Co powie Janet Yellen?

Wtorkowe zeznania szefowej FED w Kongresie urastają do miana kluczowego wydarzenia nowego tygodnia

Od momentu, kiedy Janet Yellen znalazła się na krótkiej liście medialnych kandydatów do objęcia stanowiska po Bernanke, raczej unikała medialnych wystąpień. Cały czas była w cieniu swojego szefa i nigdy nie dała poznać, że ma inne zdanie. Bernanke i Yellen tworzyli zgrany tandem o dość „gołębim” nastawieniu. Najbliższe dni pokażą, czy Yellen będzie kontynuatorem jego polityki, czy też zaznaczy odrębne zdanie.

Mowa o zaplanowanym na najbliższy wtorek przesłuchaniu przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów i czwartkowym wystąpieniu przed Komisją Bankową Senatu. Transkrypt zawierający ocenę dotychczasowej sytuacji gospodarczej, polityki monetarnej, a także jej perspektyw poznamy równo o godz. 16:00. Później będzie on osobiście odczytywany przez Janet Yellen i po nim rozpocznie się sesja pytań, która może być o wiele bardziej ciekawa. Zwłaszcza, że Yellen po raz pierwszy będzie musiała sprawdzić się w tej roli.

Kluczowe będzie to na ile będzie bronić ona założenia, iż inflacja pozostanie długo na niskich poziomach, a FED nie będzie zmuszony do wcześniejszego zaostrzenia polityki. I w jakim stopniu rynek uwierzy w te słowa. Bo przecież wraz z postępem redukcji programu QE3 (na razie członkowie FED dają twardo do zrozumienia, że cięcia o 10 mld USD na każdym posiedzeniu są już normą), będą rosły spekulacje związane z rozpoczęciem cyklu podwyżek stóp procentowych.

Jeżeli Yellen uda się przekonać rynki do swojej „gołębiej” wizji polityki to okaże się, że obserwowane w ostatnich dniach odreagowanie na rynkach wschodzących, było świetnym strategicznie posunięciem. Potwierdzi też, że trendy odwracają się w momentach dużych emocji, czyli strachu i rezygnacji…

Tekst jest fragmentem tygodniowego raportu DM BOŚ z rynków zagranicznych

Marek Rogalski

Nota prawna:

Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.