W czwartek Ambit Capital zainicjował pokrycie Eicher Motors (EIM: IN) z pozytywną perspektywą, przypisując ocenę Kupuj (1) wraz z ceną docelową ustaloną na 5 598,00 EUR. Analiza firmy wskazuje, że Eicher Motors, znany z motocykli Royal Enfield, jest na drodze do odrodzenia. Koncentrując się na produktach premium, które są zarówno aspiracyjne, jak i dostępne, oczekuje się, że firma osiągnie złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) w wysokości 10% w krajowych wolumenach od FY24 do FY27E w Indiach.
Optymizm wynika ze strategii Eicher Motors, która zakłada wprowadzenie na rynek sześciu nowych modeli, w tym trzech w kategorii 650 cm3, mających na celu ulepszenie istniejącej bazy klientów liczącej około 7 milionów. Przyczółek firmy na rynkach międzynarodowych jest również postrzegany jako znacząca szansa na wzrost, a produkty Royal Enfield już zyskują na popularności, o czym świadczą udziały w rynku wahające się od 7 do 11% w kluczowych regionach.
Ponadto przewiduje się, że rozwój działalności w zakresie części zamiennych i akcesoriów przyczyni się do ogólnego wzrostu przychodów Eicher Motors. Ambit Capital przewiduje, że skonsolidowane przychody i zysk po opodatkowaniu (PAT) CAGR wyniosą odpowiednio 14% i 16% w okresie od FY24 do FY27E. Silne saldo gotówki netto Eicher Motors i solidny zwrot z zaangażowanego kapitału (RoCE) dodatkowo wspierają pozytywny rating.
Wartość godziwa na poziomie 5 598 EUR, uzyskana z modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), implikuje wskaźnik ceny terminowej do zysków na poziomie około 27,8 razy w oparciu o skonsolidowany zysk na akcję (EPS) za rok obrotowy 2016. Wycena ta stanowi około 12% dyskonta w stosunku do 10-letniej średniej spółki, biorąc pod uwagę przewidywany niższy wzrost i zwiększoną konkurencję.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.