W piątek Deutsche Bank utrzymał rekomendację Kupuj dla TRONOX (NYSE:TROX) ze stałą ceną docelową akcji na poziomie 22,00 USD. Analiza firmy nastąpiła po nieoczekiwanych ruchach rynkowych po ogłoszeniu przez Unię Europejską 13 czerwca tymczasowych ceł antydumpingowych w wysokości 35-40% na import chińskiego dwutlenku tytanu (TiO2) do Europy.
Wbrew oczekiwaniom, że wzmocni to zachodnich producentów TiO2, akcje Tronox spadły o 7%, a konkurenci Chemours i Kronos również odnotowali spadki odpowiednio o 5% i 5%, pomimo posiadania znacznych mocy produkcyjnych w Europie.
Reakcja rynku została przypisana kilku czynnikom. Po pierwsze, ceny akcji zachodnich producentów TiO2, zwłaszcza Tronox, znacznie wzrosły przed ogłoszeniem przez UE, a akcje Tronox wzrosły o 62% od połowy stycznia do 12 czerwca.
Co więcej, przestoje operacyjne w Ameryce Północnej, które dotknęły jedną trzecią mocy produkcyjnych TiO2 w regionie, są obecnie rozwiązywane. W szczególności Ashtabula w Ohio powróciła do pracy na początku czerwca, a Chemours w Meksyku ma wkrótce wznowić działalność ze względu na złagodzenie warunków suszy spowodowanych burzą tropikalną Albert.
Spadek cen akcji był również związany ze słabymi trendami popytu w Europie i na świecie. Pomimo tych wyzwań Deutsche Bank przewiduje, że środki antydumpingowe UE zachęcą do większego zaopatrzenia w TiO2 w Europie i będą wspierać umiarkowanie wyższe ceny tego materiału w drugiej połowie 2024 roku. Zmiany te są postrzegane jako pozytywne dla Tronox i jego konkurentów na rynku zachodnim.
Perspektywy dla branży pozostają optymistyczne, z oznakami ożywienia, takimi jak odwrócenie 18-miesięcznego trendu spadkowego cen, przy wyższych kontraktach TiO2 w drugim kwartale w różnych regionach. Oczekuje się, że ograniczenia podaży ulegną dalszemu zacieśnieniu po wprowadzeniu tymczasowych ceł, wraz z normalizacją wzorców zakupów.
Biorąc pod uwagę ostatnie słabsze wyniki od czasu ogłoszenia przez UE i atrakcyjną wycenę na poziomie 6,8x szacowanej EBITDA na 2025 r., Deutsche Bank postrzega obecną cenę akcji jako okazję dla inwestorów do zakupu Tronox.
W innych ostatnich wiadomościach Tronox Holdings poczynił znaczące postępy. Firma odnotowała 13% wzrost przychodów w pierwszym kwartale 2024 r., powołując się na zwiększony popyt, niższe koszty produkcji i zdolność reagowania na zmiany rynkowe jako kluczowe czynniki sukcesu. Tronox ogłosił również rozpoczęcie 200-megawatowego projektu solarnego w RPA, podkreślając swoje zaangażowanie w zrównoważony rozwój.
Oprócz tych wydarzeń, Tronox powołał Lucrèce Foufopoulos-De Ridder do swojego zarządu, co wzmacnia koncentrację firmy na zrównoważonym rozwoju. Foufopoulos-De Ridder ma ponad 25-letnie doświadczenie w branży chemicznej i petrochemicznej, w tym znaczące role w BMO Capital.
Z kolei BMO Capital podniosło cenę docelową akcji Tronox z 19,00 USD do 24,00 USD, utrzymując rekomendację Outperform dla akcji. Korektę tę przypisuje się pozytywnej zmianie zysków Tronox, która nastąpiła wcześniej niż przewidywali analitycy. Te ostatnie wydarzenia podkreślają ciągłe wysiłki Tronox na rzecz wzrostu i zrównoważonego rozwoju.
InvestingPro Insights
Gdy inwestorzy rozważają pozytywne stanowisko Deutsche Bank w sprawie TRONOX (NYSE: TROX), dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro oferują mieszany obraz, który może wpływać na decyzje inwestycyjne. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 2,81 mld USD, TRONOX jest znaczącym graczem w branży TiO2.
Pomimo niedawnego spadku cen akcji, akcje spółki odnotowały znaczny zwrot w wysokości 52,67% w ciągu ostatniego roku. Jest to wspierane przez optymistyczne prognozy analityków, o czym świadczy fakt, że pięciu analityków zrewidowało w górę swoje zyski na nadchodzący okres.
Kondycja finansowa Tronox to mieszanka mocnych stron i wyzwań. Chociaż firma działa ze znacznym zadłużeniem, jej płynne aktywa przewyższają krótkoterminowe zobowiązania, zapewniając pewną elastyczność finansową.
Co więcej, Tronox wykazał się zaangażowaniem w zwracanie wartości akcjonariuszom, utrzymując wypłaty dywidendy przez 13 kolejnych lat, obecnie na poziomie 2,75%. Mimo to, rentowność spółki była przedmiotem kontroli, ponieważ nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Analitycy przewidują jednak, że Tronox będzie rentowny w tym roku, zgodnie z optymistycznymi prognozami Deutsche Bank.
Inwestorzy poszukujący głębszej analizy finansów i potencjału rynkowego TRONOX mogą zapoznać się z InvestingPro, które oferuje dodatkowe informacje i wskaźniki. Dla zainteresowanych, na stronie https://www.investing.com/pro/TROX dostępnych jest więcej porad InvestingPro, a używając kodu kuponu PRONEWS24, inwestorzy mogą uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.