Nadchodzą wielkie pobory magazynowe w 2021/22 roku, na które od dawna czekali posiadacze długich pozycji na gazie ziemnym.
Po pełnym adrenaliny raporcie dotyczącym trzycyfrowego zużycia magazynów w tygodniu świątecznym gazowe byki zostały zniechęcone przez zaledwie 31 mld stóp sześciennych (bcf) zużycia zgłoszonego przez amerykańską Agencję Informacji Energetycznej w ostatnim tygodniu ubiegłego roku.
Można to nazwać złudzeniem, ale ten raport na koniec roku był tylko prekursorem ogromnej liczby, którą EIA ma podać w pierwszym tygodniu stycznia. W raporcie z 16:30, agencja spodziewa się, że w tygodniu zakończonym 7 stycznia, według ankiety przeprowadzonej wśród prognostyków Investing.com, będzie to aż 173 bcf.
„Ostatnie modele pogodowe przewidują, że pod koniec miesiąca we wschodniej części USA będzie zimno, a nawet sugerują, że najzimniejsze temperatury będą utrzymywać się do samego końca obecnej prognozy" - powiedział Dan Myers, analityk Gelber & Associates, firmy doradczej zajmującej się rynkami gazu w Houston, w nocie do klientów firmy, którą Investing.com otrzymał w środę.
Region wschodni jest największym rynkiem ogrzewania i chłodzenia gazowego w Ameryce.
Dodatnie anomalie temperaturowe występowały w ostatnich tygodniach wzdłuż całego wschodniego wybrzeża USA, co doprowadziło do zmniejszenia zapotrzebowania na gaz do ogrzewania.
W nadchodzących tygodniach spodziewane są mroźne temperatury w USA
Jednak w związku z tym, że pogoda wskazuje na mroźne temperatury w nadchodzących tygodniach, długi na rynku zostały pobudzone przez perspektywę poboru z magazynów i w rezultacie podniosły ceny gazu na nowojorskim Henry Hub.
Tylko w środę, kontrakt front-month na giełdzie skoczył o 14% po wzroście o 11% w ciągu trzech wcześniejszych sesji. Przy cenie 4,78 dol. za jednostkę termiczną, kontrakty terminowe na gaz w USA zyskują już 28% od początku roku.
"Nadchodzące prognozy sugerują, że w ciągu najbliższych kilku raportów z magazynów będzie można pobrać 200+ bcf" - napisał Myers w swojej nocie.
"Z (ruchem) cenowym polegającym całkowicie na tym oczekiwaniu, można oczekiwać dodatkowych znaczących wahań cen w nadchodzących dniach, jako że traderzy zmagają się z dużą niepewnością".
Myers dodał:
„Pomysł, że wycofywanie z rynku będzie tak stabilnie rosło przez bezlitosne i nieprzerwane zimno w pozostałej części stycznia może uzasadniać sceptycyzm. Niemniej jednak, spekulanci po prostu analizują prognozy pogody, które są przed nimi stawiane, a obecna perspektywa jest rzeczywiście jedną z zauważalnych, silniejszych niż normalny popyt w dłuższym okresie czasu”.
Zmiana magazynowa
Źródło: Gelber & Associates
Jeśli prognozy będą zgodne z przewidywaniami, że w tygodniu zakończonym 7 stycznia ubędzie 173 mld stóp sześciennych, ilość gazu w magazynach zmniejszy się do 3,022 bln stóp sześciennych. Byłoby to o 6% mniej niż w tym samym tygodniu rok temu, kiedy to tygodniowy pobór z magazynów wyniósł 134 bcf. Jednak w porównaniu z pięcioletnią średnią magazynowania w latach 2017-2021, zapasy byłyby nadal o 2,6% wyższe, ponieważ tygodniowy pobór był wtedy również znaczny i wynosił 155 bcf.
Według danych zebranych przez Refinitiv, temperatury w ubiegłym tygodniu okazały się chłodniejsze niż zwykle i wyniosły 214 stopniodni grzania (HDD), w porównaniu do 30-letniej normy 191 HDD dla tego okresu.
HDD są używane do szacowania zapotrzebowania na ciepło do ogrzewania domów i firm i mierzą liczbę stopni w ciągu dnia, kiedy średnia temperatura jest niższa niż 65 stopni Fahrenheita (18 stopni Celsjusza).
Podczas gdy szacunki produkcji wzrosły w środę do 94 bcf z 92 bcf na początku tygodnia, produkcja nadal pozostaje o około 2 bcf poniżej maksimów z końca 2021 r., po tym jak na początku tego roku przymrozki ograniczyły aktywność producentów.
Analizując prognozy pogody w najbliższym czasie, portal naturalgasintel.com podał, że prognozy przewidują, iż najzimniejsza pogoda tej zimy, w skali kraju, przeniknie do dolnej części 48 Stanów Zjednoczonych przez ostatnie 10 dni tego miesiąca.
Prognozy wykazały "najsilniejszy popyt do tej pory w tym sezonie zimowym" w tym okresie, powiedział NatGasWeather.
„Mroźne arktyczne powietrze nad Kanadą będzie agresywnie wkraczać do USA pod koniec przyszłego tygodnia i w następnym tygodniu, wprowadzając wyjątkowe zimno w większości kraju, portal cytuje prognozę NatGasWeather. Niektóre obszary mogą wytrzymać okresy niskich temperatur przekraczających 20 stopni poniżej zera, a mroźne warunki mogą przesunąć się tak daleko na południe jak Teksas, powiedział NatGasWeather.
„Oba główne modele pogodowe przewidują teraz powszechne niskie temperatury od -20 do 20 stopni nad północnymi dwoma trzecimi USA", począwszy od 21 stycznia, dodano.
Przepływy LNG rekordowo wysokie
Naturalgasintel.com oszacował również, że przepływy skroplonego gazu ziemnego w zakładach produkcyjnych LNG w USA osiągnęły rekordowy dzienny poziom 13 mld stóp sześciennych już po raz drugi w tym tygodniu, co odzwierciedla zwiększone moce produkcyjne i silny popyt z Europy.
Amerykańskie dostawy tego chłodzonego paliwa zapewniły Europie pewną stabilność, powiedziała portalowi naturalgasintel.com Emily McClain, starszy analityk Rystad Energy. Jednakże „napięcia geopolityczne między Rosją a Ukrainą są stale obecną chmurą burzową", powiedziała, "czynnikiem, który może stworzyć scenę dla dalszego słabego przepływu z Rosji do Europy Zachodniej w pierwszej połowie roku".
Europa zmaga się z poważnym niedoborem dostaw po przedłużającym się okresie wyjątkowego popytu w 2021 roku. Oczekiwane przepływy dodatkowego gazu rurociągiem z Rosji miały złagodzić kłopoty kontynentu przed zimą. Jednak polityczne zamieszanie między Rosją a Ukrainą doprowadziło do 25% spadku dostaw rosyjskiego gazu do Europy w ostatnich trzech miesiącach 2021 roku, jak podaje Międzynarodowa Agencja Energii. To sprawiło, że Europa stała się głodna gazu i domagała się dostaw LNG z USA.
Kryzys może napędzić silny popyt na eksport LNG z USA przez zimę i później, aby zbudować zapasy.
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg poglądów spoza swojego własnego, aby wnieść różnorodność do analizy każdego rynku. Aby zachować neutralność, czasami przedstawia poglądy przeciwstawne i zmienne rynkowe. Nie posiada on pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.