DZIEŃ NA FX/FI: Złoty pozostanie stabilny, a rentowności SPW spadną

(PAP) EUR/PLN będzie pozostawał stabilny – oceniają ekonomiści. Rentowności krajowych obligacji skarbowych na długim krańcu krzywej mogą się obniżyć do 2,90 proc.

„Złoty będzie pozostawał stabilny (wobec euro – PAP), dobre perspektywy polskiej gospodarki powinny przeważać nad wpływem pesymistycznych oczekiwań wobec efektów negocjacji handlowych” – napisali ekonomiści mBanku.

W środę nad ranem inwestorzy poznali dane chińskiej administracji celnej na temat handlu międzynarodowego, z których wynika, że w kwietniu doszło do 2,7 proc. spadku eksportu rdr wobec oczekiwanego przez analityków wzrostu o 3,0 proc. (w dolarach).

Niemiecki urząd statystyczny podał, że marcowa produkcja przemysłowa wzrosła o 0,5 proc. mdm, podczas gdy w poprzednim miesiącu wzrosła o 0,4 proc. Analitycy spodziewali się, że produkcja mdm spadnie o 0,5 proc.

„We wtorek EUR/USD zsunął się z 1,1220 do 1,1190, reagując w ten sposób na słabsze od oczekiwań dane o zamówieniach w niemieckim przemyśle oraz obniżenie prognoz wzrostu dla Eurostrefy. Dodatkowo inwestorzy uciekali do dolara, w reakcji na spadki na giełdach oraz rosnące obawy o postęp w rozmowach handlowych USA-Chiny. Ruch ten cofnął się już w nocy i dziś spodziewamy się stabilizacji EUR/USD nieco powyżej 1,12 po lepszych danych o niemieckiej produkcji i przy braku nowych publikacji” – napisali analitycy Santander (MC:SAN) Bank Polska.

Rynki mogą uwzględniać w dalszym ciągu m.in. informacje, związane z negocjacjami amerykańsko-chińskimi w zakresie handlu. Po ostatnich tweetach prezydenta Stanów Zjednoczonych Donalda Trumpa, w których groził nałożeniem nowych taryf celnych, na rynek napłynęły informacje, że delegacja chińska pod przewodnictwem wicepremiera Liu Che wybiera się na spotkanie z Amerykanami (9-10 maja).

W czwartek zostaną opublikowane informacje o inflacji w Chinach, a w piątek o inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych.

RYNEK DŁUGU

„W najbliższych tygodniach spodziewać się można utrzymania pozytywnych nastrojów i spadku rentowności 10-letnich obligacji w okolice 2,90 proc.(…) Rentowności 2-letnich papierów mogą utrzymać się bliżej 1,65 proc. ze względu na negatywny wpływ obaw przed rosnącą presją inflacyjną” – napisali stratedzy PKO BP (LON:BP).

Ich zdaniem za takim scenariuszem przemawia korzystna sytuacja na rynku pierwotnym, pozytywne nastroje na rynkach bazowych, atrakcyjne wyceny, a także wciąż niskie prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w Polsce.

We wtorek Ministerstwo Finansów poinformowało, że na czwartkowej aukcji zamiany wyemituje obligacje OK0521, PS1024, WZ0524, WZ0528 i DS1029 w zamian za odkupowane PS0719, DS1019, WZ0120 i PS0420.

„Po ostatniej przecenie wyceny papierów stały się atrakcyjne, co sugeruje wysoki popyt. Ostatecznie sprzedaż może być zbliżona do 5-6 mld PLN.(…) Chociaż sama informacja jest neutralna dla rynku, to jednak perspektywa braku aukcji regularnych w maju, a także prawdopodobne średnioterminowe ograniczenie podaży obligacji do sierpnia powinno wspierać wyceny obligacji, szczególnie tych o dłuższych terminach wykupu” – dodali eksperci PKO BP.

Na rynkach bazowych bez istotnych zmian. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 2,464 proc., a niemieckich -0,031 proc.