Indeks S&P 500 (SPX) doświadczył zatrzymania letniego wzrostu w przedziale 5600 punktów, jak zaobserwowali stratedzy z Bank of America (BofA). Po osiągnięciu przewidywanego wzorca dla rosnącego rynku w latach 2022-2023, znanego jako bycza filiżanka i uchwyt, indeks odnotował zauważalny spadek o 3,0% w ciągu trzech dni. Sugeruje to, że pozytywny trend może tracić impet.
"Ekspansja wzrostów i przenoszenie inwestycji z jednego sektora do drugiego, kluczowe dla trwałego wzrostu rynku, wskazują, że SPX osiągnął szczytowe poziomy z zeszłego tygodnia na solidnych fundamentach, a nie na kruchych" - zauważyli w raporcie stratedzy techniczni BofA.
"Sugeruje to również, że faza wzrostowa rynku rozpoczynająca się pod koniec 2022 r. może wykraczać poza duże firmy technologiczne" - kontynuowali.
Bank wymienia wiele pozytywnych sygnałów, które nadal wspierają korzystną prognozę dla amerykańskich akcji.
Oznaki te to wzrost nowych szczytowych poziomów indeksu, ruchy w górę w liniach, które mierzą liczbę akcji rosnących w porównaniu ze spadającymi, spójne wyniki w zakresie wolumenu akcji notowanych wyżej w porównaniu z niższymi, spready kredytowe, które mieszczą się w rozsądnych granicach, oraz łączna wartość aktywów w funduszach rynku pieniężnego osiągająca niemal rekordowy poziom 6,16 bln USD. Dodatkowo, poprawa indeksu warunków finansowych Chicago Fed jest postrzegana jako zachęcająca do dalszych postępów na rynku.
Jednak BofA zwraca również uwagę na szereg krótkoterminowych czynników ryzyka, które mogą utrudnić trend wzrostowy na rynku. Obejmują one cotygodniowe negatywne odwrócenie trendu na S&P 500 i innych indeksach giełdowych, oznaki osiągnięcia szczytu w krótkoterminowym trendzie wzrostowym, brak handlu opcjami ochronnymi w porównaniu z handlem opcjami kupna oraz wzrost pozytywnych oczekiwań wśród inwestorów indywidualnych, gdy SPX zbliżył się do 5600 na początku i w połowie lipca.
Tradycyjnie, okres letni roku wyborów prezydenckich, zwłaszcza miesiące czerwiec, lipiec i sierpień, odnotowują najwyższe średnie zyski.
"Statystyki dotyczące okresów trzymiesięcznych pokazują, że SPX rośnie w 75% przypadków ze średnim zyskiem 7,3% od czerwca do sierpnia" - zauważyli stratedzy.
Niemniej jednak, zazwyczaj słabsze wyniki we wrześniu i październiku sugerują możliwość tymczasowego spadku przed wyborami, po którym nastąpi silniejszy trend wzrostowy pod koniec roku.
Z krótkoterminowej perspektywy strategicznej SPX napotyka opór w zakresie 5622-5640 i wsparcie w zakresie 5409-5375. Rosnąca 50-dniowa średnia cena, obecnie na poziomie 5417, oferuje dodatkowe wsparcie, a znaczące poziomy wycofania oznaczono na 5487 i 5430.
Te znaczniki techniczne mają kluczowe znaczenie dla przewidywania przyszłego kierunku rynku, a wzrost powyżej poziomu 4800 na początku 2024 r. wskazuje na możliwy cel 6150 dla indeksu, według zespołu BofA.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony przy użyciu technologii sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.