(PAP) W nadchodzącym tygodniu inwestorzy z uwagę śledzić będą losy przybierającego na sile konfliktu handlowego między Stanami Zjednoczonymi i Chinami, poznają tempo wzrostu PKB Niemiec w I kwartale i dane obrazujące kondycję chińskiej gospodarki w kwietniu. Na Wall Street dobiega powoli końca sezon wyników - w czwartek raport za I kwartał opublikuje Walmart (NYSE:WMT)
Gdyby inwestorzy próbowali wyciągać wnioski na temat stanu rozmów między USA i Chinami, które mają zakończyć trwający od 10 miesięcy konflikt handlowy, na podstawie tego, co mówią o postępie w negocjacjach ich uczestnicy, powinni być optymistami. Ostatnią rundę rozmów, zakończoną w Waszyngtonie, chiński wicepremier Liu He ocenił jak "konstruktywną" i "otwartą". Także we według prezydenta USA Donalda Trumpa, rozmowy były szczere i konstruktywne. A jednak w piątek weszła w życie decyzja prezydenta Trumpa o podwyższeniu cła z 10 do 25 proc. na import z Chin o wartości 200 mld dol. rocznie. Jak oświadczył w piątek pełnomocnik USA ds. handlu Robert Lighthizer, prezydent Trump polecił "rozpocząć procedurę podwyższenia ceł na praktycznie cały pozostały import z Chin o wartości 300 miliardów dolarów".
Jak oceniał Michael Taylor z Moody's Investors Service, "ryzyko całkowitego załamania w rozmowach handlowych z pewnością wzrosło". Według wicepremiera Liu He rozmowy, mają być kontynuowane w "najbliższym czasie", ale konkretna ich data nie została jeszcze ustalona. W odpowiedzi na podwyższenie ceł przez USA chińskie ministerstwo handlu zapowiedziało użycie "koniecznych środków odwetowych", ale nie wyjaśniło, jakie konkretnie kroki zostaną podjęte.
Ostatnie działania prezydenta Donalda Trumpa budzą wśród inwestorów obawy w kontekście zbliżającego się terminu podjęcia decyzji w sprawie ceł na samochody importowane z Unii Europejskiej. Według sekretarza ds. handlu USA Wibura Rossa, decyzja ma zapaść do 18 maja. Jak szacują analitycy Barclays (LON:BARC), wprowadzenie ceł w wysokości 25 proc. na auta importowane z UE obniży tempo wzrostu strefy euro o 0,4 pkt. proc. w perspektywie roku.
Niepewność związana z dalszymi losami handlowego konfliktu, który może wpłynąć na perspektywy wzrostu globalnej gospodarki, odcisnęła w zeszłym tygodniu piętno na notowaniach ryzykowanych aktywów. Indeks S&P500 stracił w ciągu pięciu poprzednich sesji 2,2 proc. i był to najgorszy tygodniowy wynik w tym roku.
Wobec eskalacji napięć handlowych, znaczenia nabierają dane obrazujące stan chińskiej gospodarki. Inwestorzy poznają je we środę. Zastosowana przez chińskie władze stymulacja monetarna i fiskalna zaczęła w ostatnim czasie przynosić efekty. W marcu dynamika produkcji przemysłowej była najwyższa od ponad czterech lat, obecnie analitycy prognozują, że wyniesie 6,5 proc. w ujęciu rocznym. W mniejszym stopniu obniżyć się ma dynamika sprzedaży detalicznej, która w marcu była najwyższa od sześciu miesięcy. Według niektórych ekspertów - na przykład ekonomistów ING - im lepsze będą wskaźniki obrazujące stan chińskiej gospodarki, tym twardsze będzie stanowisku chińskiego rządu w negocjacjach handlowych z USA.
Także w środę opublikowane zostaną dane dotyczące sprzedaży detalicznej w kwietniu w Stanach Zjednoczonych. Biorąc pod uwagę dobry wynik w marcu (+1,6 proc. m/m), solidnie wyglądający rynek pracy i utrzymujący się wzrost powyżej inflacji wzrost płac, miejsca na ewentualne negatywne zaskoczenia jest niewiele.
