Chiński gigant handlu elektronicznego Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA) okazał się świetnym wyborem dla inwestorów poszukujących ekspozycji na drugą co do wielkości gospodarkę świata.
W ciągu ostatniego roku akcje Alibaba znacząco wyprzedziły sektor technologiczny, osiągając stopę zwrotu na poziomie 68% wobec 22% wzrostu odnotowanego przez Select SPDR ETF (NYSE: XLK), Należy zauważyć, że ten ETF, choć stosowany jako reprezentatywny benchmark dla sektora, nie zawiera w sobie akcji Alibaby.
Inwestorzy pchają akcje Alibaby w górę niemal od samego początku ich notowania na amerykańskim parkiecie w 2014 roku. Ci, którzy zakupili akcje w ofercie publicznej lub krótko po niej i nadal trzymają je w swoim portfolio mogą liczyć na sowity zysk. Firma odnotowała wybuchowy wzrost będący wynikiem prawdziwego boomu technologicznego w Chinach oraz rozwojem tamtejszej klasy średniej.
Warto również zauważyć, że od 2013 roku Alibaba publikuje rokrocznie dwucyfrowe wzrosty przychodów. W minionym roku wskaźnik wyniósł aż 48%.
Niemniej jednak istnieją przesłanki by sądzić, że bycze momentum na akcjach BABA powoli się wyczerpuje w momencie gdy zarówno rynek jak i akcjonariusze zastanawiają się, czy ostatnie kilka lat rozwoju spółki przyniosło jej dodatkową wartość. Akcje Alibaby zniżkują już 12% od czasu historycznego szczytu na poziomie $205,69 ustanowionego w styczniu.
Czy to początek dużej korekty czy tylko przystanek przed dalszymi wzrostami? Moim zdaniem - raczej to drugie i to dobry moment na zainteresowanie się kupnem BABA na długi okres.
Wzrost gospodarczy
Pomimo swojego rozmiaru na chińskim rynku, Alibaba wciąż posiada ogromny potencjał wzrostu. Rynek retail w Chinach to zaledwie 15% globalnej branży, a priorytety wydatków przedsiębiorstwa wskazują, że założyciel Alibaby, Jack Ma nie spełnił jeszcze swoich ambicji w kraju.
Od 2015 roku firma wydała co najmniej 13 miliardów dolarów na przejęcia firm z wielu branż - od logistycznej i samochodowej po sprzedaż detaliczną. Główną częścią krajowej strategii finansowej firmy jest pomoc fizycznym detalistom w zdigitalizowaniu swojej działalności i wprowadzenie ich do ekosystemu Alibaby. Pomóc ma w tym rozwijany przez spółkę system płatności Alipay.
Jeśli wziąć pod uwagę część firmy świadczącą usługi w chmurze oraz segment płatności online okaże się, że Alibaba posiada znaczną część chińskiego rynku e-commerce. Wątpię, aby sytuacja ta zmieniła się w najbliższym czasie nawet pomimo rosnącej konkurencji ze strony lokalnych graczy takich jak Tencent czy Jd.Com
Kolejnym, znaczącym czynnikiem dla Alibaby jest oferta publiczna na własnym podwórku. Inwestorzy odpowiedzieli wzmożonym popytem na akcje BABA po tym, jak 15 marca Wall Street Journal poinformował o możliwym rozluźnieniu chińskich regulacji, które umożliwią zagranicznym spółkom wejście na krajowy parkiet giełdowy.
Globalna ekspansja
Drugim krytycznym czynnikiem dla przyszłego rozwoju Alibaba jest jest globalna ekspansja. Firma planuje powiększyć grono swoich klientów o 2 miliardy ludzi z obecnych już 500 milionów w Chinach. Spółka skupia się na Azji Południowo-Wschodniej - regionie o podobnych cechach kulturowych jak w Chinach.
W zeszłym tygodniu Alibaba ogłosiła, że zainwestuje kolejne $2 miliardy w Lazada Group zwiększając tym samym swój całkowity udział w singapurskim rynku e-commerce do $4 miliardów. Lazada, powstała w 2012 roku działa w Indonezji, Malezji, na Filipinach, w Singapurze, Tajlandii oraz Wietnamie.
Z 640 milionami konsumentów, coraz liczebniejszą klasą średnią oraz większą liczbą smartfonów w społeczeństwie Azja Południowo-Wschodnia to kolejne pole bitwy pomiędzytechnologicznymi gigantami. Consultancy Frost&Sullivan prognozuje, że łączna wartość handlowa rynku e-commerce w tym regionie wzrośnie z obecnych 20,5 mld USD do 65,5 mld USD w 2021 roku.
Wnioski
Pomimo ostatniej przeceny akcji BABA pozostaję byczo nastawiony do spółki. Alibaba zapewnia wyjątkową ekspozycję na drugą co do wielkości gospodarkę świata, jak również na inne wschodzące rynki Azji. Większość analityków na Wall Street utrzymuje swoje rekomendacje kupna akcji BABA z średnim poziomem docelowym na $229,00, co daje 23% potencjał wzrostu od piątkowego zamknięcia. Niezależnie od krótkoterminowej sytuacji na wykresie uważam, że Alibaba jest tym typem spółki, której akcje inwestorzy powinni kupować na każdej takiej przecenie consider on every dip.