W czwartek BMO Capital Markets podtrzymało swoje pozytywne nastawienie do Matador Resources Company (NYSE: MTDR), utrzymując ocenę Outperform i cenę docelową 79,00 USD. Perspektywy firmy wynikają z niedawnego przejęcia Ameredev przez Matador za 1,9 mld USD, strategicznego posunięcia mającego na celu rozszerzenie obecności w basenie Delaware i nabycie około 19% udziałów w Pinon Midstream.
Przejęcie, które zostało w całości sfinansowane gotówką, jest postrzegane jako kontynuacja podejścia Matador do łączenia umiarkowanego wzrostu organicznego ze strategicznymi fuzjami i przejęciami. BMO Capital podkreśla, że spółka jest dobrze przygotowana do skorzystania z tej transakcji ze względu na niedawne działania na rynkach kapitałowych, które utrzymały dźwignię finansową na niskim poziomie 1,3-krotności w momencie zamknięcia transakcji. Przewidują, że do końca 2025 r. dźwignia ta spadnie poniżej 1,0-krotności.
Według BMO Capital, odwierty w przejętym portfelu są konkurencyjne w ramach istniejącej działalności Matador, co sugeruje, że transakcja nie tylko rozszerza zapasy firmy, ale także stwarza potencjał dla synergii midstream. W świetle przejęcia, BMO Capital zaktualizowało swoje szacunki, prognozując 15% wzrost przepływów pieniężnych na akcję (CFPS) i 22% wzrost wolnych przepływów pieniężnych (FCF) do roku 2025, w oparciu o bieżące prognozy cen surowców.
Firma zauważa również, że pomimo znacznych nakładów pieniężnych na przejęcie, oczekiwany wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EV/EBITDA) dla Matador Resources pozostaje stosunkowo niezmieniony. Wskazuje to, że wpływ finansowy przejęcia będzie neutralny dla wskaźników wyceny Matador w oczach analityków BMO Capital.
W innych niedawnych wiadomościach Matador Resources poczynił znaczące postępy w swojej działalności. Spółka energetyczna ogłosiła strategiczne przejęcie aktywów naftowych i gazowych od spółki zależnej Ameredev II Parent, LLC, o wartości 1,9 mld USD. Przejęcie to, które ma zostać sfinalizowane do trzeciego kwartału 2024 r., zwiększy obecność Matador w basenie Delaware, dodając do swojego portfela 431 obsługiwanych lokalizacji brutto i zwiększając areał netto w regionie do ponad 190 000.
Przewiduje się, że nowo nabyte aktywa, zlokalizowane w Nowym Meksyku i Teksasie, będą produkować od 25 000 do 26 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie w trzecim kwartale 2024 roku. Matador szacuje łączne potwierdzone rezerwy ropy naftowej i gazu ziemnego w aktywach Ameredev na 118 mln BOE na dzień 31 maja 2024 r., przy wycenie PV-10 wynoszącej około 1,66 mld USD.
Jeśli chodzi o wyniki finansowe, Matador przewiduje, że transakcja będzie miała pozytywny wpływ na kluczowe wskaźniki finansowe, z prognozą Skorygowanej EBITDA na okres jednego roku w wysokości od 425 do 475 mln USD. BMO Capital Markets utrzymało ocenę Outperform dla Matador, powołując się na konsekwentną realizację przez spółkę strategii rentownego wzrostu i solidną sytuację finansową.
Truist Securities również podniósł cenę docelową dla akcji Matador Resources do 91 USD z 87 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj. Firma podkreśliła strategiczne przejęcie Matador jako posunięcie, które znacznie poprawi wolne przepływy pieniężne (FCF) spółki po przewidywanym zakończeniu w trzecim kwartale 2024 roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.