W poniedziałek Citi zrewidował swoje stanowisko w sprawie ResMed (RMD:AU) (NYSE: RMD), obniżając ocenę akcji z Kupuj do Neutralnie i dostosowując cenę docelową do 30,00 AUD z poprzednich 36,00 AUD. Korekta wynika z wyników badania SURMOUNT, które wykazało, że tirzepatyd może prowadzić do remisji obturacyjnego bezdechu sennego (OSA) u znacznej części pacjentów. Według badania, 40-50% pacjentów przyjmujących lek doświadczyło zmniejszenia objawów OSA, przy czym około 20% nie miało OSA, a około 25% osiągnęło stan łagodnego bezobjawowego OSA.
Wyniki sugerują, że leczenie GLP-1 może być skuteczną opcją dla około 70% osób cierpiących na OSA, które są otyłe. Citi przewiduje, że terapia ciągłym dodatnim ciśnieniem w drogach oddechowych (CPAP) będzie początkowo nadal stosowana wraz z GLP-1 ze względu na okres eskalacji dawki GLP-1 wynoszący około 20 tygodni. Prognoza ta obejmuje oczekiwanie stopniowego zmniejszania rynku urządzeń CPAP w nadchodzących latach, wraz z odzyskaniem przez Philips około 20% udziału w rynku, z czego 10% może odbyć się kosztem ResMed.
Citi skorygowało również swoje prognozy zysku na akcję (EPS) dla ResMed na lata obrotowe 2024-2026, z obniżką o 0-2% i bardziej znaczącym spadkiem o 6-7% w końcowych latach. Cena docelowa oparta na zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF) została obniżona do 30 USD. Nowa cena docelowa implikuje perspektywiczny wskaźnik ceny do zysków (PE) na rok fiskalny 2026 w wysokości 20 razy, co stanowi około 15% dyskonta w stosunku do średniego wskaźnika PE sprzed pandemii, który wynosił około 24 razy. Ta rekalibracja oczekiwań odzwierciedla potencjalne zmiany rynkowe wynikające z pojawienia się nowych metod leczenia bezdechu sennego.
W innych niedawnych wiadomościach ResMed odnotował dobre wyniki za III kwartał, z 7% wzrostem w stałych warunkach walutowych, co doprowadziło do przychodów grupy w wysokości 1,2 mld USD. Wzrost był spowodowany 5% wzrostem sprzedaży urządzeń i 10% wzrostem sprzedaży masek i akcesoriów. Dochód netto i rozwodniony zysk na akcję nie-GAAP również odnotowały godny uwagi wzrost o 27%.
W rozmowie telefonicznej dotyczącej wyników finansowych firma podkreśliła strategiczny nacisk na rozwój rynku zdrowia snu i oddychania oraz inwestowanie w cyfrowe technologie zdrowotne. ResMed planuje wykorzystać trendy w zakresie technologii konsumenckich i Big Pharma, koncentrując się na rynku nieinwazyjnej wentylacji dzięki platformom AirSense 11 i AirCurve 11.
Pomimo potencjalnych przeciwności związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie, które mogą wpłynąć na marżę brutto w IV kwartale, ResMed utrzymuje pozytywne prognozy. Spółka zadeklarowała kwartalną dywidendę w wysokości 0,48 USD na akcję i potwierdziła kontynuację programu skupu akcji własnych.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnego obniżenia ratingu ResMed przez Citi, korzystne jest rozważenie kondycji finansowej firmy i wyników rynkowych za pomocą danych w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 30,23 mld USD i wskaźniku P / E na poziomie 32,17, ResMed jest wyceniany z premią na rynku, co jest zgodne z poglądem Citi na wysoką wielokrotność zysków spółki. Skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od trzeciego kwartału 2024 r. jest nieco niższy i wynosi 30,46, ale nadal wskazuje na solidną wycenę. Co więcej, wzrost przychodów spółki o 14,16% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy sugeruje silną ekspansję top-line, co może złagodzić pewne obawy dotyczące wpływu nowych metod leczenia OSA na udział ResMed w rynku.
Dwie godne uwagi wskazówki InvestingPro dla potencjalnych inwestorów obejmują konsekwentne podnoszenie dywidend przez spółkę, obecnie przez 13 kolejnych lat, co może spodobać się inwestorom skoncentrowanym na dochodach. Ponadto aktywa płynne ResMed przekraczające zobowiązania krótkoterminowe wskazują na solidną pozycję finansową, która pozwala przetrwać niepewność rynkową. Dla tych, którzy rozważają głębsze zanurzenie się w potencjale inwestycyjnym ResMed, InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, w tym 6 analityków, którzy skorygowali swoje zyski w górę na nadchodzący okres, co może sygnalizować zaufanie do przyszłych wyników spółki. Aby uzyskać dostęp do tych i innych informacji, odwiedź stronę https://www.investing.com/pro/RMD i użyj kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+. Dzięki 12 dodatkowym poradom InvestingPro Tips inwestorzy mogą uzyskać kompleksowe zrozumienie profilu inwestycyjnego ResMed.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.