Niedawny wzrost akcji amerykańskich spółek o małej kapitalizacji doprowadził do znacznego wzrostu obrotów opcjami, ze szczególnym naciskiem na kontrakty, które skorzystałyby na kontynuacji trendu wzrostowego. Indeks Russell 2000, który koncentruje się na małych spółkach, odnotował 9% wzrost w ciągu ostatnich 10 sesji. Z kolei Nasdaq 100, znany z dużych spółek technologicznych, odnotował 3% spadek w tym samym okresie. Ta zmiana dynamiki rynku jest częściowo przypisywana oczekiwaniom na cięcia stóp procentowych i pozytywnym wydarzeniom związanym z republikańskim kandydatem na prezydenta Donaldem Trumpem.
Wśród tego rajdu, iShares Russell 2000 ETF odnotował dzienną średnią 1,35 miliona opcji kupna w obrocie w ciągu ostatnich 10 dni, ustanawiając nowy rekord według danych Trade Alert. Opcje kupna są zazwyczaj nabywane przez inwestorów, którzy wierzą, że akcje wzrosną.
Jednak ta dynamika wykazuje oznaki słabnięcia, ponieważ sektor technologiczny mocno powrócił w poniedziałek. Analitycy sugerują, że akcje spółek o małej kapitalizacji mogą stanąć przed wyzwaniami związanymi z utrzymaniem obecnej trajektorii wzrostu po gwałtownych wzrostach obserwowanych w tym miesiącu. Joe Mazzola, dyrektor ds. handlu i edukacji w Charles Schwab (NYSE: SCHW), zauważył, że podobne rotacje rynkowe miały trudności z utrzymaniem się w ostatnich latach. Dane wskazują, że przewaga Russell 2000 nad Nasdaq 100 o co najmniej 5 punktów procentowych wystąpiła tylko trzy razy w ciągu ostatnich dwóch lat, przy czym indeks technologiczny zazwyczaj odzyskiwał przewagę wkrótce potem.
Na przykład Russell 2000 zyskał 22% od listopada do grudnia 2023 r. ze względu na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, ale jego postęp utknął w martwym punkcie, gdy przewidywane cięcia nie doszły do skutku.
Stratedzy instrumentów pochodnych Barclays zwrócili uwagę, że obecne fundamenty makroekonomiczne nie sprzyjają przedłużającemu się wzrostowi akcji spółek o małej kapitalizacji, a trwający sezon zysków może dodatkowo przetestować ich siłę.
Inwestorzy często postrzegają małe spółki jako potencjalnie korzystające z niższych stóp procentowych. Polityka Trumpa, w tym cła importowe i obniżki podatków, są generalnie postrzegane jako korzystne dla mniejszych spółek.
Ponieważ raporty o zyskach mają zostać opublikowane przez duże firmy, takie jak Tesla (NASDAQ: TSLA) i Alphabet (NASDAQ: GOOGL) w późniejszym terminie, pozytywne wyniki mogą pomóc złagodzić obawy inwestorów i potencjalnie ożywić zainteresowanie sektorem technologicznym.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.