W czwartek Mizuho Securities skorygowało swoją cenę docelową dla akcji PBF Energy, notowanych na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych pod symbolem NYSE:PBF, do 54,00 USD, w porównaniu z poprzednimi 58,00 USD, utrzymując jednocześnie neutralną rekomendację dla akcji.
Zrewidowana cena docelowa opiera się na podejściu opartym na wartości aktywów netto (NAV), które ocenia przewidywane przyszłe przepływy pieniężne spółki. Prognozy te uwzględniają kluczowe regionalne spready cracków i stosują 10% roczną stopę dyskontową.
Firma nakreśliła scenariusze, w których zmiany spreadów cracków mogłyby znacząco wpłynąć na wycenę akcji PBF Energy. Wzrost cracków w USA o 10% może potencjalnie podnieść wycenę PBF Energy do 81 USD za akcję, co stanowi 51% wzrost w stosunku do scenariusza bazowego. I odwrotnie, 10% spadek cracków może doprowadzić do wyceny na poziomie 27 USD za akcję, co stanowiłoby 50% spadek w stosunku do scenariusza bazowego.
Podejście NAV zastosowane przez Mizuho Securities do określenia ceny docelowej jest powszechną metodą wyceny w sektorze energetycznym. Uwzględnia ona bieżącą wartość oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych spółki energetycznej z jej rezerw, biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe dla produktów naftowych i gazowych.
Na cenę akcji PBF Energy nadal będą wpływać wahania benchmarkowych spreadów crackowych, które mają kluczowe znaczenie dla określenia rentowności spółek rafineryjnych.
Crack spread to różnica między ceną ropy naftowej a ceną produktów naftowych z niej wydobywanych, takich jak benzyna i olej napędowy, i służy jako ważny wskaźnik marż rafineryjnych.
Ocena Mizuho Securities zapewnia inwestorom zrewidowane oczekiwania dotyczące wyników akcji PBF Energy, skorygowane o zmiany warunków rynkowych, które bezpośrednio wpływają na prognozy przepływów pieniężnych spółki i ogólną wycenę.
W innych ostatnich wiadomościach PBF Energy było przedmiotem kilku korekt analityków. Piper Sandler obniżył cenę docelową akcji spółki do 47 USD, powołując się na wyzwania w sektorze rafineryjnym, co doprowadziło również do obniżenia o 43% szacunków zysku na akcję (EPS) za drugi kwartał.
Firma skorygowała również swoje prognozy EBITDA na drugi kwartał i cały rok 2024 w dół odpowiednio o 25% i 12%. W międzyczasie TD Cowen skorygował również swoje prognozy dla PBF Energy, obniżając cenę docelową akcji do 45 USD, przypisując to nieoczekiwanemu spadkowi marż rafineryjnych w kwietniu.
Z kolei PBF Energy opublikował niedawno solidne wyniki za I kwartał 2024 r., raportując skorygowany zysk netto w wysokości 0,85 USD na akcję i skorygowaną EBITDA w wysokości 301,5 mln USD. Pomimo wyzwań operacyjnych, spółka pozostaje optymistycznie nastawiona do przyszłości, powołując się na silny popyt na produkty, pozycję gotówkową netto i zaangażowanie w zwrot dla akcjonariuszy.
Takie są ostatnie wydarzenia dla PBF Energy. Podczas gdy spółka stoi w obliczu pewnych zagrożeń, jest również przygotowana na potencjalne korzyści wynikające z trendów regionalnych, szczególnie na zachodnim wybrzeżu. Przyszłe wyniki spółki będą jednak w dużej mierze zależeć od zmieniającej się dynamiki branży rafineryjnej i skuteczności jej inicjatyw strategicznych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.