Komunikat RPP o zakończeniu cyklu obniżek stóp procentowych nie zatrzymał niestety deprecjacji złotego. Rodzima waluta traciła na wartości głównie za sprawą umacniającego się dolara amerykańskiego, a także funta szterlinga. Utrzymał się natomiast dysonans w zachowaniu crossów złotego z wymienionymi walutami a parą EUR/PLN. Indeks syntetyczny złotego nadal buduje wzrostową korektę dynamicznej fali spadkowej z pierwszej połowy stycznia.
INDEKS PLN
Indeks syntetyczny złotego w minionym tygodniu wybił się dołem z wąskiej konsolidacji i wykształcił falę spadkową. Z technicznego punktu widzenia jest to najprawdopodobniej fala B we wzrostowej korekcie ABC kształtującej się od 15 stycznia (patrz wykres). Tym samym do jej wypełnienia brakuje jeszcze jednego ruchu w górę, porównywalnego z odbiciem z drugiej połowy stycznia. Wspomniane cofnięcie zniosło już prawie 38,2% tego odbicia i w piątek indeks znalazł się blisko tego wsparcia (71,3 pkt.). Moim zdaniem po zakończeniu tej spadkowej fali B czeka nas jeszcze jeden ruch w górę na indeksie złotego. Kluczowy opór w tej sytuacji wyznacza poziom 72,1 pkt.
W dalszym ciągu nie wiadomo czy oglądane od 15 stycznia odbicie jest jedynie korektą przeceny z pierwszej połowy stycznia, czyli falą czwartą w impulsie spadkowym z genezą na początku grudnia, czy ruchem korekcyjnym całej sekwencji w dół z 4 grudnia ub.r. W obu przypadkach poziom 72,1 pkt. jest istotny na tym instrumencie (patrz wykres). W pierwszym wariancie wyznacza on dno fali drugiej w impulsie, w drugim przypadku stanowi poziom 61,8% zniesienia. Dodatkowo przebiegają tam także wcześniejsze, historyczne minima z 2012, 2011 i 2009 roku. Pokonanie tego poziomu będzie stanowiło sygnał, że indeks koryguje całe spadki z czerwca 2014.
EURPLN
Dynamiczna fala spadkowa na notowaniach EUR/PLN zatrzymała się w piątek 6 marca w pobliżu zeszłorocznych ekstremów z początku czerwca (4,09). Test tego wsparcia wypadł pozytywnie i na omawianej parze w ostatnich dniach oglądaliśmy wzrostową korektę. Odbicie nie zdołało jednak sforsować linii trendu spadkowego poprowadzonej po maksimach z tego i zeszłego miesiąca, co oznacza że w dalszym ciągu na tej parze obowiązuje wariant spadkowy. Kolejnym celem strony podażowej po pokonaniu wsparcia na 4,09 będzie strefa 4,0250 – 4,05 (dołki z 2012 roku).
USDPLN
Dynamiczne umocnienie dolara amerykańskiego było w zeszłym tygodniu kontynuowane także względem złotego. Kurs USD/PLN pokonał maksima z 2009 roku i znalazł się na poziomach oglądanych ostatnio w 2004 roku (3,95). W piątek fala wzrostowa zatrzymała się na poziomie bardzo ważnego oporu – poziomu równości fal w górę: obecnej z czerwca 2014 oraz tej ukształtowanej od maja 2011 do czerwca 2012. Dotarcie do tego poziomu stwarza kolejną okazję do wygenerowania przynajmniej korekcyjnego cofnięcia na tej parze. Wskazuje na to także silne wykupienie oglądane na wskaźniku RSI w ujęciu dziennym oraz wypełnienie sekwencji wzrostowej z czerwca ubiegłego roku. Warto jednak zauważyć że takie okazje były już wielokrotnie ignorowane przez inwestorów w tym roku. Gdybyśmy doczekali się korekty całej wspomnianej sekwencji wzrostowej, to jej minimalny zasięg wyznacza poziom 3,60 (geneza na wykresie).
CHFPLN
Notowania CHF/PLN wybiły się górą z wąskiej konsolidacji, którą budowały od 19 lutego, co sugeruje że czeka nas korekta fali spadkowej z połowy stycznia. Średnioterminowa sytuacja techniczna na tej parze pozostaje niezmieniona. Fala spadkowa z 15 stycznia zniosła już ponad połowę całej sekwencji wzrostowej z genezą w czerwcu 2014. Modelowy zasięg ruchu w dół stanowi strefa wsparć kształtowana przez 61,8% zniesienie tej sekwencji wraz z poziom zeszłorocznych maksimów, zanotowanych w grudniu (3,66 – 3,76).
GBPPLN
Nowe kilkuletnie maksima wyznaczyły także notowania pary GBP/PLN. W minioną środę kurs znalazł się na poziomach nienotowanych od lutego 2007 (5,90). Pokonanie styczniowych szczytów na 5,71 było potwierdzeniem zakończenia korekty spadkowej z tego miesiąca i stanowiło techniczny sygnał do kontynuacji sekwencji wzrostowej przynajmniej do strefy 6,00 – 6,10 gdzie przebiegają ekstrema ze stycznia 2007 oraz 61,8% zniesienie struktury spadkowej ukształtowanej w latach 2004-2008. W zeszłym tygodniu zanegowane zostały także negatywne dywergencje występujące na wskaźniku RSI w ujęciu dziennym.
Karolina Bojko-Leszczyńska
EFIX Dom Maklerski S.A.