🚀 ProPicks AI — aż 34.9% zwrotu!Więcej

DM BOŚ obniżył cenę docelową Comarchu do 206,5 zł

Opublikowano 03.08.2017, 08:30
Zaktualizowano 03.08.2017, 08:40
© Reuters.  DM BOŚ obniżył cenę docelową Comarchu do 206,5 zł
CMR
-

(PAP) DM BOŚ w raporcie z 26 lipca obniżył cenę docelową Comarchu do 206,5 zł z 256,6 zł i nadal rekomenduje "trzymaj" akcje.

Raport wydano przy kursie 204,55 zł.

"Przypuszczamy, że w bieżącym roku nastąpi przerwanie długoterminowego trendu wzrostowego i po raz drugi po 2000 roku Comarch (WA:CMR) zanotuje niższe w ujęciu rdr EBITDA, bowiem wygląda na to, że układ najważniejszych czynników determinujących rentowność spółki, to jest: dynamiki sprzedaży licencji do oprogramowania własnego, zmiany łącznych kosztów osobowych rdr oraz środowiska walutowego (skoryg. ze względu na znaczenie dla spółki i kalibrowane udziałem sprzedaży eksportowej w łącznych przychodach) będzie w roku bieżącym niekorzystny" - napisano w raporcie.

"W efekcie obecna sytuacja przypomina nam 2009 rok, kiedy po raz pierwszy w tym wieku nastąpił spadek EBITDA Comarchu względem poprzedniego roku. W 2017 złoty umocnił się widocznie w stosunku do EUR oraz USD (w szczególności), co jest niekorzystnym rozwojem wydarzeń dla Comarchu z powodu wysokiego (prawie 60 proc.) udziału eksportu w łącznych przychodach oraz częściowego +rozjazdu walutowego+ pomiędzy przychodami z eksportu a powiązanymi kosztami operacyjnymi, łączne koszty osobowe wydają się skazane na istotny wzrost (ok. +10 proc. rdr za sprawą presji płacowej i umiarkowanie wyższego poziomu średniego zatrudnienia względem ub. roku) oraz wydaje się mało prawdopodobne, by wysokomarżowa sprzedaż licencji oprogramowania własnego przekroczyła istotnie ubiegłoroczny poziom. Podobne okoliczności wystąpiły w 2009 roku (który był dotychczas ostatnim okresem, kiedy EBITDA Comarchu spadła w ujęciu rdr" - dodano. (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.