W środę Citi utrzymał rekomendację Kupuj dla PB Fintech Limited (POLICYBZ:IN) i podniósł cenę docelową akcji do INR1 600,00 z INR1 435,00, spodziewając się pozytywnych katalizatorów ze strony wyników spółki za pierwszy kwartał.
Firma zidentyfikowała kilka kluczowych czynników, które przyczyniają się do tej optymistycznej prognozy, w tym trwały wzrost detalicznych składek na ubezpieczenia zdrowotne i terminowe, poprawę marż dla punktów sprzedaży (POSP) oraz stały wzrost ogólnych marż EBITDA.
Wzrost nowych detalicznych składek na ubezpieczenia zdrowotne i terminowe był znaczący, a stosunek sumy ubezpieczenia do składki dla indywidualnych polis regularnych, z wyłączeniem SBI Life, osiągnął około 46-krotność w pierwszych dwóch miesiącach roku podatkowego 2025, w porównaniu do 41-krotności w tym samym okresie poprzedniego roku dla prywatnych ubezpieczycieli na życie.
Trend ten podkreśla silną ekspansję w segmencie ubezpieczeń, w którym działa PB Fintech.
Ponadto, odnotowano dalszą poprawę marż POSP, korzystając z korzystnego porównania z pierwszą połową roku obrotowego 2024, w którym odnotowano niskie składki ze względu na przejście na bardziej granularnych agentów POSP.
Oczekuje się, że silny wzrost w ubezpieczeniach komunikacyjnych będzie wspierał ten wzrost marży, przy czym składki z ubezpieczeń komunikacyjnych od szkód własnych (OD) wykazały 19% wzrost rok do roku w pierwszych dwóch miesiącach roku obrotowego 2025. Ubezpieczenia komunikacyjne stanowią około 80% koszyka POSP PB Fintech, co pozwala firmie wykorzystać tę dynamikę rynku.
Analityk podkreślił również trwałą poprawę marż EBITDA spółki, pomimo agresywnych trendów w nowym biznesie. Ponadto spodziewane jest ożywienie wypłat Paisabazaar po słabszym czwartym kwartale.
Połączenie silnej dynamiki biznesowej i udanej realizacji strategii phy-gital firmy - integracji fizycznej obecności z możliwościami cyfrowymi - doprowadziło do decyzji o podniesieniu wielokrotności zysku na akcję (EPS) PB Fintech do 20-krotności dla szacunków na rok fiskalny 2032, zdyskontowanych z powrotem do szacunków na rok fiskalny 2026, w porównaniu z poprzednią 18-krotnością.
Skorygowana cena docelowa akcji Citi i utrzymana rekomendacja Kupuj odzwierciedlają przekonanie o potencjale PB Fintech do dalszego wzrostu i rentowności w najbliższej perspektywie, o czym świadczą wskaźniki wydajności i inicjatywy strategiczne.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.