Autor: Geoffrey Smith
Investing.com - Brytyjski handel detaliczny artykułami spożywczymi jest trudny: marże są niskie a rosnąca presja ze strony dyskontów, takich jak niemieckie Lidl i Aldi - nie mówiąc już o internetowych zakłóceniach - jest bezwzględna.
J Sainsbury (LON:SBRY) chciał wzmocnić swoją pozycję, kupując Asda - brytyjską spółkę podległą Walmart (NYSE:WMT, co doprowadziłoby do połączenia drugiej i trzeciej pozycji wśród największych graczy na rynku, a tym samym wyprzedzenia Tesco (LON:TSCO) jako największego gracza w branży, z udziałem w rynku na poziomie ponad 31%.
Jednak transakcja znalazła się dziś rano pod znakiem zapytania, po tym, jak Urząd ds. Konkurencji i Rynków poinformował we wstępnej analizie, że jest skłonny zablokować sprzedaż.
Zazwyczaj, jeśli organy antymonopolowe są zaniepokojone fuzją, mogą nakazać zainteresowanym stronom sprzedaż pakietu aktywów konkurentom, ale dzisiaj CMA stwierdziła, że zmaga się ze znalezieniem sposobu nawet na to rozwiązanie.
Po tych doniesieniach, akcje Sainsbury zanurkowały o 15%, znajdując się na drodze do odnotowania najgorszego jednodniowego spadku od 11 lat. Ale spółka ta nie jest tu jedyną ofiarą. Jego rywal - WM Morrison (LON:MRW) również obniżył się o 4,9%, ponieważ jego szanse na zdobycie tanich aktywów wyparowały. Początkowo Tesco również odnotowało spadki, ale do godziny 11:00 zyskuje o 0,3%. Podczas gdy CMA nie pozwoliłby Tesco zakupić żadnego z rozbitków w Sainsbury-Asda, to jednak mógłby czerpać korzyści z konsolidacji w tym sektorze.
To jest oczywiście powód, dla którego CMA go zablokował: biurokraci nie zdobędą punktów u swoich politycznych mistrzów, pozwalając sprzedawcom żywności zabezpieczyć swoje marże, podczas gdy twardy Brexit grozi niedoborem świeżej importowanej żywności.
Dla porównania, brytyjski indeks FTSE 100 wzrósł o 0,1%, z dużymi programami wykupu ze strony Lloyds (LON:LLOY) Bank i Glencore (LON:GLEN), które wspierały nastrój rynkowy. Tymczasem stanowiący punkt odniesienia indeks Euro Stoxx 600, zyskuje o 0,2% do 369,62.
Co ciekawe, jedyną firmą, która ucierpi tu najmniej, jest Walmart (NYSE:WMT). Chociaż inwestorzy będą rozczarowani, że ostatecznie nie zdoła przeprowadzić szybkiego wyjścia z tego rynku, to jednak będą bardziej skupieni na wynikach finansowych, które spółka opublikowała we wtorek.