Spojrzenie na DAX

DAX

We wtorek na porannej sesji europejskiej kurs dolara albo spadł, albo pozostał stabilny wobec pozostałych walut z grupy G10. Jedynym wyjątkiem były notowania JPY. Amerykańska waluta osłabiła się w stosunku do CAD, SEK, NOK i AUD, natomiast wobec EUR, CHF, GBP i NZD pozostała w okolicy poziomów na otwarciu sesji.

Najważniejszym wydarzeniem tego ranka była publikacja wstępnego wskaźnika PKB za I kwartał tego roku dla Wielkiej Brytanii. Wzrost gospodarczy na Wyspach przyspieszył do poziomu +0,8% w ujęciu kwartalnym z poziomu +0,7% w IV kwartale ubiegłego roku, ale i tak nie spełnił oczekiwań na poziomie +0,9%. Przed publikacją kurs na parze GBP/USD poruszał się powyżej poziomów notowanych wczesnym rankiem, lecz wraz z nią spadł i ostatecznie pozostaje na niemal niezmienionej wysokości. W naszej ocenie, większość danych pozytywnie wpływających na notowania GBP zostało już opublikowanych (zgodnie z raportem Commitment of Traders długoterminowe pozycje spekulacyjne osiągnęły niemal rekordowo wysoki poziom od czasów kryzysu finansowego), a waluta jest podatna na wyhamowanie na skutek niekorzystnych danych.

Dziś publikowane są wskaźniki CPI za kwiecień dla Niemiec, w ujęciu dla całego kraju, jak i poszczególnych landów. W każdym miesiącu jako pierwszy publikowany jest wskaźnik CPI dla Saksonii, który tym razem wyniósł 1,3% r/r, co stanowi wzrost z marcowego poziomu 0,9% r/r. Dokładnie taki sam wynik prognozuje się dla krajowego CPI harmonizowanego względem UE, dlatego publikacja w dużym stopniu spełniła oczekiwania inwestorów. Kurs na parze EUR/USD skoczył o 10 pipsów na skutek tej informacji, ale po około godzinie znów się osłabił w wyniku publikacji wskaźników dla pozostałych landów oraz publikacji danych dotyczących podaży pieniądza w strefie euro. Ostatecznie, notowania EUR/USD w zasadzie nie zmieniły się w porównaniu z poziomem na otwarciu sesji. Rynek czeka teraz na publikację wskaźnika dla całego kraju. Ponieważ większość inwestorów spodziewa się wzrostu stopy inflacji w kwietniu, to, moim zdaniem, wzrost wskaźnika krajowego wskaźnika CPI musiałby być wyjątkowo duży, aby kurs na parze EUR/USD przeciął poziom oporu na wysokości 1,3900.

Rosyjskie rynki akcji i rubel zyskują drugi dzień z rzędu na skutek optymistycznych nastrojów na rynku, zgodnie z którym nowe sankcje nałożone na Rosję przez Stany Zjednoczone będą mieć ograniczony wpływ na gospodarkę tego kraju. W grupie monitorowanych przez nas walut rynków wschodzących rosyjski rubel radził sobie najlepiej, przy czym indeks MICEX skoczył o około 1,0%.

Indeks DAX otworzył sesję europejską ze zwyżką, tworząc krótkoterminową formację podwójnego dna opartą o poziom 50% zniesienia wzrostów z okresu od 15 do 24 kwietnia. W chwili sporządzania niniejszego komentarza wszystko wskazuje na to, że indeks skieruje się ku poziomowi oporu 9565 (R1), którego wyraźne przecięcie może utorować cenie drogę ku szczytom na wysokości 9660 (R2). Oscylator MACD leży zarówno powyżej swojej linii sygnałowej, jak i zerowej, co świadczy o zwyżkowym momentum akcji ceny. Na obrazie w skali makro indeks DAX znajduje wsparcie na linii trendu zwyżkowego, kreślonej od początku czerwca 2012 roku i łączącej dołki na wykresie dziennym.

• Poziomy wsparcia: 9495 (S1), 9380 (S2), 9315 (S3)
• Poziomy oporu: 9565 (R1), 9660 (R2), 9740 (R3)

Marshall Gittler