Dzień później inwestorzy poznają tempo wzrostu niemieckie gospodarki w pierwszych trzech miesiącach 2019 roku. Pod koniec zeszłego roku Niemcy otarły się o techniczną recesję - po spadku PKB w trzecim kwartale o 0,2 proc. kw/kw, w ostatnich trzech miesiącach zeszłego roku PKB nie zmienił się. Obecnie eksperci oczekują wzrost o 0,4 proc. w ujęciu kwartalnym.
W Stanach Zjednoczonych powoli dogasa sezon publikacji wyników finansowych za I kwartał. W nadchodzącym tygodniu inwestorzy poznają raporty 11 spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. W poniedziałek wyniki opublikuje Take-Two (NASDAQ:TTWO) Interactive, we wtorek Agilent Technologies (NYSE:A), Ralph Lauren (NYSE:RL) i Wynn Resorts, we środę Cisco (NASDAQ:CSCO), Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) i Macy's (NYSE:M), w czwartek Applied Materials (NASDAQ:AMAT), Nvidia i Walmart, a w piątek - Deere&Company.
--------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 13-17 maja (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo.com)
Poniedziałek:
USA - wystąpienia głosujących członków FOMC Erica Rosengrena i Richarda H. Clarida
Norwegia - tempo wzrostu PKB w I kw. (prognoza +0,4 proc. kw/kw; poprzednio +0,9 proc. kw/kw)
Wtorek:
USA - wystąpienia głosujących członków FOMC Johna C. Williamsa i Esther George
USA - ceny importowe za kwiecień (prognoza +0,8 proc. m/m i +0,3 proc. r/r; poprzednio +0,6 proc. m/m i 0,0 proc. r/r)
USA - ceny importowe z wyłączeniem ropy za kwiecień (prognoza +0,2 proc. m/m i -0,3 proc. r/r; poprzednio +0,2 proc. m/m i -0,3 proc. r/r)
Strefa euro - produkcja przemysłowa za marzec (prognoza -0,3 proc. m/m i -0,8 proc. r/r; poprzednio -0,2 proc. m/m i -0,3 proc. r/r)
Strefa euro - indeks nastrojów ekonomicznych instytutu ZEW (poprzednio 4,5 pkt.)
Niemcy - końcowy odczyt inflacji CPI za kwiecień (prognoza +1,0 proc. m/m i +2,0 proc. r/r; wstępnie +1,0 proc. m/m i +2,0 proc. r/r)
Niemcy - indeks oczekiwań ekonomicznych instytutu ZEW (prognoza 5,0 pkt.; poprzednio 3,1 pkt.)
Wielka Brytania - średnie tygodniowe wynagrodzenie za marzec (prognoza +3,4 proc. r/r; poprzednio +3,5 proc. r/r)
Wielka Brytania - stopa bezrobocia za marzec (prognoza 3,9 proc.; poprzednio 3,9 proc.)
Japonia - saldo na rachunku bieżącym za marzec (prognoza +1711 mld jenów dla danych wyrównanych sezonowe i +3007 mld jenów dla danych bieżących; poprzednio +1958 mld jenów dla danych wyrównanych sezonowe i +2667 mld jenów dla danych bieżących)
Holandia - wstępny odczyt tempa wzrostu PKB za I kw. (prognoza +0,5 proc. kw/kw; poprzednio +0,5 proc. kw/kw)
Turcja - produkcja przemysłowa za marzec (prognoza -4,2 proc. r/r; poprzednio -5,1 proc. r/r)
Środa:
USA - wystąpienie niegłosującego członka FOMC Thomasa Barkina
USA - wystąpienie głosującego członka FOMC Randala K.Quarlesa, przed senacką komisją bankową, dotyczące regulacji i nadzoru
USA - sprzedaż detaliczna za kwiecień (prognoza +0,2 proc. m/m; poprzednio +1,6 proc. m/m)
USA - sprzedaż detaliczna za kwiecień z wyłączeniem samochodów (prognoza +0,7 proc. m/m; poprzednio +1,2 proc. m/m)
USA - produkcja przemysłowa za kwiecień (prognoza 0,0 proc. m/m; poprzednio -0,1 proc. m/m)
USA - wykorzystanie mocy produkcyjnych w kwietniu (prognoza 78,7 proc.; poprzednio 78,8 proc.)
