Publikacja sierpniowego indeksu zaufania konsumentów dość niespodziewanie poruszyła kursem dolara. Dużo słabsze od oczekiwań odczyty tego wskaźnika, szczególnie w kwestii oceny perspektyw na najbliższą przyszłość, sugerują, że recesja w USA jest tuż za rogiem, co wymusi reakcję Fedu.
Konsumenci wyczuwają recesję
W ostatni wtorek miesiąca agencja Conference Board opublikowała sierpniowy odczyt swojego indeksu zaufania konsumentów w Stanach Zjednoczonych. Dane okazały się zaskakująco słabe - indeks zaufania konsumentów w sierpniu wyniósł 106,1 pkt., wobec 114 pkt. osiągniętych w lipcu. Sierpniowy odczyt jest także znacznie niższy od rynkowych oczekiwań - analitycy spodziewali się poprawy nastrojów konsumentów względem lipca i odczytu na poziomie 116,1 pkt.Wskaźnik Obecnej Sytuacji (Present Situation Index) - oparty na ocenie przez konsumentów bieżących warunków biznesowych i sytuacji na rynku pracy - spadł do 144,8 pkt. z 153,0. Wskaźnik oczekiwań - oparty na krótkoterminowych prognozach konsumentów dotyczących dochodów, działalności gospodarczej i warunków na rynku pracy - spadł w sierpniu do 80,2 pkt., negując gwałtowny wzrost w lipcu do 88,0. Oczekiwania były zaledwie ciut powyżej 80 pkt. - poziomu, który historycznie sygnalizuje recesję w ciągu następnego roku. Chociaż obawy konsumentów przed zbliżającą się recesją nadal ustępują, Conference Board przewiduje, że jest ona prawdopodobna przed końcem roku.
"Zaufanie konsumentów spadło w sierpniu 2023 r., niwelując wzrosty z czerwca i lipca" - powiedziała Dana Peterson, główna ekonomistka The Conference Board. "Sierpniowy rozczarowujący wynik odzwierciedlał spadki zarówno w indeksie bieżących warunków, jak i oczekiwań. Odpowiedzi pisemne pokazały, że konsumenci po raz kolejny byli zaabsorbowani rosnącymi cenami w ogóle, a w szczególności cenami artykułów spożywczych i benzyny. Spadek zaufania konsumentów był widoczny we wszystkich grupach wiekowych - a najbardziej zauważalny wśród konsumentów o dochodach gospodarstwa domowego w wysokości 100 000 USD lub więcej, a także tych zarabiających mniej niż 50 000 USD. Zaufanie utrzymywało się na względnie stałym poziomie wśród konsumentów o dochodach od 50 000 do 99 999 USD”.
CZYTAJ RÓWNIEŻ: Kurs dolara (USD) reaguje na słowa Powella w Jackson Hole - stopy procentowe będą jeszcze rosły!
W odpowiedzi na rozczarowujący odczyt indeksu Conference Board kurs dolara gwałtownie się osłabił - notowania EUR/USD wzrosły z poziomu 1,08 do 10,85. Kurs dolara w stosunku do polskiego złotego (USD/PLN) spadł natomiast do 4,1145 z poziomu 4,135.
Znacznie słabsze od oczekiwań nastroje konsumentów, sygnalizujące obawy przed recesją, oddalają perspektywę dalszych podwyżek stóp procentowych w USA, mimo tego że Jerome Powell na swoim piątkowym wystąpieniu podczas sympozjum w Jackson Hole nie wykluczył, że „dalsze podwyżki wciąż są w grze”. Po publikacji indeksu Conference Board odsetek pozycji zakładających, że stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu FOMC pozostaną bez zmian wzrósł do 86,5%.
More bad news is good news. The Conference Board Consumer Confidence Index dropped to 106 in August, 10 points below the number expected.If this - like the slump in US Job Openings - is #labormarket related, you are looking at a dangerous combination of declining confidence,… pic.twitter.com/qI6Cb6tL2W
— jeroen blokland (@jsblokland) August 29, 2023
Indeks zaufania konsumentów tworzony przez pozarządową organizację badawczą Conference Board, jest publikowany od 1967 roku, a jego bazowy wynik to 100 pkt. odnoszący się do 1985 roku (sposób interpretacji jego wyników jest zbliżony do indeksu Michigan).
W przypadku indeksu zaufania konsumentów liczba ankietowanych gospodarstw domowych to 5000, a pytania dotyczą oceny bieżącej sytuacji ekonomicznej i tego jak będzie wyglądała w kolejnych 6 miesiącach, sytuacji na rynku pracy (czy firma zatrudnia, czy są zwolnienia, czy widać rozwój czy raczej zaciskanie pasa), w tym także ocena tego co będzie w ciągu następnych 6 miesięcy, no i na sam koniec kwestia dochodów, w tym też ocena tego jak będa kształtowały się najbliższe 6 miesiecy. Na każde pytanie można odpowiedzieć na 3 sposoby: ocena neutralna, pozytywna i negatywna. 60% wagi indeksu dotyczy oceny obecnej sytuacji, a 40% oceny perspektyw na najbliższe 6 miesięcy.
Słabo wypadły również lipcowe dane JOLTS na temat nowych miejsc pracy w USA - 8,82 mln etatów, wobec oczekiwanych 9,5 mln
OOPS! The JOLTs report for Jul showed a huge drop in job openings (8.82mln vs the Street 9.5mln), and June was revised meaningfully lower to 9.16mln from prev 9.58mln. (via @knowledge_vital) pic.twitter.com/60ucQzupqx— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) August 29, 2023