Poranny, czwartkowy handel na rynku walutowym nie przynosi bardziej znaczących zmian na wycenie złotego wobec zagranicznych dewiz. Polska waluta kwotowana jest przez inwestorów następująco: 4,2735 PLN za euro, 4,0387 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,9494 PLN wobec franka szwajcarskiego oraz 6,0200 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu wynoszą 2,674% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło podbicie zmienności na głównych zestawieniach, co przyniosło również lokalne ruchy na wycenie PLN. Przede wszystkim wraz z publikacją lepszego raportu ADP z USA obserwowaliśmy ponowny test okolic 4,05 PLN wobec dolara amerykańskiego, a więc okolic 11-letnich maksimów. Z drugiej strony na GBP/PLN udało się wygenerować ok. 5-groszową korektę, która ma związek z realizacją części zysków przez inwestorów po sygnałach z BoE. W kraju byliśmy świadkami posiedzenia RPP, gdzie zgodnie z oczekiwaniami Rada pozostawiła stopy bez zmian. Inwestorzy nie przywiązują obecnie większej uwagi do sygnałów płynących z RPP, gdyż wedle rynkowych oczekiwań skład Rady zostanie wkrótce „zmieniony” na bardziej gołębi. Stąd bazowe założenie mówi nam, iż w I kw. 2016r. będziemy świadkami obniżek stóp procentowych. Dodatkowo inwestorzy śledzą aktualne informacje o nowelizacji budżetowej, gdzie prawdopodobne zwiększenie deficytu o 3,9 mld PLN oznaczać będzie wzrostu deficytu wobec PKB powyżej 3,00%. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN pozostają negatywne z uwagi na lokalne czynniki polityczne oraz utrzymujące się zewnętrzne perspektywy geopolityczne. Szansą na lokalne odreagowanie pozostaje dzisiejsze posiedzenie EBC, gdzie oczekuje się, iż M. Draghi zwiększy program QE oraz zaprezentuje nowe środki stymulacji inflacji w Strefie Euro.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych publikacji makroekonomicznych z rynku krajowego. Inwestorzy, również na rynkach CEE, czekają już na godz. 13:45 kiedy EBC ogłosi decyzje o stopach procentowych (czyli prawdopodobne obniżenie stopy depozytowej). Następnie uwaga skierowana zostanie na konferencję po posiedzeniu (14:30), gdzie poznamy najprawdopodobniej dodatkowe środki stymulacji.
Z rynkowego punktu widzenia inwestorzy czekają na impulsy do handlu związane z dzisiejszym posiedzeniem EBC. Ciekawie prezentuje się sytuacja na CHF/PLN, gdzie kurs dotarł do oporu na 3,9554 PLN, którego wybicie zwiastowałoby powrót powyżej bariery 4,00 PLN.
Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych