W piątek Morgan Stanley obniżył ocenę akcji B&M European Value Retail SA (BME: LN) (OTC: BMRRY), zmieniając ocenę z równej wagi na niedoważoną. Firma obniżyła również cenę docelową dla akcji do 4.33 GBP z poprzednich 5.75 GBP.
Korekta ta wynika z faktu, że firma konsekwentnie odnotowuje opóźnienia w wynikach sprzedaży like-for-like (LfL) w porównaniu ze średnią sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii, a zwłaszcza za Tesco, jednym z jej głównych konkurentów.
Analityk Morgan Stanley wskazał, że przez ostatnie trzy kwartały sprzedaż LfL B&M UK utrzymywała się o jeden punkt procentowy poniżej średniej sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii i 500 punktów bazowych poniżej Tesco. Firma przewiduje, że ten trend słabych wyników utrzyma się, przypisując prognozę zarówno czynnikom cenowym, jak i ilościowym.
W swojej analizie Morgan Stanley wyraził obawy dotyczące trwałości obecnych marż zysku B&M. Obawy te opierają się na połączeniu znacznej ekspansji marży brutto od czasu przed pandemią COVID-19 i rosnącej luki cenowej w szybko zbywalnych towarach konsumpcyjnych (FMCG) w porównaniu z długoterminowymi danymi historycznymi.
W wyniku tych czynników Morgan Stanley skorygował swoje szacunki zysku na akcję (EPS) dla B&M w dół o 11%, co plasuje ich prognozy 8% poniżej średniej konsensusu w latach fiskalnych 2025-2027. Pomimo tego, że od początku roku akcje B&M straciły na wartości 15%, firma nie uważa ich za szczególnie tanie.
Według obliczeń Morgan Stanley, akcje są notowane na poziomie 12,8-krotności szacowanych zysków za rok podatkowy 2025, co zapewnia ograniczony komfort w porównaniu ze średnią dla brytyjskiego sektora detalicznego wynoszącą 12,2-krotność i sugeruje potencjał do dalszej obniżki ratingu.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnego obniżenia ratingu przez Morgan Stanley, inwestorzy mogą poszukiwać dodatkowych perspektyw dla B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY). Według danych w czasie rzeczywistym z InvestingPro, B&M jest notowany przy wskaźniku P / E na poziomie 12.83, który jest zbliżony do szacunków Morgan Stanley, co wskazuje, że akcje nie są znacząco niedowartościowane, biorąc pod uwagę krótkoterminowe perspektywy zysków. Wzrost przychodów spółki był dodatni, ze wzrostem o 10,05% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od IV kwartału 2024 r., ale należy to zrównoważyć z faktem, że B&M jest notowany w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co odzwierciedla nastroje rynkowe i może stanowić ostrożną perspektywę dla inwestorów.
Z drugiej strony, B&M wypłaca akcjonariuszom godną uwagi dywidendę, z bieżącą stopą zwrotu w wysokości 3,03% i utrzymuje wypłaty dywidendy przez 11 kolejnych lat. Może to być atrakcyjne dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, zwłaszcza w kontekście szerszego rynku, na którym spójność dywidend jest wysoko ceniona. Ponadto analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co jest poparte rentownością B&M w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i wysoką stopą zwrotu w ciągu ostatnich pięciu lat.
Dla tych, którzy rozważają głębsze zanurzenie się w kondycji finansowej B&M i perspektywach na przyszłość, dostępnych jest 7 dodatkowych wskazówek InvestingPro, które mogą dostarczyć dalszych wskazówek. Zainteresowani inwestorzy mogą odblokować te i inne informacje dzięki ekskluzywnej ofercie: użyj kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+ w InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.