W ostatnich latach w niektórych kręgach na popularności zyskało odrzucenie alokacji aktywów, jako nieskutecznej strategii, ale to twierdzenie jest ewidentnie fałszywe.
Dowody na to, że jest dokładnie odwrotnie były szczególnie widoczne w 2022 r., który jest na dobrej drodze do dania nam niezwykle szerokiego zakresu zwrotów w kończącym się roku kalendarzowym. Wniosek: możliwości były niezwykle duże w dziedzinie alokacji aktywów.
Zastanów się, w jaki sposób główne klasy aktywów kumulują się w ujęciu rocznym w oparciu o zestaw zastępczych funduszy ETF.
Rozpiętość pomiędzy najlepszymi i najgorszymi funduszami to aż 49 punktów procentowych! Jeśli zróżnicowanie wyników jest równoznaczne z szansą, to rok, który właśnie dobiega końca był pełen potencjału.
W przypadku głównych klas aktywów, w 2022 r. to towary mają odnotować zdecydowanie największe zyski. Indeks iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (NYSE:GSG) wzrósł w tym roku o ponad 23% do piątkowego zamknięcia (23 grudnia).
Imponujące, ale nie zapominajmy, że tegoroczne gorące wyniki nastąpiły po jeszcze silniejszym wzroście surowców w zeszłym roku.
Kluczowy wniosek: decyzja o alokowaniu w surowce lub nie prawdopodobnie wiele wyjaśnia w odniesieniu do wyników portfeli obejmujących wiele klas aktywów w tym roku.
Na przeciwległym biegunie: amerykańskie fundusze powiernicze zajmujące się inwestycjami w nieruchomości (REIT), które w 2022 r. poniosły klęskę i mają odnotować największe straty w głównych klasach aktywów w szybko kończącym się roku kalendarzowym.
ETF Vanguard Real Estate Index Fund (NYSE:VNQ) jest 26% pod wodą do zamknięcia z zeszłego tygodnia.
Powyższa tabela przypomina nam, że większość światowych rynków odnotowuje w tym roku straty. Oprócz surowców, tylko gotówka (ETF iShares Short Treasury Bond (NASDAQ:SHV)) była w stanie oszukać niedźwiedzie w 2022 r., choć skromnie.
Czy te wyniki będą miały wpływ na nadchodzący rok? Świetne pytanie. Niestety kontrakty terminowe są równie nieprzejrzyste na grudniowym zamknięciu vs. styczniowy debiut. Ale to nie powód by ignorować alokację aktywów.
Historia nie jest kryształową kulą, ale nadal jest przydatna zwłaszcza w połączeniu z innymi wskaźnikami takimi jak wycena, impet i różne rodzaje analizy makro.
W pozostałe dni roku dokonam przeglądu dotychczasowych wyników z 2022 r. na bardziej szczegółowym poziomie.