W czwartek JPMorgan skorygował swoje stanowisko w sprawie U.S. Bancorp (NYSE: USB), obniżając ocenę akcji z Overweight do Neutral i ustalając nową cenę docelową na 43,50 USD. Decyzja ta została podjęta w świetle zwiększonych wymogów kapitałowych, które mają opóźnić strategie zwrotu kapitału banku. Według JPMorgan, brak średnioterminowego katalizatora był istotnym czynnikiem w ponownej ocenie.
Niedawno zaktualizowany wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) U.S. Bancorp na dzień 31 marca 2024 r. wykazuje niewielki margines około 20 punktów bazowych powyżej wymogu proforma CET1, który obecnie obejmuje wyższy bufor kapitału stresu (SCB). Daje to bankowi najmniejszą poduszkę w porównaniu z innymi bankami, co dodatkowo wpływa na zrewidowane perspektywy JPMorgan.
Wyniki banku w testach warunków skrajnych były również niepokojące, wykazując drugi najwyższy wskaźnik strat w sektorze kart kredytowych na poziomie 17,5%. Wyniki te są zgodne z wcześniejszymi danymi, które wskazywały, że wskaźniki strat U.S. Bancorp w tym obszarze były wyższe niż wielu jego głównych konkurentów na rynku kart kredytowych.
Ponadto U.S. Bancorp odnotował umiarkowany wzrost przychodów z opłat związanych z płatnościami, pozostając w tyle za swoimi konkurentami. Spodziewane pogorszenie trendów w wydatkach może mieć dalszy wpływ na te strumienie przychodów. Pomimo słabych wyników akcji, JPMorgan zauważa brak dodatkowych katalizatorów, które mogłyby napędzać średnioterminowy wzrost, co doprowadziło do decyzji firmy o przyjęciu bardziej ostrożnego stanowiska w sprawie akcji U.S. Bancorp.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.