Aprecjacja dolara trwa

Wczorajsze wystąpienie szefa Rezerwy Federalnej zostało jednoznacznie zinterpretowane przez rynki jako zapowiedź zacieśniania polityki monetarnej, a dokładniej – programu skupu aktywów opiewającego na 85 mld USD. W konsekwencji bardzo wyraźnej aprecjacji uległ dolar amerykański.

Chociaż Ben Bernanke uzależnił dalsze postępowanie FED-u od poprawy koniunktury w USA, to jednak dość wyraźnie zaznaczył, że pozytywny rozwój sytuacji gospodarczej sprawi, że członkowie FOMC mogą zacząć ograniczać program jeszcze w tym roku, a zakończyć go całkowicie do połowy 2014. Negatywnym czynnikiem pogłębiającym przecenę na parkietach akcyjnych oraz walutach uważanych powszechnie za ryzykowne (euro, funt) są również najnowsze publikacje odczytów PMI. Co prawda pozytywnie zaprezentowała się Francja, ale rozczarował ponownie PMI dla przemysłu Niemiec oraz Chin, a znaczenie tych dwóch gospodarek dla rynków jest znacząco większe niż Paryża.

USD/BKT
Reakcja na komunikat FED-u była bardzo silna. Zdecydowanie umocnił się amerykański dolar, a na przestrzeni ostatnich kilku godzin ruch ten jest kontynuowany. Kurs indeksu dolarowego zdołał już dotrzeć w okolice pierwszych istotnych oporów, które prezentowałem w moim poprzednich raportach (82,02 – 82,15). Rynek analizowanego instrumentu wszedł błyskawicznie w stan skrajnego wykupienia na danych krótkoterminowych (godzinowych), a tym samym w najbliższych godzinach oczekuję kontry strony podażowej, a w konsekwencji – osłabienia amerykańskiej waluty maksymalnie w okolice 81,06.

Niemniej jednak przebicie okolic 82,15 otworzyłoby drogę do kontynuowania zwyżki na koszyku dolarowym. W takim wariancie droga do oporów usytuowanych na 82,96 (patrz wykres powyżej) zostałaby otwarta. Obecne wzrosty zachowają swój korekcyjny charakter, dopóki wspomniane powyżej ograniczenie nie zostanie sforsowane.


EURUSD

Umocnienie dolara, które możemy obserwować w ostatnich godzinach przełożyło się w sposób naturalny na spadek eurodolara. Kurs tej pary w bardzo szybkim tempie dotarł do modelowych zasięgów pierwszego ruchu korekty, tj. 1,3178. Ze względu na bardzo duże wyprzedanie tego rynku w krótkim terminie, oczekuję uaktywnienia się strony popytowej w najbliższym czasie. Konsekwencją takiego zachowania powinno być wzrostowe odbicie po ostatniej przecenie. Kurs nie powinien jednak przekroczyć okolic 1,3325, gdzie znajdują się maksymalne zasięgi dla lokalnej zwyżki.

W szerszym horyzoncie dopuszczam możliwość pogłębienia obecnie trwającej korekty. Maksymalny zasięg dla takiego ruchu to okolice 1,3031, gdzie znajduje się 61% zniesienie sekwencji wzrostowej ukształtowanej na tej parze od den z z połowy ubiegłego miesiąca.

GBP/USD

Nieco odmiennie przedstawia się obraz techniczny popularnego kabla. Co prawda po wczorajszym wystąpieniu również możemy oglądać na wykresie silną przecenę, ale jest ona nie początkiem, a kontynuacją rozpoczętej 17 czerwca przeceny na analizowanym rynku. Ostatnie godziny to z kolei próba kontry ze strony popytowej, która jest odpowiedzią na bardzo pozytywny odczyt dynamiki sprzedaży detalicznej na Wyspach Brytyjskich.

Przebicie istotnych wsparć usytuowanych na 1,5470 otworzyło drogę do większej przeceny funta względem dolara, a maksymalne zasięgi dla takiego ruchu znajdują się na 1,5292, tj. na 61% zniesienie sekwencji wzrostowej zainicjowanej na rynku analizowanej pary pod koniec maja br. Taki wariant jest w tej chwili wariantem obowiązującym.

Dawid Jacek
EFIX Dom Maklerski S.A.