W czwartek Ambit Capital zainicjował pokrycie Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) z rekomendacją sprzedaży. (HMCL:IN) z rekomendacją sprzedaży, ustalając cenę docelową na poziomie 5 900 INR. Według firmy, Hero MotoCorp, który ma znaczącą obecność na rynkach wiejskich, może skorzystać na ożywieniu sektora. Firma zajmuje dominującą pozycję z 78% udziałem w rynku w segmencie motocykli o pojemności 100 cm3, który stanowi ponad 80% jej wolumenów.
Pomimo potencjału wzrostu dzięki zwiększonej penetracji pojazdów dwukołowych na obszarach wiejskich, Ambit Capital wskazuje, że Hero MotoCorp jest zagrożone dalszą erozją udziału w rynku krajowych pojazdów dwukołowych. W ciągu ostatniej dekady firma odnotowała w tym obszarze spadek o około 11 punktów procentowych. Firma przypisuje to ryzyko odejściu rynku od podstawowych modeli Hero MotoCorp o pojemności 100 cm3 oraz brakowi trwałego sukcesu firmy w zakresie nowych produktów w słabszych segmentach, które stanowią około 51% rynku.
Ambit Capital podkreślił również nadchodzący motocykl CNG od Bajaj Auto jako potencjalne zagrożenie dla dominacji Hero MotoCorp w kategorii motocykli o pojemności 100 cm3. Nowa konkurencja może podważyć silną pozycję Hero MotoCorp w tym segmencie.
Prognoza firmy dla Hero MotoCorp obejmuje szacunkową 8% złożoną roczną stopę wzrostu wolumenu (CAGR) i 12,2% CAGR zysków w latach fiskalnych 2024-2027. Rekomendacja sprzedaży opiera się na wycenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), która implikuje wskaźnik ceny do zysków (PE) na poziomie około 23,1-krotności prognozowanych podstawowych zysków spółki za rok podatkowy 2026.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.