W poniedziałek Evercore ISI skorygował swoje stanowisko w sprawie akcji Macy's (NYSE: M), obniżając cenę docelową do 17 USD z poprzednich 22 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację In Line dla akcji. Analiza firmy sugeruje, że początkowy wzrost wyceny po zainteresowaniu aktywistów obecnie słabnie, ponieważ straty udziału w rynku detalisty przyspieszyły.
Zgodnie z modelem branżowym Evercore ISI, Macy's odnotował przyspieszenie spadku udziału w rynku, tracąc 110 punktów bazowych w porównaniu z 2019 r. w pierwszym kwartale 2024 r., co oznacza pogorszenie w porównaniu z utratą 90 punktów bazowych w czwartym kwartale 2023 roku. Stało się tak pomimo dobrych wyników sklepów Macy's "First 50".
Prognozy firmy dla Macy's w 2024 r. obejmują marżę EBIT na poziomie zaledwie 5%, na którą składają się marże brutto, które są o ponad 100 punktów bazowych wyższe od poziomów z 2019 r. Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne (SG&A) na stopę kwadratową są również o 1% niższe od poziomów z 2019 r., W przeciwieństwie do wzrostów w innych sklepach detalicznych, takich jak TJX, Target i Walmart, które odnotowały wzrost kosztów SG&A na stopę kwadratową znacznie powyżej poziomów z 2019 roku.
Evercore ISI przyznał, że kierownictwo Macy's koncentruje się na odpowiednich obszarach w trudnych warunkach dla domów towarowych. Jednak bez potencjalnej oferty przejęcia, która wcześniej podniosła wycenę akcji, firma spodziewa się, że akcje Macy's powrócą do mnożników sprzed transakcji. W ciągu sześciu miesięcy przed ogłoszeniem transakcji akcje Macy's były notowane na poziomie około 5-krotności wskaźnika P/E na następne dwanaście miesięcy (NTM).
Ponowna ocena ceny docelowej Macy's do 17 USD opiera się na około 5,5-krotności szacowanego na 2025 r. zysku na akcję (EPS) w wysokości 3,00 USD. Oznacza to spadek w stosunku do wcześniejszej ceny docelowej wynoszącej 22 USD, która opierała się na 8-krotności szacowanego zysku na akcję (EPS) w 2025 r. i uwzględniała potencjał oferty przejęcia.
W innych ostatnich wiadomościach Macy's odnotował kilka znaczących wydarzeń. Firma odnotowała dobre wyniki za I kwartał, ze sprzedażą netto w wysokości 4,8 mld USD i skorygowanym EPS w wysokości 0,27 USD, przekraczając prognozę. W związku z tym Macy's podniósł prognozę EPS na rok obrotowy 2024 do przedziału od 2,55 do 2,90 USD, co oznacza wzrost o 3% w punkcie środkowym. Jednak prognoza marży brutto na rok obrotowy została skorygowana w dół, odzwierciedlając bardziej konserwatywne oczekiwania dotyczące marż zysku.
Macy's ogłosiła również powołanie Keitha Credendino na stanowisko nowego dyrektora ds. informacji (CIO), który dołączy do Grupy Strategii Korporacyjnej Macy's po przejściu na emeryturę Laury Miller. Wcześniejszy wkład Credendino w firmę obejmował poprawę doświadczeń klientów w sklepach i online, uruchomienie rynków cyfrowych oraz modernizację procesów kasowych.
Firmy inwestycyjne Arkhouse Management i Brigade Capital Management zwiększyły swoją ofertę przejęcia Macy's do około 6,9 miliarda dolarów, odzwierciedlając ich ciągłe zainteresowanie przejęciem detalisty. W odpowiedzi na te ostatnie wydarzenia, firmy analityczne przedstawiły mieszane opinie. TD Cowen podniósł cenę docelową dla akcji Macy's do 21,00 USD, podczas gdy UBS utrzymał rekomendację Sprzedaj ze stałą ceną docelową na poziomie 10,00 USD. Ponadto JPMorgan podniósł cenę docelową do 27,00 USD, utrzymując ocenę "przeważaj".
InvestingPro Insights
Ponieważ Evercore ISI zmienia swoje prognozy dla Macy's, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają zniuansowany obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej detalisty. Macy's jest obecnie notowany przy wysokiej wielokrotności zysków ze wskaźnikiem P/E na poziomie 381,82, który jest znacznie powyżej średniej w branży, co wskazuje na wyższą wycenę potencjału zysków spółki. Jednak po skorygowaniu o ostatnie dwanaście miesięcy, począwszy od pierwszego kwartału 2025 r., wskaźnik P / E normalizuje się do 5,85, zgodnie z wykorzystaniem przez Evercore ISI wielokrotności około 5,5-krotności szacowanego EPS na 2025 r. Do oceny ceny docelowej Macy's.
Jedna z godnych uwagi wskazówek InvestingPro podkreśla, że Macy's jest znaczącym graczem w branży detalicznej Broadline, co może zapewnić pewną stabilność pomimo przyspieszonego spadku udziału w rynku zgłaszanego przez Evercore ISI. Ponadto Macy's wykazał się zaangażowaniem na rzecz swoich akcjonariuszy, utrzymując wypłaty dywidend przez 22 kolejne lata, z obecną stopą dywidendy na poziomie 3,64% od 2024 roku. Może to być atrakcyjna cecha dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, zwłaszcza w porównaniu z obecną zmiennością w sektorze detalicznym.
Dla tych, którzy chcą zagłębić się w finanse Macy's i perspektywy na przyszłość, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i wskaźniki. Czytelnicy mogą użyć kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, zapewniając dostęp do kompleksowych analiz i spostrzeżeń, które mogą kształtować decyzje inwestycyjne. Dzięki 7 dodatkowym poradom InvestingPro użytkownicy mogą uzyskać bardziej szczegółowe informacje na temat pozycji Macy's na rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.