Citi Research w poniedziałkowym raporcie zmienił swój rating dla Robinhood Markets Inc. na "Neutralny z wysokim poziomem ryzyka". Zmiana ta nastąpiła po znacznym spadku ceny akcji spółki o 12% w ubiegły piątek, na co wpływ miała możliwość obniżenia przyszłych stóp procentowych.
Pomimo niedawnego spadku ceny akcji, Citi uważa, że potencjalne zyski i straty dla inwestorów są równomiernie zrównoważone w oparciu o obecną wartość rynkową spółki, co wskazuje na ostrożną, ale pełną nadziei perspektywę dla internetowej platformy handlowej.
Wskaźniki wydajności spółki
Citi wskazuje, że kondycja biznesowa Robinhood poprawia się, wraz ze wzrostem depozytów klientów, sald pożyczek z depozytem zabezpieczającym oraz aktywności handlowej w zakresie opcji i akcji.
Firma finansowa wspomina, że Robinhood ma ogłosić swoje wyniki finansowe za drugi kwartał w środę, 7 sierpnia, podczas którego spodziewa się pozytywnych wiadomości, zwłaszcza dotyczących wysiłków firmy na rzecz rozwoju, takich jak ekspansja w Wielkiej Brytanii i uruchomienie usługi premium, subskrypcji Gold.
Zaktualizowane prognozy finansowe
Citi zrewidowało swoje prognozy finansowe dla Robinhood, aby uwzględnić zmienione oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Prognozują teraz, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych (0,50%) we wrześniu, z dalszymi obniżkami o 25 punktów bazowych (0,25%) na późniejszych posiedzeniach do połowy 2025 r., co da ostateczną stopę procentową na poziomie 3-3,25%.
Oczekuje się, że ta skorygowana prognoza stóp procentowych będzie wyzwaniem dla zysków Robinhood z odsetek, co skłoniło Citi do obniżenia prognozy zysku na akcję (EPS) spółki na lata 2025 i 2026 odpowiednio do 0,36 USD i 0,42 USD, w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie 0,44 USD i 0,49 USD.
Wartość rynkowa i ocena ryzyka
Jeśli chodzi o wartość rynkową, akcje Robinhood są obecnie wyceniane przy stosunku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją) wynoszącym 11 razy dla roku 2024 i 14 razy dla roku 2025. Jeśli nie uwzględnimy 3 miliardów dolarów w gotówce, których firma potrzebuje na swoją działalność, wskaźniki te wzrosną odpowiednio do 14 i 18 razy.
Citi ustaliło cenę docelową dla Robinhood na poziomie 18 USD za akcję, uznając te wskaźniki za uczciwe w porównaniu z podobnymi firmami.
Niemniej jednak Citi zaleca ostrożność ze względu na kilka zagrożeń. Krótkoterminowe obawy obejmują możliwość ograniczenia handlu przez klientów, podczas gdy długoterminowe wyzwania są związane z tym, czy firma może utrzymać swój wzrost bez wpływów zewnętrznych i jak skutecznie może czerpać korzyści ze wzrostu, który wynika z ostatnich działań promocyjnych.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy technologii AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.