W środę, analitycy Morgan Stanley poinformowali inwestorów, że obecna wycena sektora obronnego jest atrakcyjna na obecnych poziomach i że dostrzegają potencjał wzrostowy ponieważ „globalne zagrożenia wykazują niewielkie oznaki słabnięcia”.
W notatce wyjaśniono, że Morgan Stanley znalazł wspólny język z szeroką gamą inwestorów w ciągu ostatniego miesiąca na konferencji MS Laguna, podczas dni inwestora i innych konferencjach branżowych.
„To co nas uderzyło podczas rozmów to fakt, że pomimo rosnących napięć geopolitycznych zainteresowanie inwestorów sektorem obronnym jest niewielkie” – napisali.
Analitycy stwierdzają dalej, iż wydaje się istnieć przeświadczenie o zbliżającym się porozumieniu o zawieszeniu broni w Ukrainie. Mimo to Morgan Stanley ma mocno pozytywne nastawienie wobec akcji sektora obronnego i zauważa stosunek ryzyko/zysk w wysokości 3 do 1.
„Naszym zdaniem ten optymizm nie znajduje odzwierciedlenia w obecnej dynamice. Nie postrzegamy też ostatecznego rozstrzygnięcia w Ukrainie, jako głównego wyznacznika perspektyw sektora. Co więcej, po dłuższym okresie względnej stabilności na świecie nie ma współczesnego kontekstu demonstrującego, jak może wyglądać scenariusz w którym „sytuacja może się pogorszyć” zarówno w Europie, jak i w regionie Azji i Pacyfiku” – dodali analitycy. „Postrzegamy handel w sektorze obronnym z ~5% premią w stosunku do S&P 500 na podstawie NTM P/E, jako dowód względnego samozadowolenia rynku w zakresie stabilności geopolitycznej i dostrzegamy dziś atrakcyjną wartość dla sektora, który oferuje perspektywy zdrowego wzrostu, widoczność zysków i możliwość wzrostu zysków w niepewnym środowisku gospodarczym. Zauważamy pozytywny stosunek ryzyko/zysk wynoszące ~3 do 1 dla sektora obronnego".
Autor: S. B.