DZIEŃ NA FX/FI: Zwyżka PLN do 4,26/EUR wyczerpała potencjał aprecjacyjny krajowej waluty

(PAP) Zwyżka PLN do 4,26/EUR wyczerpała potencjał aprecjacyjny krajowej waluty, eurozłoty może wrócić do 4,27-4,31 - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, umiarkowana podaż długu skarbowego na luty powinna podtrzymać pozytywne nastawienie inwestorów do POLGBs, jednak głębsze spadki rentowności wymagałyby dodatkowych impulsów.

"Sądzimy, iż silna zwyżka PLN do 4,26/EUR wyczerpała potencjał aprecjacyjny, a perspektywa spowolnienia gospodarczego na świecie ograniczy popyt na ryzykowne aktywa w najbliższych tygodniach. W scenariuszu bazowym zakładamy powrót kursu do przedziału konsolidacji 4,27-4,31" - napisali w piątkowym raporcie ekonomiści z Pekao (WA:PEO).

Również ekonomiści Banku Millennium uważają, że w najbliższym czasie eurozłoty może wrócić na wyższe poziomy.

"W przypadku PLN uważamy, iż piątek będzie dniem niewielkiej przeceny złotego. Kurs EUR/PLN będzie w naszej ocenie próbował zawrócić z ustanowionego wczoraj blisko półrocznego minimum tj. 4,2573" - napisano w raporcie.

Firma badawcza Markit podała w piątek, że wskaźnik PMI dla Polski w styczniu wyniósł 48,2 pkt. wobec 47,6 pkt. w grudniu 2018 r. Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wskaźnika na poziomie 47,5 pkt.

Styczeń był zatem trzecim miesiącem z rzędu, w którym wskaźnik znalazł się poniżej granicy 50 pkt.

"Ostatnie odczyty PMI wskazują na pogarszającą się sytuację w polskim przetwórstwie, głównie za sprawą słabnącej koniunktury w przetwórstwie europejskim (utrzymujący się spadek nowych zamówień eksportowych). Grudniowe dane o produkcji przemysłowej wskazują, że krajowi przetwórcy odczuwają osłabienie popytu na polskie wyroby na głównych rynkach eksportowych. Prognozujemy, że w I kw. 2019 r. tempo wzrostu PKB obniży się poniżej 4 proc. rdr" - napisał w komentarzu do danych Adam Antoniak z Pekao.

GŁĘBSZE SPADKI RENTOWNOŚCI SPW WYMAGAŁYBY DODATKOWYCH IMPULSÓW

"Spadki rentowności na rynkach bazowych oraz umiarkowana podaż długu skarbowego na luty powinny podtrzymać pozytywne nastawienie inwestorów do POLGBs. Głębszy spadek krzywej dochodowości wymagałby jednak pojawienia się dodatkowych impulsów, choćby wzrostu oczekiwań na obniżki stóp przez Fed" - ocenili ekonomiści z Pekao.

W czwartek resort finansów poinformował, że w lutym planuje tylko jeden przetarg sprzedaży obligacji. MF na aukcji 7 lutego sprzeda obligacji OK0521, PS0424, WZ0524, WZ0528, DS1029 oraz inne obligacji typu WS albo IZ o wartości 3-6 mld zł.

Przetarg zamiany obligacji jest planowany na 21 lutego. Resort odkupi wówczas papiery OK0419, PS0719, DS1019 i WZ0120, a sprzeda OK0521, PS0424, WZ0524, WZ0528 i DS1029.

Ekonomiści Santander oczekują z kolei nieznacznej presji na spadek rentowności krajowych obligacji.

"Na krajowym rynku stopy procentowej rentowności i stawki IRS mocno spadły w ślad za umocnieniem na rynkach bazowych po środowej konferencji FOMC. W efekcie krajowa krzywa rentowności obligacji obniżyła się o 3-5 pb w segmencie 5-10L, zaś w 2L pozostała bez zmian. Dziś oczekujemy utrzymania nieznacznej presji na zniżki dochodowości wobec słabych danych PMI z Polski" - napisali w raporcie.

(PAP Biznes)