W środę HSBC obniżył ocenę akcji Legal & General Group PLC (LON:LGEN:LN) (OTC: LGGNF) z Kupuj do Trzymaj, dostosowując cenę docelową do 2,60 GBP z poprzednich 3,10 GBP. Decyzja ta wynika z przeglądu ostatnich aktualizacji strategicznych i celów finansowych spółki, które analityk uznał za rozczarowujące.
Nowy kierunek strategiczny i prognozy finansowe Legal & General nie spełniły oczekiwań, co doprowadziło do obniżenia ratingu. Według HSBC, wyniki i perspektywy spółki nie prezentują już stosunkowo atrakcyjnego profilu w porównaniu z innymi firmami. Ocena ta pojawia się pomimo przewidywanej przez firmę normalnej stopy dywidendy w wysokości 9,3% i całkowitej stopy zwrotu z kapitału w wysokości 10,7% w 2024 roku.
Analityk zwrócił uwagę, że w porównaniu z brytyjskimi odpowiednikami Legal & General, inne spółki powinny mieć albo szybszy wzrost dywidendy na akcję (DPS) w latach 2023-2026, albo oferować wyższą początkową stopę zwrotu DPS za rok 2024. Ta względna perspektywa wpłynęła na zrewidowane stanowisko wobec akcji.
Ponadto plan Legal & General dotyczący wprowadzenia wykupu akcji własnych w wysokości 200 mln GBP w 2024 r. jest postrzegany jako potencjalny ruch mający na celu zrównoważenie niższego tempa wzrostu DPS. HSBC wyraża jednak obawy co do trwałości takiej strategii w dłuższej perspektywie, sugerując, że może ona nie być wiarygodnym środkiem zwiększania wartości dla akcjonariuszy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.