USA - zapasy niesprzedanych towarów w gospodarce za marzec (prognoza 0,0 proc. m/m; poprzednio +0,3 proc. m/m) ·USA - indeks rynku nieruchomości NAHB za maj (prognoza 64 pkt.; poprzednio 63 pkt.)
USA - indeks aktywności w sektorze wytwórczym stanu Nowy Jork za maj (prognoza 8,0 pkt; poprzednio 10,1 pkt.)
Strefa euro - wystąpienia członków zarządu EBC Benoît Coeuré i Petera Praeta
Strefa euro - drugi odczyt tempa wzrostu PKB za I kw. (prognoza +0,4 proc. kw/kw; wstępnie +0,4 proc. kw/kw)
Niemcy - wstępny odczyt tempa wzrostu PKB za I kw. (prognoza +0,4 proc. kw/kw; poprzednio 0,0 proc. kw/kw)
Chiny - inwestycje w aktywa trwałe za kwiecień (prognoza +6,4 proc. r/r, poprzednio +6,3 proc. r/r)
Chiny - produkcja przemysłowa za kwiecień (prognoza +6,5 proc. r/r, poprzednio +8,5 proc. r/r)
Chiny - sprzedaż detaliczna za kwiecień (prognoza +8,6 proc. r/r, poprzednio +8,7 proc. r/r)
Japonia - podaż pieniądza M2 za kwiecień (prognoza +2,3 proc. r/r; poprzednio +2,4 proc. r/r)
Portugalia - wstępny odczyt tempa wzrostu PKB za I kw. (prognoza +0,4 proc. kw/kw; poprzednio +0,4 proc. kw/kw)
Węgry - wstępny odczyt tempa wzrostu PKB za I kw. (prognoza +4,9 proc. r/r, poprzednio +5,1 proc. r/r)
Czwartek:
USA - wystąpienie niegłosującego członka FOMC Neela Kashkari
USA - nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 11 maja (prognoza 220 tys.; poprzednio 228 tys.)
USA - rozpoczęte budowy domów w kwietniu (prognoza 1218 tys. saar; poprzednio 1139 tys. saar)
USA - pozwolenia na budowę domów w kwietniu (prognoza 1295 tys. saar; poprzednio 1269 tys. saar)
USA - wskaźnik aktywności w sektorze przetwórczym Philadelphia Fed za maj (prognoza 10,0 pkt.; prognoza 8,5 pkt.)
Strefa euro - spotkanie Eurogrupy w Brukseli
Strefa euro - wystąpienia członków zarządu EBC Luisa de Guindosa, Benoît Coeuré i Petera Praeta
Strefa euro - bilans handlowy za marzec (prognoza +19,0 mld euro, poprzednio +19,5 mld euro)
Włochy - końcowy odczyt inflacji CPI za kwiecień (prognoza +0,2 proc. m/m i +1,1 proc. r/r; wstępnie +0,2 proc. m/m i +1,1 proc. r/r)
Malezja - tempo wzrostu PKB za I kw. (prognoza +4,4 proc. r/r; poprzednio +4,7 proc. r/r)
Piątek:
USA - wystąpienie głosującego członka FOMC Richarda H. Clarida
USA - indeks wyprzedzający koniunktury Conference Board za kwiecień (prognoza +0,2 proc. m/m; poprzednio +0,4 proc. m/m)
USA - indeks optymizmu konsumentów Uniwersytetu Michigan za maj (prognoza 97,8 pkt.; poprzednio 97,2 pkt.)
Strefa euro - spotkanie Ecofin w Brukseli
Strefa euro - końcowy odczyt inflacji HICP za kwiecień (prognoza +0,7 proc. m/m i +1,7 proc. r/r; wstępnie +0,7 proc. m/m i +1,7 proc. r/r)
Strefa euro - produkcja budowlana za marzec (poprzednio +3,0 proc. m/m i +5,2 proc. r/r)
Rosja - tempo wzrostu PKB za I kw. (prognoza +1,2 proc. r/r; poprzednio +2,7 proc. r/r). (PAP Biznes)