfliktów handlowych oraz nierozwiązanych negocjacji ws. Brexitu.
Para EURUSD traci około 0,2% handlując w pobliżu poziomu 1,1350 a para EURGBP około 0,3% handlując w pobliżu poziomu 0,8970. Wspólna waluta od początku listopada handluje w zawężającej się konsolidacji do dolara pomiędzy poziomami 1,06 USD a 1,12 USD. Widoczna na wykresie formacja trójkąta pojawiła się po tym, jak ośmiomiesięczne umocnienie dolara zahamowało na wieść, że Rezerwa Federalna zamierza zakończyć serię podwyżek stóp procentowych szybciej, niż wcześniej tego oczekiwano. Para EUR/USD może pozostać w takiej konsolidacji nawet do początku 2019 roku, gdyż z jednej strony ECB pozostaje ostrożny względem zmiany poziomu stóp procentowych, a z drugiej strony tempo wzrostu gospodarczego w USA też spowalnia, co skłania Fed do dłuższej pauzy w swojej restrykcyjnej polityce pieniężnej w przyszłym roku. Jak widać na wykresie, po dzisiejszej niewielkiej skali przeceny raczej nie widać w którą stronę może nastąpić wyczekiwane przez inwestorów wybicie.
Program QE oficjalnie zakończony
Europejski Bank Centralny natomiast zgodnie z oczekiwaniami zakończył trwający 4 lata program luzowania pieniężnego warty 2,6 bilionów euro oraz utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Zapewnił jednak iż dalej będzie reinwestował kapitał z zapadających obligacji przez dłuższy okres czasu. Zakończenie programu stymulującego gospodarkę w momencie gdy strefa euro zagrożona jest znacznym spowolnieniem wzrostu gospodarczego oraz brakiem presji inflacyjnej może być uznane przez rynek za niefortunne posunięcie.
Pomimo, że inflacja może być teraz bliska wartości docelowej EBC to spadające ceny ropy sugerują, że w nadchodzących miesiącach nastąpi jej spadek, gdyż solidny wzrost płac nie doprowadzi do wzrostu cen. Dlatego też oczekujemy, że ECB podwyższy stopy procentowe dopiero w 2020 roku, a nie pod koniec 2019 roku jak to prognozuje EBC.
Szanse na trwalsze odbicie na DAX
Ciekawą sytuacje mamy na niemieckim indeksie DAX, który zaliczył wczoraj bardzo udaną sesję wsparty przez optymizm co do osiągnięcia kompromisu przez rząd Włoch oraz Komisję Europejską co do włoskiego deficytu budżetowego w 2019 roku oraz silne wzrosty w sektorze bankowym po ogłoszeniu możliwej fuzji Deutsche Banku z Comerzbankiem. Indeks próbuje dziś przebić psychologiczny poziom 11 tys. punktów a od początku tygodnia zyskał już ponad 3,5%. Z technicznego punktu widzenia wzrost ten ładnie pokrywa się z odbiciem na wykresie tygodniowym od poziomu 61,8% zniesienia Fibonnacci ruchu wzrostowego pomiędzy lutym 2016 a styczniem 2018 roku. Czy poziom ten okaże się na tyle mocny by powstrzymać dalsze spadki indeksu dowiemy się już wkrótce.
