W piątek Citi zaktualizował swoje prognozy dla akcji China Resources Power Holdings (836:HK) (OTC: CRPJY), podnosząc cenę docelową do 26,50 HK $ z 25,50 HK $, jednocześnie podtrzymując rekomendację Kupuj. Korekta odzwierciedla szacowany wzrost zysków spółki o 2,9-3,7% w latach 2024-2026, przypisywany wyższemu wykorzystaniu elektrowni węglowych.
Skorygowana przez firmę cena docelowa zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oznacza wzrost o 3,9%, sygnalizując zaufanie do wyników spółki energetycznej. Analityk Citi zauważa, że China Resources Power może skorzystać na trwających reformach branży energetycznej, które mają doprowadzić do zwiększenia mocy odnawialnych, pomimo potencjalnych wyzwań związanych z konkurencyjnymi taryfami.
Analiza Citi sugeruje, że ryzyko obniżek taryf jest możliwe do opanowania, z ograniczoną przewidywaną redukcją taryf węglowych na 2024 r. ze względu na już obowiązujące umowy roczne. Ponadto taryfy rynkowe dla odnawialnych źródeł energii wykazały wzrost rok do roku w pierwszych czterech miesiącach 2024 roku.
Analityk zwraca również uwagę, że "dark spread", czyli marża zysku elektrowni węglowych, jak dotąd wzrosła rok do roku w 2024 roku. Jest to postrzegane jako pozytywny wskaźnik rentowności firmy.
Co więcej, Citi przewiduje, że zysk netto China Resources Power za pierwszą połowę 2024 r. przekroczy konsensus szacunków o 30%, osiągając 8 755 mln HKD. Liczba ta przewyższa prognozę Bloomberga, która przewiduje 20% wzrost zysku netto rok do roku za cały rok 2024, napędzany rozszerzonym ciemnym spreadem i zwiększonym wykorzystaniem elektrowni węglowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.