W niedawnym raporcie Rezerwy Federalnej amerykańskie gospodarstwa domowe odnotowały znaczny wzrost wartości netto, osiągając rekordowy poziom 161 bilionów dolarów w pierwszym kwartale 2024 roku. Ten wzrost o 5 bilionów dolarów jest w dużej mierze przypisywany rosnącym cenom akcji, które wniosły 3,83 biliona dolarów do całkowitej wartości netto. Ponadto wartość nieruchomości wzrosła o 907 miliardów dolarów, mimo że mediana cen domów odnotowała niewielki spadek o 0,6% w tym samym okresie.
Odporność amerykańskich konsumentów na utrzymujące się wysokie koszty pożyczek jest oczywista, ponieważ zadłużenie gospodarstw domowych w stosunku do PKB spadło do najniższego poziomu od 23 lat. S&P 500 i NASDAQ wzrosły odpowiednio o 5% i 9% w drugim kwartale, wskazując, że efekty majątkowe są nadal pozytywne, a wzrost napędzany konsumpcją prawdopodobnie się utrzyma.
Ekonomiści BNP Paribas przewidują, że wzrost cen akcji i domów może zwiększyć wydatki konsumentów o 246 mld USD w tym roku, co byłoby trzecim co do wielkości wzrostem od 25 lat i mogłoby przyczynić się do wzrostu PKB o około 1 punkt procentowy.
Finanse gospodarstw domowych w Stanach Zjednoczonych umacniają się, a baza danych Rezerwy Federalnej "Financial Accounts of the United States" wykazuje najwyższy w historii udział akcji w aktywach finansowych na poziomie 34,5% w pierwszym kwartale. Chociaż rozkład własności jest nierównomierny, z najbogatszym 1% posiadającym 50% majątku kapitałowego i 10% posiadającym około 90%, ogólny wzrost konsumpcji jest nadal napędzany przez te zamożniejsze gospodarstwa domowe.
Pomimo obaw związanych z wysokimi wycenami giełdowymi, pozytywne efekty majątkowe z ostatnich lat wymagałyby znacznego cofnięcia się rynku, aby zostały usunięte. Same wyceny akcji dodały w ubiegłym roku 7,39 bln USD do wartości netto gospodarstw domowych. Według analityków Barclays, od czasu pandemii majątek netto gospodarstw domowych wzrósł o około 40 bln USD, przy skorygowanym o inflację wzroście o 19 bln USD.
Zadłużenie gospodarstw domowych jako udział w PKB spadło do 71,1% w pierwszym kwartale z 71,3% w poprzednim kwartale, co oznacza najniższy poziom od 23 lat. Udział gospodarstw domowych w całkowitym zadłużeniu Stanów Zjednoczonych wynosi 27%, co jest poziomem niespotykanym od 1956 roku. Analitycy Barclays, Ajay Rajadhyaksha i Amrut Nashikkar, sugerują, że jest mało prawdopodobne, aby amerykański konsument znacząco się wycofał bez poważnego szoku zewnętrznego.
Pula nadwyżek oszczędności gospodarstw domowych zgromadzonych po pandemii szacowana jest na 850 miliardów dolarów, a przy saldach funduszy rynku pieniężnego przekraczających 6 bilionów dolarów, z czego 2,45 biliona dolarów należy do inwestorów detalicznych, amerykańskie gospodarstwa domowe mają znaczne rezerwy gotówkowe. Fundusze te zarabiają około 5% lub więcej, co odpowiada około 500 miliardom dolarów dywidend, jak stwierdził Torsten Slok, główny ekonomista Apollo Global Management (NYSE: APO).
Podsumowując, amerykańscy konsumenci i Wall Street do tej pory znosili agresywne podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, przy najwyższych stopach procentowych obserwowanych od lat, a bilanse gospodarstw domowych wydają się umacniać.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.