W czwartek Deutsche Bank podtrzymał rekomendację Trzymaj dla akcji Northrop Grumman (NYSE: NOC), utrzymując cenę docelową na poziomie 474,00 USD. Potwierdzenie nastąpiło po niedawnym oświadczeniu Northrop Grumman dotyczącym planów zakupu samolotów B-21 przez Departament Obrony Stanów Zjednoczonych (DoD).
Firma wyjaśniła, że DoD zamierza nabyć 21 samolotów w pierwszych pięciu partiach produkcji początkowej o niskiej stawce (LRIP), co kontrastuje z 40 samolotami, których spodziewali się niektórzy inwestorzy.
Wykonawca z branży obronnej ujawnił również, że zabezpieczył ograniczone ceny dla dodatkowych 19 samolotów poza początkowymi partiami LRIP, co sugeruje wyższy limit cenowy w porównaniu z pierwszymi pięcioma partiami.
Oczekuje się, że taka struktura cenowa przyczyni się do poprawy rentowności kolejnych partii LRIP, przy założeniu, że przyszłe stopy inflacji będą możliwe do opanowania. Ogłoszenie to zostało odebrane pozytywnie, gdyż rozwiało obawy inwestorów, że dodatkowe jednostki mogą zostać sprzedane po tej samej cenie, co wcześniejsze partie.
Pomimo korzystnych warunków cenowych dla dodatkowych samolotów, dokładny limit ceny nie został ujawniony, pozostawiając pewną niepewność co do rentowności programu B-21 dla partii 6-8. Pozostają pytania o to, o ile wyższy jest ustalony limit i czy umożliwi on sprzedaż tych jednostek ze znacznym zyskiem, czy też marża będzie węższa, potencjalnie prowadząc do strat.
Analityk zauważył, że choć oczekuje się, że rentowność lokali 22-40 będzie lepsza niż w przypadku pierwszych 21 lokali, limit cenowy może ograniczyć wzrost rentowności. Może to skutkować bardziej stopniową poprawą krzywej zysków programu B-21.
Sugeruje się, że Northrop Grumman może nie doświadczyć w pełni zdrowego poziomu rentowności B-21 do czasu rozpoczęcia produkcji jednostek 41 i kolejnych, co ma nastąpić bliżej 2032 roku.
Oczekuje się, że dalsze wyjaśnienia w tych kwestiach będą miały miejsce podczas zbliżającego się wezwania do zapłaty, podczas którego analitycy i inwestorzy będą poszukiwać dodatkowych informacji na temat prognoz cenowych i rentowności programu B-21.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.