Tekst wystąpienia Janet Yellen, który poznaliśmy o godz. 14:30, przyczynił się do chwilowego umocnienia dolara. To głównie reakcja na to, że zdaniem szefowej FED nie ma powodów do wstrzymywania procesu redukcji programu QE3 – to też sygnał, że Rezerwa Federalna optymistycznie zapatruje się na sytuację na rynku pracy, a także wierzy w to, że inflacja będzie powoli wracała do celu na poziomie 2 proc. W wystąpieniu nie rozwiana została jednak kluczowa kwestia – mowa u to ostatnio coraz bardziej problematycznych dla FED zapisach forward guidance, które zakładały, że po spadku stopy bezrobocia w okolice 6,50 proc., nastawienie banku centralnego w kwestii polityki monetarnej stanie się bardziej „jastrzębie”. Yellen przyjęła na razie linię Bena Bernanke, który jeszcze przed swoim odejściem dawał do zrozumienia, że do forward guidance nie można podchodzić jak do automatu, a FED nie będzie reagował ws. podwyżek stóp procentowych, dopóki zaczną pojawiać się zagrożenia inflacyjne. Tylko, że tym samym Yellen nie będzie w stanie zmienić oczekiwań rynku, które zakładają pierwszą podwyżkę stóp procentowych już w 2015 r. I im lepsze będą dane makroekonomiczne, jakie będą napływać w najbliższych miesiącach (w tym odczyty PPI i CPI), tym większe będą oczekiwania, że do takiego posunięcia dojdzie wcześniej.
W efekcie całokształt słów Janet Yellen powinien przemawiać za umocnieniem się dolara w ciągu najbliższych sesji. Dzisiejsze zejście EUR/USD w okolice 1,3628 w ciągu kilkudziesięciu minut po publikacji tekstu wystąpienia o godz. 14:30 było naruszeniem wsparcia 1,3640-50. To raczej sygnał słabości trendu wzrostowego, co może zwiększać prawdopodobieństwo budowania lokalnego szczytu EUR/USD w okolicach 1,3680-1,3710.
Wykres dzienny EUR/USD
Marek Rogalski
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.