Analizując wyniki 3 kwartału trzeba zacząć od kluczowego wykresy jak kalkulowana jest cena węgla koksowego:
Średnia cena węgla koksowego w JSW (WA:JSW) wynosiła w Q3’21 158 USD/t i jest to 93% średniej ceny TSI Premium HCC z 5 miesięcy (kwiecień-wrzesień 2021). A zatem w kolejnym kwartale można oczekiwać ceny w JSW ok. 280 USD/t.
Przychody w Q3’21 wyniosły 2,58 mld zł (+18% więcej niż w Q2’21).
Struktura przychodów:
Koszty produkcji wyniosły 1,99 mld zł i o dziwo były niższe niż w Q2 (2,04 mld zł). W kosztach jest 112,2 mln zł – jednorazowa nagroda dla pracowników wynegocjowana ze związkami zawodowymi we wrześniu.
Natomiast pojawił się dodatkowy przychód +108 mln zł – umorzenie pożyczki z PFR.
Kolejny kwartał będzie rekordowy (później pokuszę się o prognozę na Forum Portalu Analiz : https://portalanaliz.pl/forum/viewtopic.php?p=36421#p36421 ), a dalej to zależy od cen węgla koksowego na świecie – tu na razie zaczął się spadek z maksimów – pytanie w jakim tempie i do jakiego poziomu. A to jest kluczowe dla wyceny akcji JSW.