Największy polski dom maklerski i broker notowany na GPW tym razem rozczarował wynikami, choć już poprzedni kwartał nie należał do najlepszych. Szacunkowe wyniki XTB (WA:XTB) są dużo słabsze od oczekiwań analityków, którzy i tak nie spodziewali się tak dobrych rezultatów jak rok temu.
Na skróty:
- XTB w trzecim kwartale zanotował słabsze wyniki od oczekiwań analityków i niż rok wcześniej
- Dynamika spadków przychodów i zysku netto jest dwucyfrowa
- Drugi miesiąc z rzędu XTB notuje spadek rentowności na lota
- Jednocześnie tempo pozyskania nowych klientów wciąż jest bardzo wysokie i dochodzi do niecałych 50 proc. w skali roku
- Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
Słabiej od słabszych oczekiwań
czołowy polski broker zauważalnie rozczarowałXTB pokazał wstępne wyniki, które w każdym aspekcie wypadły poniżej założeń rynkowego konsensusu.
Przychody z działalności XTB w trzecim kwartale wyniosły 275,7 mln złotych, wobec oczekiwań na poziomie 295,4 mln złotych. Przychody okazały się również o niemal 30 proc. niższe niż rok wcześniej.
Skonsolidowany zysk netto wyniósł 121,1 mln złotych, podczas gdy konsensus zakładał wynik na poziomie 134 mln złotych. Wynik netto w ujęciu rocznym zanotował spadek aż o 48,7 proc. - w trzecim kwartale ubiegłego roku XTB zarobiło na czysto 236,22 mln złotych.
Najgorzej w stosunku do oczekiwań analityków wypadł wynik EBITDA, który wyniósł 115 mln złotych i był o niemal 22 proc. niższy od założeń konsensusu analityków. Jednocześnie spadek EBITDA w skali roku wyniósł ponad 56 proc.
Zysk operacyjny (EBIT) spadł do 110,8 mln złotych i był niższy o ponad 57 proc. od zeszłorocznego wyniku (analitycy spodziewali się EBIT na poziomie niecałych 139 mln PLN).
Marża netto XTB w trzecim kwartale wyniosła 43,9 proc., wobec 60,34 proc. rok wcześniej, natomiast marża operacyjna spadła jeszcze mocniej - do 40,2 proc. (66,14 proc. w Q3 2022).
#XTB Q3 - nikt nie spodziewał się powtórki wyników sprzed roku, ale wstępne wyniki wypadły wyraźnie poniżej oczekiwań???? pic.twitter.com/Rj6PT5h8PP— Darek Dziduch (@DarDzid) October 26, 2023
Rentowność na lota wyniosła 137 złotych, co oznacza spadek o ponad 44 proc. w skali roku. Dla porównania: w drugim kwartale średni zarobek XTB na 1 locie wyniósł 162 złote, a w w pierwszym kwartale było to 288 PLN.
W trzecim kwartale wzrosła natomiast wartość obrotu, która wyniosła 2 001 452 lotów i była wyższa o 26 proc. w skali roku.
Standardowo już zarząd XTB tłumaczy gorsze wyniki przede wszystkim niższą zmiennością na rynkach finansowych, którą w pewnym stopniu kompensował istotny przyrost liczby nowych aktywnych klientów.
Nieco lepiej wyglądają właśnie dane na temat pozyskania nowych klientów - liczba aktywnych użytkowników platformy XTB na koniec trzeciego kwartału wyniosła 223 080, co oznacza wzrost o 47,1 proc. w ujęciu rocznym. Dla porównania, w drugim kwartale dynamika wzrostu liczby użytkowników wyniosła 44 proc. r/r. W samym trzecim kwartale liczba nowych klientów wyniosła 67 505 i była wyższa niż kwartał wcześniej (niecałe 63 000), ale znacznie niższa niż w pierwszym kwartale 2023, kiedy baza klientów XTB zwiększyła się o rekordowe 104 206 osób.
Czwartkowa sesja zakończyła się dla XTB przy kursie 32,8200 PLN. Reakcja na gorsze od oczekiwań wstępne wyniki finansowe najprawdopodobniej będzie jednak dość negatywna - w przeszłości kurs akcji XTB niejednokrotnie już mocno spadał po publikacji słabszych danych finansowych.