(PAP) Złoty pozostaje odporny na globalne turbulencje, a kurs EUR/PLN powinien utrzymać się blisko poziomu 4,30 do końca roku - oceniają ekonomiści.
"Patrząc na zachowanie złotego nie widać turbulencji na globalnych rynkach i chyba nastąpiło już świąteczne uspokojenie, które powinno trwać do końca roku. EUR/PLN będzie oscylować wokół poziomu równowagi 4,30 - do końca roku i średnioterminowo. Nie powinno się tutaj nic zmienić" - powiedział Bartosz Sawicki, kierownik departamentu analiz TMS Brokers.
"Otoczenie zewnętrzne, czyli słabnący wzrost gospodarczy, słabe dane np. PMI, czy spadki na głównych rynkach giełdowych - to środowisko, które raczej nie daje podstaw do tego, by polska waluta mogła rozpocząć rok od rajdu. Nie zakładamy możliwości, by EUR/PLN zszedł poniżej 4,25" - dodał.
W środę Rezerwa Federalna podniosła główną stopę procentową o 25 pb do 2,25-2,50 proc. Była to czwarta podwyżka stóp procentowych w tym roku oraz dziewiąta w całym cyklu zapoczątkowanym w 2015 roku. Fed uaktualnił wykres dot-plot, który jest prognozą podwyżek amerykańskich stóp procentowych. W przyszłym roku Fed przewiduje podnieść stopy procentowe dwa razy, co stanowi obniżkę z trzech spodziewanych podwyżek we wrześniowej projekcji.
W reakcji na te informacje dolar zaczął się umacniać wobec koszyka walut, rentowności amerykańskich obligacji spadły, a giełdy na Wall Street poszły w dół.
RYNEK DŁUGU
Ekonomiści Citi Handlowego przewidują, że 2019 r. może być słabszy dla krajowych obligacji niż 2018 r.
"Relatywnie słaby popyt na obligacje napotka rosnącą podaż. Ministerstwo Finansów planuje pozyskać w 2019 roku na rynku krajowym 57 mld zł (netto), wobec 35 mld zł planowanych na 2018. Historycznie około jedna trzecia emisji miała miejsce w pierwszym kwartale roku, w miarę jak MF chciało zapewnić jak największy stopień sfinansowania potrzeb pożyczkowych. W połączeniu z planowanym zwiększeniem całorocznych emisji netto na rynku krajowym, oznacza to kumulację podaży w pierwszych miesiącach roku" - napisali w czwartkowym raporcie.
"Naszym zdaniem czynnikiem, który zrównoważy relatywnie niski popyt i historycznie wysoką podaż będzie wzrost rentowności polskich obligacji. Biorąc pod uwagę głębokie spadki rentowności w poprzednich tygodniach oraz fakt, że rynek praktycznie nie dyskontuje podwyżek stóp w kraju przez przynajmniej półtora roku, ryzyko wzrostu rentowności z bieżących poziomów jest wysokie. Oczekujemy, że w 2019 roku rentowności długoterminowe mogą zbliżyć się do 3,50 proc." - dodali.
Cała krajowa krzywa rentowności obniżyła się w grudniu o ok. 16 pb.
"Wielu komentatorów sugeruje, że to już koniec wzrostów rynku obligacji, ale my nie jesteśmy przekonani, że należy już teraz zmienić nastawienie do rynku" - napisał w komentarzu Tomasz Pawluć, zarządzający funduszami dłużnymi Union Investment TFI.
Nadwyżka budżetowa po listopadzie 2018 r. wyniosła 11,06 mld zł - poinformowało w czwartek Ministerstwo Finansów. Wcześniej resort zapowiadał, że nadwyżka po jedenastu miesiącach będzie większa niż po dziesięciu (czyli 6,5 mld zł).
| czwartek | czwartek | środa | |
| 16.30 | 9.35 | 16.25 | |
| EUR/PLN | 4,2866 | 4,2811 | 4,2821 |
| USD/PLN | 3,7527 | 3,7452 | 3,7439 |
| CHF/PLN | 3,7811 | 3,7790 | 3,7770 |
| EUR/USD | 1,1422 | 1,1431 | 1,1438 |
| DS1020 | 1,36 | 1,37 | 1,40 |
| PS0424 | 2,31 | 2,31 | 2,33 |
| WS0428 | 2,87 | 2,87 | 2,90 |
(PAP Biznes)