W piątek Telsey Advisory Group skorygowała swoje prognozy dla akcji Restoration Hardware (NYSE: RH), obniżając cenę docelową do 290 USD z poprzednich 320 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Market Perform dla akcji. Korekta nastąpiła po wynikach Restoration Hardware za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2024, które przedstawiły mieszane wyniki.
Przychody i marża operacyjna spółki były zgodne z jej własnymi prognozami; jednak zysk na akcję (EPS) okazał się niższy, odnotowując stratę w wysokości 0,40 USD w porównaniu z konsensusem FactSet szacującym stratę w wysokości 0,13 USD.
Spadek EPS został przypisany niższej niż oczekiwano marży operacyjnej i wzrostowi kosztów odsetek. Restoration Hardware zaobserwowało pozytywny zwrot w popycie klientów w ciągu kwartału, odnotowując 3% wzrost, aczkolwiek poniżej swoich średnio jednocyfrowych oczekiwań. Zostało to przypisane panującemu środowisku wysokich stóp procentowych.
Na drugi kwartał 2024 r. Restoration Hardware wyznaczył cel wzrostu przychodów na poziomie 3-4%, co jest konserwatywne w porównaniu z prognozą FactSet na poziomie 7,4%. Ponadto firma dąży do uzyskania marży operacyjnej w przedziale od 11% do 12%, znacznie niższej niż oczekiwana przez FactSet na poziomie 17,2%.
Pomimo stłumionego rynku luksusowych mieszkań, firma spodziewa się wzrostu popytu o 9-10%, napędzanego wprowadzaniem nowych produktów i szerszą dystrybucją swoich Sourcebooków, co doprowadzi firmę do podtrzymania rocznych prognoz.
Analityk Telsey wyraził ostrożny optymizm co do poprawy popytu Restoration Hardware i powrotu do wzrostu przychodów w tym roku. Sentyment ten jest jednak łagodzony przez trwające inwestycje, w szczególności ekspansję międzynarodową, której dojrzewanie może zająć dodatkowe lata, oraz potencjalne ryzyko dla perspektyw spółki na 2024 r., jeśli przewidywany wzrost popytu o 12-14% nie zmaterializuje się.
Nowa cena docelowa w wysokości 290 USD opiera się na zastosowaniu niezmienionej wielokrotności ceny do zysków (P / E) wynoszącej około 22,5 razy do skorygowanych szacunków EPS na 2025 r. na poziomie 12,85 USD, które zostały obniżone w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 14,25 USD.
W innych niedawnych wiadomościach Restoration Hardware doświadczyło obniżenia ceny docelowej z 300 USD do 275 USD przez Baird, który utrzymał neutralne stanowisko wobec spółki. Korekta ta nastąpiła po tym, jak zyski spółki przed odsetkami i podatkami (EBIT) za pierwszy kwartał spadły o około 7% poniżej konsensusu szacunków, pomimo przychodów spełniających oczekiwania.
Dyrektor generalny spółki, Gary Friedman, wyraził ostrożność co do otoczenia makroekonomicznego i mieszkaniowego, ale zauważył pozytywne zaangażowanie klientów i znaczącą transformację produktów.
Ostatnie wydarzenia obejmują również potwierdzenie przez Restoration Hardware prognoz na rok fiskalny 2024, co wskazuje na przewidywany wzrost wyników w dalszej części roku. Pomimo obaw o zdolność firmy do osiągnięcia znacznego wzrostu w drugiej połowie roku obrotowego ze względu na prognozy na drugi kwartał, które nie spełniły oczekiwań analityków, firma spodziewa się wzrostu popytu o 9-10% w drugim kwartale.
Restoration Hardware odnotowało w pierwszym kwartale przychody w wysokości 727 mln USD w roku fiskalnym 2024 i przedstawiło strategie wzrostu, takie jak plany ekspansji i wprowadzenie nowych kolekcji.
Firma przewiduje również, że zmieniająca się polityka pieniężna wpłynie na rynek mieszkaniowy w 2025 r., ale pozostaje optymistycznie nastawiona do trendów biznesowych. Kluczowe inicjatywy obejmują rozszerzenie marki Waterworks, otwarcie nowych galerii projektowych i rozpoczęcie działalności w zakresie niestandardowych doświadczeń, takich jak luksusowe hotele i prywatne odrzutowce.
InvestingPro Insights
W świetle ostatnich wyników finansowych Restoration Hardware i dynamiki rynku, InvestingPro oferuje bardziej szczegółową perspektywę. Przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 5,08 mld USD i wskaźniku P / E na poziomie 43,21, spółka handluje przy wysokiej wielokrotności zysków, co odzwierciedla skorygowany wskaźnik P / E za ostatnie dwanaście miesięcy od 4 kwartału 2024 r. Na poziomie 35,47. Może to wskazywać na zaufanie inwestorów do przyszłego wzrostu spółki, poparte faktem, że zarząd aktywnie odkupuje akcje, jak sugeruje jedna z porad InvestingPro.
Pomimo spadku wzrostu przychodów o -15,63% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od IV kwartału 2024 r., Restoration Hardware pozostaje rentowny z marżą zysku brutto na poziomie 45,86%. Odporność tę dodatkowo podkreśla marża zysku operacyjnego na poziomie 12,73%, która jest ściśle zgodna z docelową marżą operacyjną spółki na II kwartał 2024 roku. Co więcej, analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co może uspokoić inwestorów patrzących na długoterminowy potencjał Restoration Hardware.
Inwestorzy powinni zauważyć, że chociaż cena akcji doświadczyła zmienności, z 1-miesięczną całkowitą stopą zwrotu wynoszącą -4,69%, spółka zapewniła wysoki zwrot w ciągu ostatnich pięciu lat. Ponadto warto wspomnieć, że Restoration Hardware nie wypłaca dywidendy, co może być brane pod uwagę przez inwestorów skoncentrowanych na dochodach. Dla osób zainteresowanych głębszą analizą dostępnych jest 7 dodatkowych porad InvestingPro, do których można uzyskać dostęp po wykupieniu subskrypcji. Korzystając z kodu kuponu PRONEWS24, czytelnicy mogą uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+, aby uzyskać dalszy wgląd w kondycję finansową i wyniki akcji Restoration Hardware.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.