Podczas weekendowego spotkania na szczycie G-20, szef Europejskiego Banku Centralnego powiedział dziennikarzom, że marcowe posiedzenie Banku może okazać się jednym z ważniejszych w tym roku. Dał do zrozumienia, że ECB nie zamierza pozostawać bierny, ale reagować nawet w sytuacji, kiedy potencjalne ryzyka mogą (ale nie muszą) się zmaterializować. Dodał też, że w marcu Bank będzie posiadał stosowne informacje do podjęcia potencjalnej decyzji. Oczywiście nie oznacza to, że 6 marca dojdzie do cięcia stóp procentowych, ale ryzyko takiego ruchu wzrosło. Na razie jednak inwestorzy zdają się ignorować to ryzyko – dzisiaj rano poznaliśmy lepszy odczyt indeksu Ifo z Niemiec (wzrost w lutym do 111,3 pkt.), co zmniejszyło negatywną wymowę wcześniejszych odczytów ZEW i PMI. Wpływ miała też publikacja Eurostatu o godz. 11:00, która pokazała, że inflacja HICP dla całej strefy euro wyniosła ostatecznie 0,8 proc. r/r w styczniu, wobec 0,7 proc. r/r w pierwszym odczycie. Niemniej temat inflacji zacznie wracać już w czwartek, kiedy to od rana zaczną napływać wstępne szacunki z Niemiec (wpierw z poszczególnych landów), a w piątek poznamy kluczowe wyliczenia dla całej strefy euro. Jeżeli odczyt za luty będzie niższy, niż oczekiwane 0,7 proc. r/r, to rynek szybko przypomni sobie o weekendowej wypowiedzi Mario Draghiego. Warto jednak zauważyć, że zarówno on, jak i główny ekonomista ECB, Peter Praet wykluczyli ryzyko pojawienia się deflacji. Pytanie, zatem czy ECB zamiast cięcia stóp, nie zdecyduje się czasami w marcu na inne rozwiązania, które mogłyby wesprzeć gospodarkę.
Wykres koszykowego BOSSA USD pokazuje, że tzw. ruch powrotny zakończył się w ubiegłym tygodniu przy 68,54 pkt. i teraz wracamy do spadków. W tygodniowym raporcie zwróciłem uwagę, że publikowane na początku marca dane makroekonomiczne z USA, mogą okazać się nie takie złe, jak się sądzi, co może umocnić dolara. Na razie jednak analiza techniczna sugeruje w krótkim terminie scenariusz spadkowy. Warto będzie jednak obserwować zachowanie się BOSSA USD w rejonie 68,10-68,20 pkt. Złamanie tego rejonu będzie oznaczać test okolic 67,95 pkt. Jeżeli ten poziom też miałby pęknąć w najbliższych dniach, to postawi to pod znakiem zapytania marcowe odreagowanie dolara.
Wykres tygodniowy BOSSA USD
Na wykresie EUR/USD mimo publikacji lepszego indeksu Ifo z Niemiec widać, że rejon oporu 1,3760-70 nie został jeszcze trwale naruszony. Wsparcie to okolice 1,3740-45. Jednak to, że udało się utrzymać w obszarze kanału wzrostowego, sugeruje raczej, że test oporu 1,3810 może być kwestią niezbyt długiego czasu. Poziom ten wyznaczają szczyty z grudnia.
Wykres dzienny EUR/USD
Nadal duże wahania cen widać na funcie. W piątek wieczorem mieliśmy silną przecenę po spekulacjach, jakoby szykowana na ten tydzień transakcja Vodafone-Verizon miała mieć ograniczony wpływ na rynek spot. Z kolei dzisiaj o poranku funt potaniał po tym, jak podczas weekendowego spotkania G-20, szef Banku Anglii powiedział dziennikarzom, że szanse na podwyżkę stóp procentowych w perspektywie najbliższych kilkunastu miesięcy są niewielkie (choć w sumie Carney nie dodał tu nic nowego). Niemniej kolejne kilkadziesiąt minut przyniosło wyraźne odbicie funta. Widać, zatem, że temat Vodafone-Verizon nadal będzie rozgrywany przez spekulantów.
Na wykresie GBP/USD widać, że ranna zwyżka zatrzymała się chwilowo w rejonie 1,6670, gdzie przebiega spadkowa linia trendu ze szczytu z 17 lutego. Z kolei rejon 1,6667 to maksimum z 24 stycznia. Sforsowanie tych poziomów otworzy drogę do ataku na wspomniane szczyty z ubiegłego tygodnia. Ważnym poziomem będą też okolice 1,6745 – to szczyt z kwietnia 2011 r.
Wykres dzienny GBP/USD
Marek Rogalski
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.