Invezz.com - Kurs wymiany USD/TRY pozostawał w fazie konsolidacji przed ostateczną decyzją Banku Centralnego Republiki Turcji (CBRT) w tym roku. W czwartek para ta notowana była na poziomie 29, znacznie powyżej najniższego poziomu z 2023 r., wynoszącego 18. W ciągu ostatniej dekady notowania rosły przez większość miesięcy, wypychając lirę turecką w nieznane obszary.
Decyzja CBRT przed nami
Kurs wymiany USD na TRY od dziesięcioleci znajduje się w trendzie wzrostowym. W sumie liczba ta wzrosła z zaledwie 1,1 w 2008 r. do prawie 30 obecnie. Do katastrofy doszło, gdy prezydent Recep Erdogan radykalnie zmienił CBRT i uczynił go mniej niezależnym.
Brak niezależności doprowadził do braku zaufania do banku centralnego i liry tureckiej. To wyjaśnia, dlaczego waluta łagodnie zareagowała na dramatyczne podwyżki stóp procentowych w tym roku. Od czerwca bank przeprowadził serię gigantycznych podwyżek stóp procentowych, chcąc wzmocnić walutę.
Stopy procentowe wzrosły z około 18,5% do 40%, co stanowi jeden z najostrzejszych wzrostów od lat. Teoretycznie takie podwyżki powinny doprowadzić do większej siły liry, zachęcając ludzi i inwestorów do trzymania waluty. Poza tym dolar amerykański rentowność wynosi niecałe 5%.
Zamiast wzmocnić lirę turecką, ostatnie podwyżki stóp pomogły spowolnić jej upadek. Rzeczywiście, w ciągu ostatnich kilku miesięcy para USD/TRY pozostawała w niezwykle wąskim przedziale.
Kolejnym ważnym katalizatorem dla pary USD/TRY będzie ostateczna decyzja w sprawie stóp procentowych w tym roku. Ekonomiści uważają, że bank dokona kolejnej gigantycznej podwyżki stóp procentowych, która spowoduje podniesienie stóp procentowych z 40% do 42,5%. Próbując wzmocnić lirę, bank wskaże również dalsze podwyżki w 2024 roku.
Prognoza USD/TRY
Wykres USDTRY sporządzony przez TradingView
Zasadniczo w 2024 r. lira turecka powinna nadal spadać, pod warunkiem że Erdogan pozostanie u władzy. Choć podwyżki stóp procentowych są konieczne, inwestorzy nie mają pewności, że Erdogan będzie je długo wspierał.
Drugie ryzyko polega na tym, że turecka gospodarka nie radzi sobie dobrze. Najnowsze dane wykazały, że w trzecim kwartale gospodarka wzrosła o 5,9%, mimo spowolnienia wydatków konsumenckich. Połączenie wyższych stóp procentowych, słabego wzrostu gospodarczego na świecie i spadającej produkcji przemysłowej może uderzyć w gospodarkę.
Istnieje jednak również prawdopodobieństwo, że w ciągu roku lira może odnotować krótkotrwały wzrost, ponieważ inwestorzy wykazują skłonność do ryzyka. Takie nastroje widzieliśmy już ostatnio, gdy akcje amerykańskich spółek osiągnęły rekordowy poziom, a indeksy dolara amerykańskiego (DXY) i VIX spadły.
W moim podstawowym przypadku podejrzewam, że w pierwszej połowie roku para USD/TRY będzie kształtować się średnio na poziomie 30. Możliwy jest także tymczasowy spadek do około 25, w związku z przeważającym nastrojem związanym z ryzykiem.
The post Prognoza USD/TRY: Czy lira turecka odbije w 2024 roku? appeared first on Invezz