HSBC obniżył w środę swoją ocenę Qualcomm (QCOM) do "Trzymaj", stwierdzając, że nie ma żadnych istotnych nadchodzących wydarzeń, które mogłyby podnieść cenę akcji i wyrażając mniej optymistyczny pogląd na perspektywy technologii AI w komputerach osobistych.
Podczas gdy HSBC podniósł cenę docelową dla akcji Qualcomm do 200 USD ze 190 USD, analitycy wyrażają ostrożność co do wyników akcji w krótkim okresie.
W swojej analizie HSBC przewiduje, że wyniki finansowe Qualcomm za trzeci kwartał roku podatkowego 2024 będą zgodne ze średnimi prognozami analityków, z oczekiwanymi przychodami w wysokości 9,3 mld USD, co jest bardzo zbliżone do przewidywanej średniej na poziomie 9,2 mld USD. Prognozowana marża zysku brutto za trzeci kwartał roku podatkowego 2024 wynosi 55,9%, czyli nieco mniej niż przewidywana średnia na poziomie 56,1%.
Obawy dotyczą czwartego kwartału roku podatkowego 2024, w którym HSBC spodziewa się, że przychody Qualcomm pozostaną na niezmienionym poziomie w porównaniu z poprzednim kwartałem i wyniosą 9,3 mld USD, co jest niższe od średniej prognozy wynoszącej 9,8 mld USD ze względu na przewidywaną niższą sprzedaż telefonów komórkowych. Przewidywana marża zysku brutto na czwarty kwartał również ma spaść do 55,6%, w porównaniu do przewidywanej średniej na poziomie 55,9%.
HSBC wskazuje na utrzymującą się niepewność na rynku telefonów komórkowych, w szczególności w związku z oczekiwaniem, że chiński rynek telefonów komórkowych z systemem Android skurczy się o 15% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Oczekuje się również, że wprowadzenie na rynek nowych procesorów Snapdragon Gen 4 firmy Qualcomm opartych na technologii 3 nm doprowadzi do obniżenia marży zysku brutto, ponieważ zwiększone koszty produkcji prawdopodobnie przekroczą wyższe ceny, jakie mogą uzyskać te procesory. Dodatkowo, potencjalna utrata przez Qualcomm zamówień na układy 4G od Huawei przyczynia się do tych obaw.
Jeśli chodzi o perspektywy technologii AI w komputerach osobistych, HSBC obniżył swoje oczekiwania po otrzymaniu mieszanych informacji zwrotnych po wydarzeniu Computex. Chociaż początkowo pozytywnie oceniano przewagę Qualcomm jako wczesnego uczestnika rynku z procesorami Snapdragon X Elite/X Plus, HSBC przewiduje obecnie, że Qualcomm sprzeda tylko 600 000 procesorów AI w roku podatkowym 2024, co jest znacznie poniżej wcześniejszych prognoz rynkowych wynoszących od 1 do 1,5 miliona. Zmiana ta prowadzi do znacznego spadku oczekiwanych przychodów z procesorów AI.
Biorąc pod uwagę te czynniki, HSBC obniżył swoje prognozy zysku na akcję dla Qualcomm na rok fiskalny 2024 i rok fiskalny 2025 odpowiednio o 2% i 9%. Analitycy konkludują, że pomimo pewnej pozytywnej ponownej oceny ze względu na strategię AI Qualcomm, obecny bilans potencjalnych zysków i strat jest teraz mniej korzystny, z 5% potencjalnym spadkiem wartości akcji wskazanym przez nową cenę docelową 200 USD.
Ten artykuł został opracowany z pomocą sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.